Wachstumsfonds
Was ist ein Wachstumsfonds?
Ein Wachstumsfonds ist ein diversifiziertes Aktienportfolio, dessen Hauptziel Kapitalzuwachs ist, mit geringen oder keinen Dividendenausschüttungen. Das Portfolio besteht hauptsächlich aus überdurchschnittlich wachsenden Unternehmen, die ihre Erträge in Expansion, Akquisitionen und/oder Forschung und Entwicklung (F&E) reinvestieren. Die meisten Wachstumsfonds bieten ein höheres potenzielles Kapitalzuwachs, aber in der Regel mit einem überdurchschnittlichen Risiko.
Die zentralen Thesen
- Ein Wachstumsfonds ist ein Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF), der Unternehmen umfasst, die auf Umsatz- oder Gewinnwachstum in einem Tempo ausgerichtet sind, das schneller ist als das von Branchenkollegen oder dem Gesamtmarkt.
- Wachstumsfonds werden nach Marktkapitalisierung in Small, Mid- und Large-Cap-Fonds unterteilt.
- Die meisten Wachstumsfonds sind risikoreich, ertragreich und eignen sich daher am besten für Marktteilnehmer mit einem langfristigen Anlagehorizont und einer gesunden Risikobereitschaft.
So funktioniert ein Wachstumsfonds
Dieses Mantra mit hohem Risiko und hoher Belohnung macht Wachstumsfonds ideal für diejenigen, die nicht bald in den Ruhestand gehen. Anleger benötigen eine Haltedauer mit einem Zeithorizont von fünf bis zehn Jahren. Beteiligungen an Wachstumsfonds weisen oft hohe Kurs-Gewinn- (KGV) und Kurs-Umsatz-(P/S)-Multiples auf. Dieser Trade-off von Investoren sind die überdurchschnittlichen Umsatz- und Ergebnisgewinne, die diese Unternehmen erzielen.
Arten von Wachstumsfonds
Wachstumsfonds sind neben Value- und Mischfonds eine der wichtigsten Arten von Investmentfonds. Sie sind volatiler als Fonds in den Kategorien Value und Blend. Wachstumsfonds werden in der Regel nach Marktkapitalisierung aufgeteilt, wobei Fonds Small-Cap, Mid-Cap- und Large-Cap-Gruppen darstellen.
Large-Cap-Wachstums-Investmentfonds sind gemessen am Marktanteil eine der größten Arten von Investmentfonds. Sehr beliebt sind auch Large-Blend-Fonds, die Anlegern Wert und Wachstum bieten. Ausländische Large-Cap-Wachstumsfonds sind in Bezug auf den Marktanteil viel niedriger.
Ausländische Wachstumsfonds werden immer häufiger für Anleger verwendet, die vom globalen Wachstum profitieren möchten. Diese Fonds investieren in internationale Aktien mit einem starken Umsatz- und Gewinnwachstum. Bei internationalen Wachstumsfonds sind Technologie- und Konsumsektoren am häufigsten. Große Internettitel wie Tencent (TCTZF), Baidu (BIDU) und Alibaba (BABA) finden sich unter den Top-10-Beteiligungen vieler internationaler Wachstumsfonds.
Größter Wachstumsfonds
Einer der größten Wachstumsfonds ist seit November 2020 der Growth Fund of America (AGTHX) von American Funds. Dieser Investmentfonds hat ein verwaltetes Vermögen (AUM)von 225 Milliarden US-Dollar(Stand November 2020) und ist im Vergleich zum letzten Jahr um 17,6% gestiegen, selbst bei aller Aktienmarktvolatilität. Die durchschnittliche Jahresrendite des Fonds beträgt 13,26 % in den letzten 10 Jahren.
Der Growth Fund of America hat Facebook (FB) als größte Beteiligung, die 5,8% des Vermögens ausmacht. Technologiewerte stellen mit 23,2% die größte Sektorgewichtung. Direkt dahinter folgen mit 20 % des Vermögens die Aktien des zyklischen Konsums.
Technologieaktien sind ein wichtiger Bestandteil von Wachstumsfonds. Mit hohem Wachstum und hohen KGV- und KGV-Verhältnissen passen Technologieaktien perfekt zu den Kriterien für Wachstumsfonds.
Wertentwicklung von Wachstumsfonds
Mit einem Bullenmarkt, der über ein Jahrzehnt andauerte, waren Wachstumsaktien in der Krise, was die Renditen von Wachstumsfonds im Vergleich zu ihrem Wert und ihrer Verwandtschaft erhöhte. Die Mehrheit der Aktienfonds großer Unternehmen mit der besten Performance in den letzten zehn Jahren waren Wachstumsfonds. So ist beispielsweise der Morgan Stanley Multi Cap Growth A (CPOAX) mit einer annualisierten Rendite von fast 23 % der Aktienfonds für große Unternehmen mit der besten Performance der letzten 10 Jahre. Derzeit gehören zu den drei größten Beteiligungen Zoom (ZM), Square (SQ) und Spotify (SPOT).