Getreide-Futures-Gesetz von 1922
Was ist der Grain Futures Act von 1922?
Der Grain Futures Act von 1922 ist ein Bundesgesetz, das 1922 von der US-Regierung verabschiedet wurde. Das Gesetz führte eine neue Einschränkung ein: Alle Getreide-Futures müssen an regulierten Terminbörsen gehandelt werden. Das Gesetz verlangte auch, dass Börsen mehr Informationen veröffentlichen und gleichzeitig das Ausmaß der Marktmanipulation begrenzen.
Die US-Regierung richtete eine Behörde innerhalb des US-Landwirtschaftsministeriums ein, um den Grain Futures Act zu verwalten.
Die zentralen Thesen
- Der Grain Futures Act von 1922 ist ein Bundesgesetz, das von der US-Regierung verabschiedet wurde und festlegt, dass alle Getreide-Futures an regulierten Terminbörsen gehandelt werden müssen.
- Das Gesetz verlangte auch, dass Börsen mehr Informationen veröffentlichen und gleichzeitig das Ausmaß der Marktmanipulation begrenzen.
- Der Grain Futures Act von 1922 war der Vorläufer der nachfolgenden Gesetze, die den Handel mit Agrarrohstoffen maßgeblich beeinflussten.
Den Grain Futures Act von 1922 verstehen of
Gemäß der Sprache des ursprünglichen Gesetzes war das Getreidefutures-Gesetz „zur Verhinderung und Beseitigung von Hindernissen und Belastungen für den zwischenstaatlichen Handel mit Getreide durch Regulierung von Transaktionen an künftigen Getreidebörsen und für andere Zwecke“. Der Grain Futures Act von 1922 war der Vorläufer der nachfolgenden Gesetze, die den Handel mit Agrarrohstoffen maßgeblich prägten.
Geschichte des Getreidezukunftsgesetzes
In den 1920er und 1930er Jahren begann die Bundesregierung, Rohstoffe stärker zu regulieren. Durch den Grain Futures Act erhielt die US-Regierung das Recht auf Zugang zu bisher nicht verfügbaren Informationen über die Märkte. Diese Informationen wurden veröffentlicht und einer eingehenden Analyse unterzogen, auf die Aufsichtsbehörden, Kongress und Teilnehmer am Terminmarkt zugreifen konnten.
Der Anstoß zur Verabschiedung des Grain Futures Act war der Betrug an den Rohstoffmärkten. Im späten 19. Jahrhundert tauchte eine frühe Art von Warenbetrug namens „Eimer-Shops“ auf. In einem Eimerladen könnten Einzelpersonen auf die aktuellen Preise für Rohstoffe wetten. Diese Wetten wurden jedoch nicht in Verträgen an Börsen formalisiert. Stattdessen würden die als Bucket-Shops agierenden Einrichtungen die Wetten in ihre eigenen Bücher stellen und alle eingegangenen Wetten mit ihren eigenen Mitteln verrechnen. Es überrascht nicht, dass diese Eimerläden ihre Wetten nicht immer einlösen konnten, wie viele, die erfolgreiche Wetten abgeschlossen haben, feststellen mussten, als sie ihre Gewinne abholten.
Obwohl das Chicago Board of Trade (CBOT) versuchte, in den Betrieb der Bucket-Shops einzugreifen, indem es den Zugang zu ihren Marktnotierungen untersagte, florierten die Bucket-Shops weiterhin, da konkurrierende Börsen eingriffen und begannen, ihre eigenen Marktnotierungen bereitzustellen. Auf Landesebene gab es auch Vorschriften, die versuchten, Eimerläden zu regulieren. Als klar wurde, dass keiner dieser Ansätze zur Eindämmung der betrügerischen Eimerläden führen würde, erließ der US-Kongress den Grain Futures Act.
Der Grain Futures Act wurde im Kongress der Vereinigten Staaten nur zwei Wochen nachdem der US Supreme Court den Futures Trading Act von 1921 für verfassungswidrig erklärt hatte, eingeführt. Während das Getreide-Futures-Gesetz ähnliche Regelungen wie das Futures-Handelsgesetz enthielt – einschließlich der Anforderungen für die Ausweisung als Kontraktmarkt – unterschied sich das Getreide-Futures-Gesetz vom Futures-Handelsgesetz dadurch, dass es den Terminhandel außerhalb des Kontraktmarkts eher untersagte als es zu besteuern.
Der Grain Futures Act schuf auch die Grain Futures Commission. Diese Kommission bestand aus dem Landwirtschaftsminister, dem Handelsminister und dem Generalstaatsanwalt. Diese Beauftragten hatten die Möglichkeit, eine Vertragsmarktbezeichnung auszusetzen oder zu widerrufen.
Das Warenbörsengesetz (CEA)
Schließlich wurde der Grain Futures Act von 1922 äußerst schwierig durchzusetzen, da Disziplinarmaßnahmen gegen die Börse selbst und nicht gegen einzelne Händler ergriffen wurden. Dieser Fehler wurde 1936 mit der Verabschiedung des Commodity Exchange Act (CEA)geändert.
Der Commodity Exchange Act verhinderte und beseitigte Hindernisse für den zwischenstaatlichen Handel mit Rohstoffen, indem er Transaktionen an Warenterminbörsen regelte. Es hat den gesetzlichen Rahmen geschaffen, unter dem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) arbeitet. Die CFTC wurde 1974 gegründet. 1982 gründete die CFTC die National Futures Association (NFA).
Ohne solche Regelungen wie den Grain Futures Act von 1922 und die daraus resultierenden Gesetze könnten Marktteilnehmer betrogen werden und ihr Vertrauen in die Kapitalmärkte des Landes verlieren . Dies könnte die Kapitalmärkte ineffektiv bei der effizienten Allokation von Finanzmitteln auf die verdienenden Produktionsmittel und produktivsten Wirtschaftstätigkeiten zum Nachteil von Investoren, Verbrauchern und der Gesellschaft machen.