Wachsen Sie Ihre Finanzen in den Kornmärkten
Temperatur, Niederschlag und die sich ändernden Bedürfnisse der Kunden tragen zum Angebot und zur Nachfrage nach Rohstoffen wie Weizen, Mais oder Sojabohnen bei. All diese Änderungen wirken sich stark auf die Rohstoffpreise aus, und die Getreidemärkte sind für die Bewältigung dieser Preisschwankungen und die Bereitstellung globaler Referenzpreise von entscheidender Bedeutung. Lesen Sie weiter, um mehr über die sieben Hauptprodukte der Getreidemärkte zu erfahren.
Was sind Getreide-Futures-Kontrakte?
Wer in Futures investieren möchte, sollte wissen, dass das Verlustrisiko erheblich ist. Diese Art der Investition ist nicht für jeden geeignet. Ein Anleger könnte mehr verlieren als ursprünglich investiert, und daher sollte nur Risikokapital verwendet werden. Risikokapital ist der Geldbetrag, den sich eine Person leisten kann, um zu investieren. Wenn er verloren geht, hat dies keinen Einfluss auf den Lebensstil des Anlegers.
Ein Getreide-Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung über die zukünftige Lieferung von Getreide zu einem vereinbarten Preis. Die Kontrakte werden von einer Terminbörse hinsichtlich Quantität, Qualität, Zeit und Lieferort standardisiert. Nur der Preis ist variabel.
Es gibt zwei Hauptmarktteilnehmer an den Terminmärkten: Hedger und Spekulanten. Hedger nutzen die Terminmärkte für das Risikomanagement und halten einigen Risiken stand, die mit dem Preis oder der Verfügbarkeit des tatsächlich zugrunde liegenden Rohstoffs verbunden sind. Futures-Transaktionen und -Positionen haben den ausdrücklichen Zweck, diese Risiken zu mindern. Spekulanten hingegen haben im Allgemeinen keine Verwendung für die Waren, mit denen sie handeln. Sie akzeptieren bereitwillig das Risiko, in Futures zu investieren, als Gegenleistung für die Aussicht auf dramatische Gewinne.
Vorteile von Terminkontrakten
Da Futures-Kontrakte am Chicago Board of Trade (CBOT) gehandelt werden, bieten sie mehr finanzielle Hebelwirkung, Flexibilität und finanzielle Integrität als der Handel mit Waren selbst.
Finanzielle Hebelwirkung ist Marge. Daher wird erheblich weniger Kapital benötigt als auf dem physischen Markt. Die Hebelwirkung bietet Spekulanten ein höheres Risiko / eine höhere Rendite.
Zum Beispiel repräsentiert ein Terminkontrakt für Sojabohnen 5.000 Scheffel Sojabohnen. Daher beträgt der Dollarwert dieses Vertrags das 5.000-fache des Preises pro Scheffel. Wenn der Markt mit 5,70 USD pro Scheffel gehandelt wird, beträgt der Kontraktwert 28.500 USD (5,70 USD x 5.000 Scheffel). Basierend auf den aktuellen Regeln für die Wechselkursmarge beträgt die für einen Vertrag mit Sojabohnen erforderliche Marge nur 1.413 USD. Für ungefähr 1.413 USD kann ein Investor Sojabohnen im Wert von 28.500 USD einsetzen.
Vorteile von Getreideverträgen
Da Getreide ein materielles Gut ist, weist der Getreidemarkt eine Reihe einzigartiger Eigenschaften auf. Erstens haben Körner im Vergleich zu anderen Komplexen wie den Energien einen geringeren Spielraum, was Spekulanten die Teilnahme erleichtert. Außerdem gehören Getreide im Allgemeinen nicht zu den größeren Verträgen (gemessen am Gesamtbetrag des Dollars), was für die niedrigeren Margen verantwortlich ist.
Die Grundlagen der Körner sind ziemlich einfach: Wie bei den meisten materiellen Rohstoffen bestimmen Angebot und Nachfrage den Preis. Wetterfaktoren wirken sich ebenfalls aus.
Vertragsspezifikationen
Am Chicago Board of Trade werden sieben verschiedene Getreideprodukte gehandelt: Mais, Hafer, Weizen, Sojabohnen, Reis, Sojabohnenmehl und Sojaöl.
