Grauer Markt
Was ist ein grauer Markt?
Ein grauer Markt ist ein inoffizieller Markt für Finanztitel. Grauer (oder „grauer“) Markthandel tritt im Allgemeinen auf, wenn eine Aktie vom Handel außerhalb des Marktes ausgesetzt wurde oder wenn neue Wertpapiere gekauft und verkauft werden, bevor der offizielle Handel beginnt. Der Graumarkt ermöglicht es dem Emittenten und den Underwritern, die Nachfrage nach einem neuen Angebot abzuschätzen, da es sich um einen Markt „wenn ausgegeben“ handelt (dh er handelt mit Wertpapieren, die in sehr naher Zukunft angeboten werden). Der Graumarkt ist ein inoffizieller, aber nicht illegal.
Der Begriff „Graumarkt“ bezieht sich auch auf die Einfuhr und den Verkauf von Waren durch nicht autorisierte Händler; auch in diesem Fall sind solche Aktivitäten inoffiziell, aber nicht illegal.
Die zentralen Thesen
- Der Graumarkt für Finanzwerte bezieht sich auf inoffizielle, außerbörsliche (OTC) Transaktionen in einem Wertpapier.
- Im Gegensatz zum typischen OTC-Handel, bei dem Wertpapiere nie an einer Börse gehandelt werden, handelt der Graumarkt mit Wertpapieren, die vom amtlichen Handel ausgesetzt wurden oder die noch nicht mit dem amtlichen Handel an einer Börse begonnen haben.
- Der Graumarkt bezieht sich auch auf Produkte, oft Importe, die über alternative Einzelhandelskanäle verkauft werden.
- In beiden Fällen erhöht der inoffizielle Status des Graumarktes, obwohl er nicht illegal ist, sein Risiko.
Grauer Markt erklärt
Im Graumarkthandel ist der Handel zwar bindend, kann aber erst mit Beginn des offiziellen Handels abgewickelt werden. Dies kann dazu führen, dass eine skrupellose Partei auf den Handel verzichtet. Aufgrund dieses Risikos können einige institutionelle Anleger wie Pensionsfonds und Investmentfonds vom Graumarkthandel absehen.
Der graue Markt für Waren gedeiht, wenn es in verschiedenen Ländern erhebliche Preisunterschiede für ein beliebtes Produkt gibt. In vielen Ländern gibt es einen beträchtlichen Graumarkt für beliebte Unterhaltungsgeräte und Elektronik, da diese einfach online gekauft und an jeden Ort versandt werden können. Andere beliebte Graumarktprodukte sind Luxusautos, hochwertige Bekleidung, Handtaschen und Schuhe, Zigaretten, Pharmazeutika und Kosmetika. Nicht autorisierte Händler können solche Artikel in großen Mengen importieren und sie trotz eines angemessenen Aufschlags zu einem Preis verkaufen, der immer noch deutlich unter den lokalen Kosten liegt.
Kunden, die solche Produkte zum Discountpreis kaufen, können in Zukunft Probleme bekommen und sollten sicherstellen, dass sie die lokalen Sicherheits- und Zertifizierungsstandards erfüllen. Service und Support nach dem Verkauf sind ein weiteres wichtiges Thema, da autorisierte Händler möglicherweise nicht bereit sind, auf dem Graumarkt gekaufte Waren zu warten.
Verbraucher können gelegentlich auch unwissentlich ein Graumarktprodukt kaufen. Einige Anzeichen dafür, dass ein Produkt wahrscheinlich von einem Graumarkt stammt, sind ein erheblich niedrigerer Preis als der von anderen lokalen Einzelhändlern angebotene, Benutzerhandbücher in einer anderen Sprache und fotokopierte Handbücher oder duplizierte Software-CDs.
Negative Auswirkungen auf Unternehmen
Die Größe einiger grauer Märkte ist beträchtlich. Das Geschäft außerhalb der offiziellen Kanäle stellt die Hersteller der Waren vor Herausforderungen. Neben den direkt verbuchbaren Umsatzeinbußen birgt der Graumarkt ein Risiko für den Markenwert und schadet den Beziehungen im formalen Vertriebskanal aus Groß, Vertriebs- und Einzelhändlern, deren Exklusivität für begehrte Waren geschwächt ist.