Steigern Sie Ihre Finanzen auf den Getreidemärkten
Temperatur, Niederschlag und die sich ändernden Bedürfnisse der Kunden tragen zum Angebot und zur Nachfrage nach Rohstoffen wie Weizen, Mais oder Sojabohnen bei. All diese Veränderungen wirken sich stark auf die Rohstoffpreise aus, und die Getreidemärkte sind für die Bewältigung dieser Preisschwankungen und die Bereitstellung globaler Benchmark Preise von wesentlicher Bedeutung. Lesen Sie weiter, um mehr über die sieben wichtigsten Produkte der Getreidemärkte zu erfahren.
Was sind Getreide-Futures-Kontrakte?
Wer in Futures investieren möchte, sollte wissen, dass das Verlustrisiko erheblich ist. Diese Anlageform ist nicht für jeden geeignet. Ein Anleger könnte mehr verlieren als ursprünglich investiert und daher sollte nur Risikokapital verwendet werden. Risikokapital ist der Geldbetrag, den sich eine Person leisten kann, um zu investieren. Wenn er verloren geht, hat dies keinen Einfluss auf den Lebensstil des Anlegers.
Ein Getreideterminkontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung über die zukünftige Lieferung von Getreide zu einem vereinbarten Preis. Die Kontrakte werden durch eine Terminbörse hinsichtlich Menge, Qualität, Zeit und Lieferort standardisiert. Nur der Preis ist variabel.
An den Terminmärkten gibt es zwei Hauptmarktteilnehmer: Hedger und Spekulanten. Hedger nutzen die Terminmärkte für das Risikomanagement und widerstehen einigen Risiken, die mit dem Preis oder der Verfügbarkeit des tatsächlich zugrunde liegenden Rohstoffs verbunden sind. Futures-Transaktionen und -Positionen haben den ausdrücklichen Zweck, diese Risiken zu mindern. Spekulanten hingegen haben in der Regel keine Verwendung für die Waren, mit denen sie handeln; Sie nehmen bereitwillig das Risiko in Kauf, das mit der Anlage in Futures verbunden ist, und nehmen dafür die Aussicht auf dramatische Gewinne in Kauf.
Vorteile von Futures-Kontrakten
Da sie beim Chicago Board of Trade (CBOT) gehandelt werden, bieten Futures-Kontrakte mehr finanzielle Hebelwirkung, Flexibilität und finanzielle Integrität als der Handel mit den Rohstoffen selbst.
Finanzielle Hebelwirkung ist Marge; daher erfordert er erheblich weniger Kapital als der physische Markt. Die Hebelwirkung bietet Spekulanten ein höheres Risiko/eine höhere Rendite.
Ein Terminkontrakt für Sojabohnen entspricht beispielsweise 5.000 Scheffel Sojabohnen. Daher beträgt der Dollarwert dieses Kontrakts das 5.000-fache des Preises pro Scheffel. Wenn der Markt bei 5,70 USD pro Scheffel gehandelt wird, beträgt der Kontraktwert 28.500 USD (5,70 USD x 5.000 Scheffel). Basierend auf den Regeln für die Umtauschmarge vom 6. April 2021 beträgt die für einen Vertrag mit Sojabohnen erforderliche Wartungsmarge rund 3.350 USD. Für ca. 3.350 US-Dollar kann ein Anleger Sojabohnen im Wert von 28.500 US-Dollar hebeln.
Vorteile von Getreideverträgen
Da Getreide ein greifbares Gut ist, hat der Getreidemarkt eine Reihe einzigartiger Eigenschaften. Erstens haben Körner im Vergleich zu anderen Komplexen wie den Energien einen geringeren Spielraum, was es Spekulanten leicht macht, daran teilzunehmen. Getreide gehört im Allgemeinen nicht zu den größeren Verträgen (in Bezug auf den gesamten Dollarbetrag), was die niedrigeren Margen ausmacht.
Die Fundamentaldaten des Getreides sind ziemlich einfach: Wie bei den meisten greifbaren Rohstoffen werden Angebot und Nachfrage den Preis bestimmen. Auch Wetterfaktoren werden einen Einfluss haben.
Vertragsspezifikationen
Beim Chicago Board of Trade werden sieben verschiedene Getreideprodukte gehandelt: Mais, Hafer, Weizen, Sojabohnen, Reis, Sojabohnenmehl und Sojabohnenöl.
