Chancen und Risiken von Green Bond Investments

Die Emission von Green Bonds – steuerbefreite Anleihen, die von staatlich qualifizierten Organisationen und Gemeinden für die Entwicklung von Brachflächen ausgegeben werden– hat in den letzten Jahren zusammen mit demInteresse derAnleger an erneuerbaren Energien zugenommen. Die Emission grüner Anleihen stieg 2018 weltweit auf 167 Milliarden US-Dollar und überstieg damit kumuliert seit 2007 521 Milliarden US-Dollar. Die Branche bietet zwar viel Wachstumspotenzial, ist aber auch mit erheblichen langfristigen Risiken konfrontiert.

Risiken von Green Going

Einer der größten negativen Faktoren bei der Investition in grüne Anleihen ist der Mangel an Liquidität. Da es sich um einen kleinen Markt handelt, ist das Ein- und Aussteigen von Positionen nicht so einfach wie bei populäreren Anlagen. Wenn Sie nach einer liquiden Anlage suchen, sollten Sie in Betracht ziehen, grüne Anleihen zumindest so lange zu vermeiden, bis die Nachfrage nach Neuemissionen hoch ist und der Markt weiter wächst. Im aktuellen Anlageklima für grüne Anleihen sollten sie stark als Anlage betrachtet werden, die ein Anleger möglicherweise bis zur Fälligkeit halten muss .

Ein weiteres Risiko ist das Fehlen einer klaren Definition für eine grüne Anleihe – Anleger wissen möglicherweise nicht genau, wohin ihr Geld fließt, sodass es möglicherweise aus den falschen Gründen verwendet wird. Zum Beispiel betreibt die EDF-Gruppe, die in Großbritannien Energie für Privathaushalte und Unternehmen liefert, Kernkraftwerke in Frankreich und Großbritannien und begibt einen Green Bond in Höhe von 4,5 Milliarden Euro.23 Atomkraft, so effektiv sie auch sein mag, ist vielleicht nicht so grün, wie es sich Anleihenkäufe wünschen. (Mehr sehen:  Grüne Anleihen: Feste Renditen, um den Planeten zu reparieren)

Andere Risiken für grüne Anleihen sind: niedrige Renditen, Fehlbewertungen, ein Mangel an ausreichend komplexem Research, um eine fundierte Anlageentscheidung zu treffen, und die Existenz einiger Emittenten grüner Anleihen, die einen skrupellosen Ruf für Geldwäsche und LIBOR Fixing haben.

Bei niedrigen Ölpreisen sinkt die Nachfrage nach alternativen Energien, wenn auch immer weniger. Die Unterstützung für grüne Energie auf der ganzen Welt ist groß und trägt oft dazu bei, einen Rückgang des Ölpreises auszugleichen.

Angehende Chancen

Grün zu werden ist ein beliebter Trend, der sich voraussichtlich fortsetzen wird, solange das Interesse wächst und neue Anleger umweltbewusste Anlagemöglichkeiten in ihren Portfolios erhalten. Regierungen auf der ganzen Welt – einschließlich der USA – werden wahrscheinlich günstige Regulierungen vorlegen, die wiederum vielen grünen Projekten helfen werden. Seit Ende 2018 ähnelt die Investition in grüne Anleihen der Investition in traditionelle Anleihen. Anleger werden keine nennenswerten Renditen erzielen, aber relative Sicherheit finden.

Grüne Anleihen werden in den USA immer beliebter Im Mai 2013emittierteTesla Motors, Inc. ( grüne Wandelanleihe im Wert von 600 Millionen US-Dollar. Im März 2014 hat die Toyota Motor Corp ( Asset-Backed-Securities zur Finanzierung von Hybridfahrzeugdarlehen begeben.

Das Wachstum grüner Anleihen ist in den USA offensichtlich, aber die Popularität begann mit Stromunternehmen in Frankreich. Dies ist eher eine globale Geschichte als eine inländische. Hier sind einige  supranationale Emittenten von Green Bonds:

• Europäische Investitionsbank
• Afrikanische Entwicklungsbank
• Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung
• Weltbank

Darüber hinaus schlägt das Weltwirtschaftsforum vor, dass jährlich 700 Milliarden US-Dollar in saubere Energie, Transport und Forstwirtschaft investiert werden müssen. Die Internationale Energieagentur empfiehlt eine Investition von rund $ 1 Billion pro Jahr inRichtung einer kohlenstoffarmen Wirtschaft bis zumJahr 2035

Andere Emissionen grüner Unternehmensanleihen umfassen:

• Vasakronan (ein schwedisches Immobilienunternehmen)
• Unibail-Rodamco (Gewerbeimmobilien in Europa)
• Unilever plc (UL )
• SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Europas größter privater Waldbesitzer; er hat Ambitionen, profitable und verantwortungsvolle Forstwirtschaftsaktivitäten zu verfolgen)19
• Skanska (eine globale Projektentwicklungs- und Baugruppe)

Sie können auch direkt über Calvert Green Bond A (CGAFX) in Green Bonds investieren. Ab Oktober 2018 bewegt sich CGAFX in der Nähe seines ursprünglichen Angebotspreises und könnte als Kaufgelegenheit angesehen werden, wenn der Tiefpunkt erreicht ist.

Die Quintessenz

Grüne Anleihen sind ohne Zweifel auf dem Vormarsch, und dieser Trend dürfte sich fortsetzen. Wenn Sie jedoch zu den Anlegern gehören, die nach Liquidität suchen, sollten Sie warten, bis der Markt größer wird und mehr Anlageprodukte verfügbar sind.