Granulares Portfolio
Was ist ein granulares Portfolio?
Körnige Portfolio ist ein Anlageportfolio, das auch über eine Vielzahl von Vermögenswerten diversifiziert ist, in der Regel mit einer erheblichen Anzahl von Betrieben. Da diese Art von Portfolio eine große Anzahl von Positionen in verschiedenen Anlageklassen und / oder Sektoren enthält, wird davon ausgegangen, dass das Gesamtrisikoprofil niedriger ist. Umgekehrt haben Portfolios mit „geringer Granularität“ weniger Positionen oder enthalten stark korrelierte Vermögenswerte. Sie sind weniger diversifiziert und haben ein höheres Gesamtrisikoprofil.
Die zentralen Thesen
- Ein granulares Portfolio verfügt über Anlagen in vielen Anlageklassen und Sektoren.
- Der Hauptvorteil eines granularen Portfolios für einen Anleger ist die Fähigkeit, das Risiko durch Diversifikation zu reduzieren.
- Weitere Vorteile sind die Möglichkeit, ein Portfolio von Beteiligungen an die finanziellen Ziele eines Anlegers anzupassen, und die Flexibilität, über viele Anlageklassen zu diversifizieren.
- Zu den Nachteilen eines granularen Portfolios gehören das Potenzial, unerwartete Gewinne zu verlieren, und das mögliche Risiko, während der Marktvolatilität einem erhöhten Risiko ausgesetzt zu sein.
Wie ein granulares Portfolio funktioniert
Ein granulares Portfolio kann sich auf ein Portfolio aus Kredit, Währungs, Aktien, Anleihen- oder gemischten Anlageklassen beziehen. Hochgranulare Portfolios, manchmal auch als unendlich granular bezeichnet, diversifizieren den größten Teil des unsystematischen Risikos (individuelles Sicherheitsrisiko) aus dem Portfolio, sodass es nur systemischen Risiken ausgesetzt ist , die Anleger durch Diversifikation nicht minimieren können.
Vorteile eines granularen Portfolios
Während der Hauptvorteil für einen Anleger die Risikoreduzierung ist, umfassen weitere Vorteile eines granularen Portfolios die Möglichkeit, ein Portfolio individuell anzupassen und über viele Anlageklassen zu diversifizieren.
Reduziert das Risiko
Investitionen in vielen Sektoren und Anlageklassen tragen dazu bei, das Gesamtrisiko eines Portfolios zu reduzieren. Wenn beispielsweise Gesundheitswerte eine Underperformance aufweisen, hilft ein granulares Portfolio mit Engagements in anderen Sektoren – wie Technologie, Finanzen und Konsumgüter –, diese Positionen auszugleichen. Anleihen können zu einem granularen Portfolio hinzugefügt werden, um Erträge zu erzielen, wenn Aktien bereichsgebundene Perioden durchlaufen.
Anpassung
Da granulare Portfolios viele Beteiligungen umfassen, können sie leicht an die finanziellen Ziele vieler verschiedener Anleger angepasst werden. Beispielsweise kann ein Anleger seine Vermögensallokation auf Aktien, Anleihen und Barmittel aufteilen. Bei jungen Anlegern können 90 % des Portfolios in Aktien, 5 % in Anleihen und 5 % in Barmittel investiert werden. Wenn sich der Anleger dem Ruhestand nähert, kann er das Portfolio leicht auf konservativere Allokationen anpassen.
Asset-Auswahl
Ein granulares Portfolio gibt Anlegern die Flexibilität, nach Belieben über mehrere Anlageklassen zu diversifizieren. Wenn beispielsweise Edelmetallrohstoffe wie Gold und Silber nach oben tendieren, könnte ein Anleger seinem Portfolio einige Futures-Kontrakte hinzufügen, um ein Engagement in dieser Entwicklung zu erzielen.
Nachteile eines granularen Portfolios
Obwohl ein granulares Portfolio weniger Nachteile hat, können sie insbesondere in Zeiten von Marktinstabilität oder Abschwung erheblich sein.
Windfall Gewinne
Die diversifizierte Struktur eines granularen Portfolios bedeutet, dass ein großer Gewinn mit einer einzigen Anlage nur minimale Auswirkungen auf die Gesamtrendite hat. Zum Beispiel kann eine Aktie im Portfolio eines Anlegers um 75 % steigen, aber diese Beteiligung führt nur zu einem geringen Gewinn, wenn sie 5 % des Portfoliowerts ausmacht.
Exposition
In einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld nutzt ein granulares Portfolio unkorrelierte Anlageklassen und Sektoren, die sich gegenseitig ausgleichen, um das Risiko zu reduzieren. Diese Korrelationen können in einer Finanzkrise zusammenbrechen, um das Risiko tatsächlich zu erhöhen.
Während der globalen Finanzkrise zwischen 2008 und 2009 wurden beispielsweise Kursbewegungen bei Aktien und Rohstoffen stark korreliert, während Anleihen und Aktien unkorreliert wurden. Anleger, die ein granulares Portfolio halten, sollten die sich ändernden Korrelationen zwischen Anlageklassen ständig überwachen, um sicherzustellen, dass sie sich nicht überbeanspruchen. Das Verständnis dieser Beziehung zwischen Marktkorrelation und Volatilität kann Anlegern helfen, das Portfoliorisiko zu managen.