Ähnliche Getreideprodukte werden auf anderen Rohstoffmärkten auf der ganzen Welt gehandelt, wie Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brasilien und Indien, um nur einige zu nennen.
1. Mais: Mais wird nicht nur für den menschlichen Verzehr verwendet, sondern auch zur Fütterung von Nutztieren wie Rindern und Schweinen. Außerdem haben höhere Energiepreise dazu geführt, dass Mais für die Ethanolproduktion verwendet wird.
Der Maisvertrag beträgt 5.000 Scheffel. Wenn Mais beispielsweise zu 2,50 USD pro Scheffel gehandelt wird, hat der Kontrakt einen Wert von 12.500 USD (5.000 Scheffel x 2,50 USD = 12.500 USD). Ein Trader, der 2,50 USD long ist und bei 2,60 USD verkauft, wird einen Gewinn von 500 USD erzielen (2,60 USD – 2,50 USD = 10 Cent, 10 Cent x 5.000 = 500 USD). Umgekehrt verliert ein Trader, der bei 2,50 USD long ist und bei 2,40 USD verkauft, 500 USD. Mit anderen Worten, jede Cent-Differenz entspricht einer Aufwärts- oder Abwärtsbewegung von 50 USD.
Die Preiseinheit für Mais ist in Dollar und Cent angegeben, wobei die Mindestgröße der Zecken 0,0025 USD (ein Viertel Cent) beträgt, was 12,50 USD pro Vertrag entspricht. Obwohl der Markt möglicherweise nicht in kleineren Einheiten handelt, kann er in „schnellen“ Märkten mit Sicherheit volle Cents handeln.
Die aktivsten Monate für die Maislieferung sind März, Mai, Juli, September und Dezember.
Positionslimits werden von der Börse festgelegt, um geordnete Märkte zu gewährleisten. Ein Positionslimit ist die maximale Anzahl von Kontrakten, die ein einzelner Teilnehmer halten kann. Hedger und Spekulanten haben unterschiedliche Grenzen. Mais hat eine maximale tägliche Preisbewegung.
Mais wird traditionell mehr Volumen haben als jeder andere Getreidemarkt.
2. Hafer: Hafer wird nicht nur zur Fütterung von Nutztieren und Menschen verwendet, sondern wird auch bei der Herstellung vieler Industrieprodukte wie Lösungsmittel und Kunststoffe verwendet.
Ein Hafervertrag ist wie Mais, Weizen und Sojabohnen für die Lieferung von 5.000 Scheffel vorgesehen. Es bewegt sich in den gleichen Schritten von 50 $/Penny wie Mais. Wenn ein Trader beispielsweise Long-Oats zu 1,40 US-Dollar verkauft und zu 1,45 US-Dollar verkauft, würde er 5 Cent pro Scheffel oder 250 US-Dollar pro Kontrakt verdienen (1,45 US-Dollar – 1,40 US-Dollar = 5 Cent, 5 Cent x 5.000 = 250 US-Dollar). Hafer wird auch in Viertel-Cent-Schritten gehandelt.
Hafer für die Lieferung wird im März, Mai, Juli, September und Dezember gehandelt, wie Mais. Hafer-Futures haben ebenso wie Mais Positionslimits.
Hafer ist ein schwer zu handelnder Markt, da er ein geringeres Tagesvolumen hat als jeder andere Markt im Getreidekomplex. Auch seine tägliche Reichweite ist ziemlich klein.
3. Weizen: Weizen wird nicht nur als Tierfutter verwendet, sondern auch zur Herstellung von Mehl für Brot, Teigwaren und mehr.
Ein Weizenvertrag sieht die Lieferung von 5.000 Scheffel Weizen vor. Weizen wird in Dollar und Cent gehandelt und hat eine Tickgröße von einem Viertel Cent (0,0025 USD), wie viele der anderen Produkte, die an der CBOT gehandelt werden. Eine Preisbewegung mit einem Tick führt zu einer Vertragsänderung von 12,50 USD.
Die aktivsten Monate für die Lieferung von Weizen sind nach Volumen und Open Interest März, Mai, Juli, September und Dezember. Positionslimits gelten auch für Weizen.