Ähnliche Getreideprodukte werden auf anderen Rohstoffmärkten weltweit gehandelt, beispielsweise in Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brasilien und Indien, um nur einige zu nennen.
1. Mais: Mais wird nicht nur für den menschlichen Verzehr verwendet, sondern auch zur Fütterung von Nutztieren wie Rindern und Schweinen. Höhere Energiepreise haben auch dazu geführt, dass Mais für die Ethanolproduktion verwendet wird.
Der Maisvertrag gilt für 5.000 Scheffel. Wenn beispielsweise Mais mit 2,50 USD pro Scheffel gehandelt wird, hat der Kontrakt einen Wert von 12.500 USD (5.000 Scheffel x 2,50 USD = 12.500 USD). Ein Trader mit einem Long von 2,50 USD und einem Verkauf von 2,60 USD erzielt einen Gewinn von 500 USD (2,60 USD – 2,50 USD = 10 Cent, 10 Cent x 5.000 = 500 USD). Umgekehrt verliert ein Trader, der bei 2,50 USD Long ist und bei 2,40 USD verkauft, 500 USD. Mit anderen Worten, jeder Cent Unterschied entspricht einer Aufwärts- oder Abwärtsbewegung von 50 USD.
Die Preiseinheit für Mais ist in US-Dollar und Cent angegeben, wobei die Mindestgröße der Zecken 0,0025 US-Dollar (ein Viertel Cent) beträgt, was 12,50 US-Dollar pro Vertrag entspricht. Obwohl der Markt möglicherweise nicht mit kleineren Einheiten handelt, kann er auf „schnellen“ Märkten mit Sicherheit mit vollen Cent handeln.
Die aktivsten Monate für die Lieferung von Mais sind März, Mai, Juli, September und Dezember.
Positionslimits werden von der Börse festgelegt, um geordnete Märkte zu gewährleisten. Ein Positionslimit ist die maximale Anzahl von Verträgen, die ein einzelner Teilnehmer halten kann. Hedger und Spekulanten haben unterschiedliche Grenzen. Mais hat eine maximale tägliche Preisbewegung.
Mais wird traditionell mehr Volumen haben als jeder andere Getreidemarkt. Außerdem ist es weniger flüchtig als Bohnen und Weizen.
2. Hafer: Hafer wird nicht nur zur Fütterung von Vieh und Menschen verwendet, sondern auch zur Herstellung vieler Industrieprodukte wie Lösungsmittel und Kunststoffe.
Ein Hafervertrag wie Mais, Weizen und Sojabohnen sieht die Lieferung von 5.000 Scheffeln vor. Es bewegt sich in den gleichen Schritten von 50 USD / Penny wie Mais. Wenn ein Händler beispielsweise bei 1,40 USD Long Hafer hat und bei 1,45 USD verkauft, würde er 5 Cent pro Scheffel oder 250 USD pro Kontrakt verdienen (1,45 USD – 1,40 USD = 5 Cent, 5 Cent x 5.000 = 250 USD). Hafer wird auch in Schritten von einem Viertel Cent gehandelt.
Hafer für die Lieferung wird wie Mais im März, Mai, Juli, September und Dezember gehandelt. Hafer-Futures haben ebenso wie Mais Positionslimits.
Hafer ist ein schwer zu handelnder Markt, da er weniger tägliches Volumen aufweist als jeder andere Markt im Getreidekomplex. Auch die tägliche Reichweite ist relativ gering.
3. Weizen: Weizen wird nicht nur als Tierfutter verwendet, sondern auch zur Herstellung von Mehl für Brot, Nudeln und mehr.
Ein Weizenvertrag sieht die Lieferung von 5.000 Scheffel Weizen vor. Weizen wird in Dollar und Cent gehandelt und hat eine Zeckengröße von einem Viertel Cent (0,0025 USD), wie viele andere Produkte, die an der CBOT gehandelt werden. Eine Preisbewegung um einen Tick führt zu einer Vertragsänderung von 12,50 USD.
Die aktivsten Monate für die Lieferung von Weizen sind nach Volumen und offenen Positionen März, Mai, Juli, September und Dezember. Positionslimits gelten auch für Weizen.
Weizen ist neben Sojabohnen ein ziemlich volatiler Markt mit großen täglichen Reichweiten. Weil es so weit verbreitet ist, kann es täglich zu großen Schwankungen kommen. Tatsächlich ist es nicht ungewöhnlich, dass eine Nachricht dieses Marktlimit in Eile nach oben oder unten verschiebt.
