Bruttoumlaufvermögen
Was ist Bruttobetriebskapital?
Das Bruttoumlaufvermögen ist die Summe des Umlaufvermögens eines Unternehmens (Vermögenswerte, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Bargeld umgewandelt werden können). Das Bruttoumlaufvermögen umfasst Vermögenswerte wie Barmittel, Forderungen, Vorräte, kurzfristige Investitionen und marktgängige Wertpapiere. Das Bruttoumlaufvermögen abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten ist gleich dem Nettoumlaufvermögen oder einfach “ Betriebskapital „; ein nützlicheres Maß für die Bilanzanalyse.
Die zentralen Thesen
- Das Bruttoumlaufvermögen ist der Gesamtwert des Umlaufvermögens eines Unternehmens.
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte und marktgängige Wertpapiere sind Beispiele für Bruttoumlaufvermögen.
- Das Bruttoumlaufvermögen allein ist nicht sinnvoll, da es kein vollständiges Bild der Liquidität eines Unternehmens liefert.
- Die Einbeziehung der kurzfristigen Verbindlichkeiten in die Gleichung führt zur Berechnung des Betriebskapitals, das ein wahres Bild der Liquidität eines Unternehmens und seiner Fähigkeit ist, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen.
Verständnis des Bruttoumlaufvermögens
Das Bruttoumlaufvermögen ist in der Praxis nicht sinnvoll. Es ist nur die Hälfte eines Bildes der kurzfristigen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens und der Fähigkeit, kurzfristige Ressourcen effizient zu nutzen. Die andere Hälfte sind kurzfristige Verbindlichkeiten. Das Bruttoumlaufvermögen oder das kurzfristige Vermögen abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht dem Betriebskapital. Wenn das Betriebskapital positiv ist, bedeutet dies, dass das kurzfristige Vermögen größer ist als die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Der bevorzugte Ausdruck für positives Working Capital ist das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigem Fremdkapital (zB > 1,0).
Liegt dieses Verhältnis unter 1,0, kann es sein, dass ein Unternehmen kurzfristig Schwierigkeiten hat, seine Gläubiger zurückzuzahlen. Negatives Betriebskapital liegt vor, wenn die Verbindlichkeiten die Vermögenswerte übersteigen und darauf hindeuten, dass ein Unternehmen in einer Notlage sein könnte. Ein Unternehmen benötigt genau die richtige Menge an Betriebskapital, um optimal zu funktionieren.
Bei zu viel Betriebskapital wäre ein Teil des Umlaufvermögens besser woanders zu verwenden. Mit zu wenig Betriebskapital ist ein Unternehmen möglicherweise nicht in der Lage, seinen täglichen Bargeldbedarf zu decken. Manager streben die richtige Balance durch das Working Capital Management an.
Einige Methoden, mit denen ein Unternehmen seine Working Capital Ratio verbessern kann, umfassen eine Verkürzung der Zeit für das Eintreiben von Forderungen gegenüber Kunden, eine Verlängerung des Zeitrahmens für die Zahlung an Lieferanten, eine Verringerung der Abhängigkeit von kurzfristigen Schulden und eine angemessene Verwaltung der Lagerbestände.
Beispiel für Bruttoumlaufvermögen
Eine Untersuchung des Bruttoumlaufvermögens im Vergleich zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten bietet viele Einblicke in die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens. Die Veränderungen der Bestandteile der kurzfristigen Vermögenswerte und Schulden von Periode zu Periode können zu weiteren Analysen zur Beurteilung der kurzfristigen Finanzlage eines Unternehmens führen. Manchmal kann es für einen Anleger überraschend sein, dass die Betriebskapitalquote unter 1,0 gefallen ist. Das Aufschlüsseln der Komponenten und das Verfolgen des Geldes würden erklären, warum.
Zum Beispiel meldete Unternehmen ABC zum Ende des vierten Quartals 2019 ein Bruttobetriebskapital von 7 Milliarden US-Dollar gegenüber 7,23 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten bei einer Betriebskapitalquote von 0,97. Der Großteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten stammt aus kurzfristigen Schulden in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar.
Zum Ende des dritten Quartals 2020 hatte ABC seine gesamten Schulden in Höhe von 3 Mrd. USD getilgt, ohne weitere Schulden aufzunehmen. Das Bruttobetriebskapital belief sich auf 7,8 Milliarden US-Dollar und die kurzfristigen Verbindlichkeiten auf 5 Milliarden US-Dollar, was zu einer Betriebskapitalquote von 1,56 führte. Zwischen Ende 2019 und September 2020 hat das Unternehmen seine kurzfristigen Schulden getilgt, dadurch die kurzfristigen Verbindlichkeiten reduziert und die Working-Capital-Quote deutlich über 1,0 erhöht.