Weizen ist ein ziemlich volatiler Markt mit großen Tagesspannen. Da es so weit verbreitet ist, kann es zu großen täglichen Schwankungen kommen. Tatsächlich ist es nicht ungewöhnlich, dass eine Nachricht dieses Marktlimit in Eile nach oben oder unten verschiebt.
4. Sojabohnen: Sojabohnen sind das beliebteste Ölsaatenprodukt mit einem nahezu grenzenlosen Einsatzspektrum, das von Lebensmitteln bis hin zu Industrieprodukten reicht.
Der Sojabohnenkontrakt wird wie Weizen, Hafer und Mais auch in der Kontraktgröße von 5.000 Scheffel gehandelt. Er wird in Dollar und Cent gehandelt, wie Mais und Weizen, ist aber normalerweise der volatilste aller Kontrakte. Die Tick-Größe beträgt ein Viertel Cent (oder 12,50 USD).
Die aktivsten Monate für Sojabohnen sind Januar, März, Mai, Juli, August, September und November.
Auch hier gelten Positionslimits.
Bohnen haben die größte Auswahl von allen Märkten in der Getreidekammer. Außerdem ist es im Allgemeinen pro Scheffel teurer als Weizen oder Mais.
5. Sojaöl: Sojaöl ist nicht nur das am häufigsten verwendete Speiseöl in den Vereinigten Staaten, sondern wird auch in derBiodieselindustrie immer wichtiger.8
Der Bohnenölvertrag gilt für 60.000 Pfund, was sich von den übrigen Getreideverträgen unterscheidet. Bohnenöl wird auch in Cent pro Pfund gehandelt. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Bohnenöl zu 25 Cent pro Pfund gehandelt wird. Das ergibt einen Gesamtwert für den Kontrakt von 15.000 USD (0,25 x 60.000 = 15.000 USD). Angenommen, Sie gehen bei 0,2500 $ long und verkaufen bei 0,2650 $;das bedeutet, dass Sie 900 $ verdient haben (0,2650 $ – 25 Cent = 0,015 $ Gewinn, 0,015 $ x 60.000 = 900 $). Wenn der Markt um 0,015 USD auf 0,2350 USD gefallen wäre, würden Sie 900 USD verlieren.
Die minimale Preisschwankung für Bohnenöl beträgt 0,0001 US-Dollar oder ein Hundertstel Cent, was 6 US-Dollar pro Kontrakt entspricht.
Die aktivsten Liefermonate sind Januar, März, Mai, Juli, August, September, Oktober und Dezember.
Auch für diesen Markt gelten Positionslimits.
6. Sojamehl: Sojamehl wird in einer Reihe von Produkten verwendet, darunter Babynahrung, Bier und Nudeln. Es ist das dominierende Protein im Tierfutter.
Der Essensvertrag gilt für 100 kurze Tonnen oder 91 Tonnen. Sojamehl wird in Dollar und Cent gehandelt. Zum Beispiel beträgt der Dollarwert eines Kontrakts Sojamehl, wenn er zu 165 USD pro Tonne gehandelt wird, 16.500 USD (165 USD x 100 Tonnen = 16.500 USD).
Die Zeckengröße für Sojamehl beträgt 10 Cent oder 10 US-Dollar pro Zecke. Wenn der aktuelle Marktpreis beispielsweise 165,60 USD beträgt und sich der Markt auf 166 USD bewegt, würde dies einer Bewegung von 400 USD pro Kontrakt entsprechen (166 USD – 165,60 USD = 40 Cent, 40 Cent x 100 = 400 USD).
Sojaschrot wird im Januar, März, Mai, Juli, August, September, Oktober und Dezember geliefert.
Sojamehlkontrakte haben auch Positionslimits.
7. Reis: Reis wird nicht nur in Lebensmitteln, sondern auch in Treibstoffen, Düngemitteln, Verpackungsmaterial und Snacks verwendet. Genauer gesagt handelt es sich bei diesem Vertrag um langkörnigen Rohreis.
Der Reisvertrag beträgt 2.000 Zentner (cwt). Reis wird auch in Dollar und Cent gehandelt. Wenn Reis beispielsweise zu 10 $/cwt gehandelt wird, beträgt der Gesamtwert des Kontrakts 20.000 $ (10 $ x 2.000 = 20.000 $).