4. Sojabohnen: Sojabohnen sind das beliebteste Ölsaatenprodukt mit einem nahezu unbegrenzten Anwendungsbereich, der von Lebensmitteln bis zu Industrieprodukten reicht.
Der Sojabohnenkontrakt wird wie Weizen, Hafer und Mais auch in der Kontraktgröße von 5.000 Scheffel gehandelt. Es handelt mit Dollar und Cent wie Mais und Weizen, ist aber normalerweise der volatilste aller Kontrakte. Die Zeckengröße beträgt einen Viertel Cent (oder 12,50 USD).
Die aktivsten Monate für Sojabohnen sind Januar, März, Mai, Juli, August, September und November.
Auch hier gelten Positionslimits.
Bohnen haben die größte Auswahl aller Märkte im Getreidesaal. Außerdem ist es im Allgemeinen pro Scheffel teurer als Weizen oder Mais.
5. Sojaöl: Sojaöl ist nicht nur das in den USA am häufigsten verwendete Speiseöl, sondern wird auch in derBiodieselindustrie immer wichtiger.
Der Bohnenölvertrag gilt für 60.000 Pfund, was sich von den übrigen Getreideverträgen unterscheidet. Bohnenöl wird auch in Cent pro Pfund gehandelt. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Bohnenöl mit 25 Cent pro Pfund gehandelt wird. Dies ergibt einen Gesamtwert für den Vertrag von 15.000 USD (0,25 x 60.000 = 15.000 USD). Angenommen, Sie gehen Long bei 0,2500 $ und verkaufen bei 0,2650 $;Dies bedeutet, dass Sie 900 US-Dollar verdient haben (0,2650 US-Dollar – 25 Cent = 0,015 US-Dollar Gewinn, 0,015 US-Dollar x 60.000 US-Dollar = 900 US-Dollar). Wenn der Markt um 0,015 USD auf 0,2350 USD gefallen wäre, würden Sie 900 USD verlieren.
Die Mindestpreisschwankung für Bohnenöl beträgt 0,0001 USD oder ein Hundertstel Cent, was 6 USD pro Vertrag entspricht.
Die aktivsten Monate für die Lieferung sind Januar, März, Mai, Juli, August, September, Oktober und Dezember.
Auch für diesen Markt gelten Positionslimits.
6. Sojamehl: Sojamehl wird in einer Reihe von Produkten verwendet, darunter Babynahrung, Bier und Nudeln. Es ist das dominierende Protein in Tierfutter.
Der Essensvertrag gilt für 100 kurze Tonnen oder 91 Tonnen. Sojamehl wird in Dollar und Cent gehandelt. Beispielsweise beträgt der Dollarwert eines Sojamehlkontrakts beim Handel mit 165 USD pro Tonne 16.500 USD (165 USD x 100 Tonnen = 16.500 USD).
Die Zeckengröße für Sojamehl beträgt 10 Cent oder 10 USD pro Zecke. Wenn beispielsweise der aktuelle Marktpreis 165,60 USD beträgt und sich der Markt auf 166 USD bewegt, entspricht dies einer Bewegung von 400 USD pro Kontrakt (166 USD – 165,60 USD = 40 Cent, 40 Cent x 100 = 400 USD).
Sojamehl wird im Januar, März, Mai, Juli, August, September, Oktober und Dezember geliefert.
Sojamehlverträge haben auch Positionslimits.
7. Reis: Reis wird nicht nur in Lebensmitteln verwendet, sondern auch in Kraftstoffen, Düngemitteln, Verpackungsmaterial und Snacks. Dieser Vertrag befasst sich insbesondere mit langkörnigem Rohreis.
Der Reisvertrag ist 2.000 Zentner (cwt). Reis wird auch in Dollar und Cent gehandelt. Wenn beispielsweise Reis mit 10 USD / cwt gehandelt wird, beträgt der Gesamtwert des Vertrags in USD 20.000 USD (10 USD x 2.000 = 20.000 USD).
