Brutto-Leverage-Ratio

DIE ZENTRALEN THESEN

• Die Brutto-Leverage Ratio ist die Summe der gebuchten Nettoprämien, der Netto-Haftpflichtquote und der zedierten Rückversicherungsquote eines Versicherungsunternehmens.
• Die Brutto-Leverage Ratio ist nur eine von mehreren Kennzahlen zur Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
• Die Brutto-Leverage Ratio kann als erste Annäherung an das Risiko eines Versicherers gegenüber Preis- und Schätzungsfehlern betrachtet werden.
• Die Netto-Leverage Ratio ist im Allgemeinen niedriger als die Brutto-Leverage Ratio und ist in der Regel genauer.

Die Brutto-Leverage Ratio kann die Situation eines Versicherers aufgrund der Einbeziehung der zedierten Rückversicherung manchmal gefährlicher erscheinen lassen, als sie tatsächlich ist.

Ein Versicherungsunternehmen muss zwei Hauptziele abwägen. Es muss die Prämien, die es aus Zeichnungsaktivitäten erhält, investieren, um einen Gewinn zu erzielen und das Risiko zu begrenzen, das durch die von ihm gezeichneten Policen entsteht. Versicherer können Prämien an Rückversicherungsunternehmen abtreten, um einen Teil der Risiken aus ihren Büchern zu entfernen.

Rating-Agenturen betrachten in der Regel mehrere verschiedene Finanzkennzahlen, wenn sie die Gesundheit eines Versicherungsunternehmens bestimmen. Diese Kennzahlen werden durch eine Prüfung der Bilanz des Versicherers erstellt. Die Brutto-Leverage Ratio ist nur eine Art von Leverage Ratio. Es gibt verschiedene finanzielle Messgrößen für die Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Leverage Ratios sind wichtig, da Unternehmen auf eine Mischung aus Eigen- und Fremdkapital angewiesen sind, um ihre Geschäfte zu finanzieren. Die Kenntnis der Schuldenhöhe eines Unternehmens ist hilfreich, um zu beurteilen, ob es Zahlungen bei Fälligkeit leisten kann.

Versicherer können ein Ziel für eine akzeptable Bruttoverschuldungsquote festlegen, ähnlich wie eine Zentralbank ein Zinsziel festlegen kann. Ein Versicherer kann in einigen Situationen eine höhere Brutto-Leverage Ratio akzeptieren, beispielsweise wenn er Fremdkapital verwendet, um ein anderes Unternehmen zu erwerben.

Brutto-Leverage-Verhältnis vs. Netto-Leverage-Verhältnis

Die Brutto-Leverage Ratio kann als erste Annäherung an das Risiko eines Versicherers gegenüber Preis- und Schätzungsfehlern betrachtet werden. Die Nettoverschuldungsquote ist in der Regel eine bessere Schätzung des Engagements, kann jedoch in der Praxis schwieriger zu ermitteln sein. Die Brutto-Leverage Ratio wird unter normalen Bedingungen höher sein als die Netto-Leverage Ratio, so dass das Engagement tendenziell überschätzt wird. Um zu sehen, warum dies zutrifft, müssen wir die Definition der Brutto-Leverage-Ratio berücksichtigen.

Die Brutto-Leverage Ratio ist definiert als die gebuchte Nettoprämienquote zuzüglich der Nettohaftpflichtquote zuzüglich der Rückversicherungsquote. Sie kann auch ausgedrückt werden als (Nettoprämien / Überschuss der Versicherungsnehmer) + (Nettoverbindlichkeiten / Überschuss der Versicherungsnehmer) + (Rückversicherung abgetreten / Überschuss der Versicherungsnehmer) oder (Gebuchte Nettoprämien + Nettoverbindlichkeiten + abgegebene Rückversicherung) / (Überschuss der Versicherungsnehmer ). Die gebuchten Nettoprämien zuzüglich der abgegebenen Rückversicherung entsprechen den gebuchten Prämien. Daraus folgt, dass die Brutto-Leverage Ratio ausgedrückt werden kann als (Gebuchte Prämien + Nettoverbindlichkeiten) / (Überschuss der Versicherungsnehmer).

Wir benötigen nur drei Daten, um die Bruttoverschuldungsquote zu berechnen. Es handelt sich um gebuchte Prämien, Nettoverbindlichkeiten und Überschuss der Versicherungsnehmer. Allerdings überschätzt die Bruttoverschuldungsquote häufig die Verbindlichkeit. Die meisten Versicherer verlassen sich bei der Rückversicherung im Katastrophenfall auf größere Firmen oder Firmengruppen.

Beispielsweise kann ein Unternehmen, das in einem bestimmten Gebiet eine Hausratversicherung verkauft, einen Teil seiner Prämien abtreten, um sich im Falle einer Überschwemmung des Gebiets zu schützen. Eventuell vermerken Sie „Hochwasserschäden“ sogar als optionale Zusatzoption in Ihrer Hausratversicherung. Wenn Sie diese Option wählen, kann die Zusatzprämie für Hochwasserschäden letztendlich an eine separate Rückversicherungsgesellschaft gehen. Diese abgetretene Rückversicherung ist normalerweise nicht Teil des Risikos eines Versicherers.

Bei der zedierten Rückversicherung handelt es sich um Vereinbarungen zwischen großen Unternehmen, so dass die Bestimmung in einigen Fällen schwierig sein kann. Sobald wir sie haben, können wir die zedierte Rückversicherung von den gebuchten Prämien abziehen, um die gebuchten Nettoprämien zu ermitteln. Die Nettoverschuldungsquote entspricht der gebuchten Nettoprämienquote zuzüglich der Nettoverbindlichkeitsquote. Sie kann auch ausgedrückt werden als (Gebuchte Nettoprämien / Überschuss der Versicherungsnehmer) + (Nettoverbindlichkeiten / Überschuss der Versicherungsnehmer) oder (Gebuchte Nettoprämien + Nettoverbindlichkeiten) / (Überschuss der Versicherungsnehmer).

Die Netto-Leverage Ratio ist im Allgemeinen niedriger als die Brutto-Leverage Ratio und ist in der Regel genauer. Aber auch Rückversicherungsunternehmen können scheitern. Die Bruttoverschuldungsquote beschreibt das Exposure des Versicherers in einem Worst-Case-Szenario, in dem sich der Versicherer nicht auf die Rückversicherung verlassen kann.