Die Mindesttickgröße für Reis beträgt 0,005 USD (ein halber Cent) pro Zentner oder 10 USD pro Kontrakt. Wenn der Markt zum Beispiel bei 10,05 $/cwt gehandelt wurde und sich auf 9,95 $/cwt bewegte, entspricht dies einer Veränderung von 200 $ (10,05 – 9,95 = 10 Cent, 10 Cent x 2.000 cwt = 200 $).
Reis wird im Januar, März, Mai, Juli, September und November geliefert. Positionslimits gelten auch für Reis.
Zentralisierter Marktplatz
Die Hauptfunktion eines jeden Warenterminmarktes besteht darin, einen zentralisierten Marktplatz für diejenigen bereitzustellen, die irgendwann in der Zukunft ein Interesse daran haben, physische Waren zu kaufen oder zu verkaufen. Aufgrund der vielen verschiedenen Hersteller und Verbraucher dieser Produkte gibt es viele Hedger auf den Getreidemärkten. Dazu gehören unter anderem Sojabohnenbrecher, Lebensmittelverarbeiter, Getreide- und Ölsaatenproduzenten, Tierproduzenten, Getreideheber und Händler.
Verwendung von Futures und Basis zur Absicherung
Die Hauptprämisse, auf die sich Hedger verlassen, ist, dass die Entwicklung der Bargeld- und Terminmarktpreise zwar nicht genau identisch ist, jedoch nahe genug sein kann, dass Hedger ihr Risiko verringern können, indem sie auf den Terminmärkten eine entgegengesetzte Position einnehmen. Durch das Eingehen einer entgegengesetzten Position können Gewinne in einem Markt Verluste in einem anderen ausgleichen. Auf diese Weise können Hedger Preisniveaus für Kassamarkttransaktionen festlegen, die mehrere Monate später stattfinden werden.
Betrachten wir zum Beispiel einen Sojabohnenbauer. Während die Sojabohnenernte im Frühjahr im Boden liegt, will der Landwirt ihre Ernte im Oktober nach der Ernte verkaufen. In der Marktsprache ist der Landwirt längst eine Kassamarktposition. Die Landwirte befürchten, dass die Preise sinken, bevor sie ihre Sojabohnen verkaufen können. Um Verluste aus einem möglichen Preisverfall auszugleichen, wird der Bauer jetzt eine entsprechende Menge Scheffel auf dem Terminmarkt verkaufen und sie später wieder kaufen, wenn es Zeit ist, die Ernte am Kassamarkt zu verkaufen. Eventuelle Verluste, die aus einem Rückgang des Kassamarktpreises resultieren, können teilweise durch einen Gewinn aus dem Leerverkauf am Terminmarkt ausgeglichen werden. Dies wird als Short Hedge bezeichnet.
Lebensmittelverarbeiter, Getreideimporteure und andere Käufer von Getreideprodukten würden eine lange Absicherung einleiten, um sich vor steigenden Getreidepreisen zu schützen. Da sie das Produkt kaufen werden, haben sie eine Short-Position am Kassamarkt. Mit anderen Worten, sie würden Futures-Kontrakte kaufen, um sich vor steigenden Barpreisen zu schützen.
Normalerweise gibt es einen kleinen Unterschied zwischen den Cash-Preisen und den Futures-Preisen. Dies ist auf Variablen wie Fracht, Umschlag, Lagerung, Transport und die Qualität des Produkts sowie auf lokale Angebots- und Nachfragefaktoren zurückzuführen. Diese Preisdifferenz zwischen Cash- und Futures-Preisen wird als Basis bezeichnet. Die Hauptüberlegung für Hedger bezüglich der Basis ist, ob sie stärker oder schwächer wird. Das Endergebnis einer Absicherung kann von der Basis abhängen. Die meisten Hedger werden sowohl historische Basisdaten als auch aktuelle Markterwartungen berücksichtigen.
Die Quintessenz
Im Allgemeinen kann die Absicherung mit Futures dem zukünftigen Käufer oder Verkäufer eines Rohstoffs helfen, da er sie vor nachteiligen Preisbewegungen schützen kann. Die Absicherung mit Futures kann helfen, Monate vor dem eigentlichen physischen Kauf oder Verkauf eine ungefähre Preisspanne zu bestimmen. Dies ist möglich, da sich Kassa- und Terminmärkte in der Regel parallel bewegen und Gewinne in einem Markt die Verluste in einem anderen ausgleichen.