Die Mindestzeckengröße für Reis beträgt 0,005 USD (ein halber Cent) pro Zentner oder 10 USD pro Vertrag. Wenn der Markt beispielsweise mit 10,05 USD / cwt gehandelt wurde und sich auf 9,95 USD / cwt bewegte, entspricht dies einer Veränderung von 200 USD (10,05 – 9,95 = 10 Cent, 10 Cent x 2.000 cwt = 200 USD).
Reis wird im Januar, März, Mai, Juli, September und November geliefert. Positionslimits gelten auch für Reis.
Zentraler Marktplatz
Die Hauptfunktion eines Warentermingeschäftsmarktes besteht darin, einen zentralisierten Marktplatz für diejenigen bereitzustellen, die zu einem späteren Zeitpunkt Interesse am Kauf oder Verkauf physischer Rohstoffe haben. Aufgrund der vielen verschiedenen Hersteller und Verbraucher dieser Produkte gibt es auf den Getreidemärkten viele Absicherungsgeschäfte. Dazu gehören, ohne darauf beschränkt zu sein, Sojabohnenbrecher, Lebensmittelverarbeiter, Getreide- und Ölsaatenproduzenten, Tierproduzenten, Getreideheber und Händler.
Verwendung von Futures und Basis zur Absicherung
Die Hauptprämisse, auf die sich Hedger verlassen, ist, dass die Entwicklung der Bargeldpreise und der Terminmarktpreise zwar nicht genau identisch ist, jedoch nahe genug sein kann, dass Hedger ihr Risiko verringern können, indem sie auf den Terminmärkten eine entgegengesetzte Position einnehmen. Durch eine entgegengesetzte Position können Gewinne in einem Markt Verluste in einem anderen Markt ausgleichen. Auf diese Weise können Hedger Preisniveaus für Kassamarkttransaktionen festlegen, die mehrere Monate später stattfinden werden.
Betrachten wir zum Beispiel einen Sojabohnenbauern. Während die Sojabohnenernte im Frühjahr im Boden liegt, will der Landwirt ihre Ernte im Oktober nach der Ernte verkaufen. In der Marktsprache ist der Landwirt lange eine Kassamarktposition. Der Landwirt befürchtet, dass die Preise sinken werden, bevor er seine Sojabohnenernte verkaufen kann. Um Verluste aus einem möglichen Preisverfall auszugleichen, wird der Landwirt jetzt eine entsprechende Anzahl von Scheffeln auf dem Terminmarkt verkaufen und diese später zurückkaufen, wenn es Zeit ist, die Ernte auf dem Kassamarkt zu verkaufen. Verluste, die sich aus einem Rückgang des Kassamarktpreises ergeben, können teilweise durch einen Gewinn aus dem Short am Terminmarkt ausgeglichen werden. Dies ist als Short Hedge bekannt.
Lebensmittelverarbeiter, Getreideimporteure und andere Käufer von Getreideprodukten würden eine lange Absicherung einleiten, um sich vor steigenden Getreidepreisen zu schützen. Da sie das Produkt kaufen werden, fehlt ihnen eine Kassamarktposition. Mit anderen Worten, sie würden Terminkontrakte kaufen, um sich vor steigenden Bargeldpreisen zu schützen.
Normalerweise gibt es einen kleinen Unterschied zwischen den Bargeldpreisen und den Terminpreisen. Dies ist auf Variablen wie Fracht, Handling, Lagerung, Transport und die Qualität des Produkts sowie die lokalen Angebots- und Nachfragefaktoren zurückzuführen. Diese Preisdifferenz zwischen Bargeld- und Terminpreisen wird als Basis bezeichnet. Die Hauptüberlegung für Hedger in Bezug auf die Basis ist, ob sie stärker oder schwächer wird. Das endgültige Ergebnis einer Absicherung kann von der Basis abhängen. Die meisten Hedger berücksichtigen historische Basisdaten sowie die aktuellen Markterwartungen.
Das Fazit
Im Allgemeinen kann die Absicherung mit Futures dem zukünftigen Käufer oder Verkäufer einer Ware helfen, da sie sie vor nachteiligen Preisbewegungen schützen kann. Die Absicherung mit Futures kann dazu beitragen, eine ungefähre Preisspanne Monate vor dem tatsächlichen physischen Kauf oder Verkauf zu bestimmen. Dies ist möglich, weil sich die Bargeld- und Terminmärkte tendenziell parallel bewegen und Gewinne auf einem Markt Verluste auf einem anderen Markt ausgleichen.