Sicherheit der Regierung

Die zentralen Thesen

• Staatspapiere sind Staatsanleihen, die zur Finanzierung des täglichen Betriebs sowie für spezielle Infrastruktur- und Militärprojekte verwendet werden.
• Sie garantieren die vollständige Rückzahlung des investierten Kapitals bei Fälligkeit des Wertpapiers und zahlen häufig regelmäßige Coupon- oder Zinszahlungen.
• Staatspapiere gelten als risikofrei, da sie von der Regierung unterstützt werden, die sie ausgegeben hat.
• Der Nachteil beim Kauf risikofreier Wertpapiere besteht darin, dass sie tendenziell einen niedrigeren Zinssatz zahlen als Unternehmensanleihen.
• Anleger in Staatspapiere halten sie entweder bis zur Endfälligkeit oder verkaufen sie an andere Anleger auf dem Sekundäranleihenmarkt.

Staatspapiere gibt es in verschiedenen Formen, aber die bekanntesten sind die vom US-Finanzministerium ausgegebenen – Staatsanleihen, Wechsel und Schuldverschreibungen.

Die USA gegen ausländische Wertpapiere

Wie bereits erwähnt, sind die Vereinigten Staaten nur eines von vielen Ländern, die Staatspapiere zur Finanzierung von Operationen ausgeben. US-Schatzwechsel, Anleihen und Schuldverschreibungen gelten aufgrund ihrer Unterstützung durch die amerikanische Regierung als risikofreie Vermögenswerte. Italien, Frankreich, Deutschland, Japan und viele andere Nationen geben ebenfalls Staatsanleihen auf.

Von ausländischen Regierungen ausgegebene Staatspapiere können jedoch das Ausfallrisiko bergen, dh die Nichtrückzahlung des investierten Kapitalbetrags. Wenn die Regierung eines Landes zusammenbricht oder Instabilität vorliegt, kann ein Ausfall auftreten. Beim Kauf ausländischer Staatspapiere ist es wichtig, die Risiken abzuwägen, zu denen wirtschaftliche, länderspezifische und politische Risiken gehören können.

Als Beispiel für ein solches Ausfallrisiko muss man nicht weiter als 1998 suchen, als Russland mit seinen Schulden in Verzug geriet. Die Anleger waren schockiert über ihre Verluste, als das Land den Rubel abwertete. Dieser Abschwung war auf die asiatische Finanzkrise des gleichen Jahrzehnts zurückzuführen und wurde teilweise durch diese verursacht. Die Asienkrise war eine Reihe von Währungsabwertungen vieler Nationen in ganz Asien, die weltweit Schockwellen auslösten.

Obwohl die US – Staatsanleihen oder Treasuries risikofreie Anlagen sind, neigen sie niedrigere Zinsen zahlen als zu Unternehmensanleihen verglichen. Infolgedessen können festverzinsliche Staatspapiere in einem Umfeld mit steigenden Zinssätzen, das als Zinsrisiko bezeichnet wird, einen niedrigeren Zinssatz als andere Wertpapiere zahlen. Auch die niedrige Rendite kann möglicherweise nicht mit den steigenden Preisen in der Wirtschaft oder der Inflationsrate mithalten.

Kauf von Staatspapieren

Das US-Finanzministerium gibt Staatspapiere über Auktionen an institutionelle Anleger zum Kauf und Verkauf aus. Website des Finanzministeriums, von Banken oder über Makler kaufen. Da die meisten Wertpapiere der US-Regierung das volle Vertrauen und den Kredit der US-Regierung haben, ist ein Ausfall dieser Produkte unwahrscheinlich.

Der Kauf ausländischer Staatsanleihen – auch als Yankee-Anleihen bekannt – ist etwas komplizierter als der Kauf der amerikanischen Version der Wertpapiere. Anleger müssen mit Brokern zusammenarbeiten, die über internationale Erfahrung verfügen und möglicherweise bestimmte Qualifikationen erfüllen müssen. Einige Anleger werden die erhöhten Aspekte des politischen Risikos zusammen mit dem Währungsrisiko, dem Kreditrisiko und dem Ausfallrisiko übernehmen, um die höheren Renditen zu erzielen. Einige Anleihen erfordern die Einrichtung von Offshore-Konten und weisen ein hohes Mindestinvestitionsniveau auf. Einige ausländische Anleihen fallen aufgrund des mit ihrem Kauf verbundenen Risikos in die Kategorie der Junk Bonds.

Kontrolle der Geldmenge durch Staatspapiere

Die Federal Reserve (die Fed) kontrolliert den Geldfluss durch viele Richtlinien, von denen eine der Verkauf von Staatsanleihen ist. Wenn sie Anleihen verkaufen, reduzieren sie den Geldbetrag in der Wirtschaft und drücken die Zinssätze nach oben. Die Regierung kann diese Wertpapiere auch zurückkaufen, was sich auf die Geldmenge und die Zinssätze auswirkt. Genannt Offenmarktgeschäfte (OMO) die Federal Reserve (Fed) kauft Anleihen auf dem freien Markt, deren Verfügbarkeit zu reduzieren und den Preis der verbleibenden Anleihen nach oben drücken.

Wenn die Anleihepreise steigen, fallen die Anleiherenditen, was die Zinssätze in der Gesamtwirtschaft senkt. Neuemissionen von Staatsanleihen werden ebenfalls zu niedrigeren Marktrenditen ausgegeben, was die Zinssätze weiter senkt. Infolgedessen kann die Fed die Entwicklung der Zinssätze und Anleiherenditen über viele Jahre hinweg erheblich beeinflussen.

Mit diesem Kauf und Verkauf ändert sich auch das Geldangebot. Wenn die Fed Staatsanleihen von Anlegern zurückkauft, legen die Anleger die Gelder bei ihrer Bank ab oder geben sie an anderer Stelle in der Wirtschaft aus. Diese Ausgaben stimulieren wiederum die Einzelhandelsumsätze und fördern das Wirtschaftswachstum. Wenn Geld durch Einlagen in Banken fließt, können diese Banken diese Mittel auch für Kredite an Unternehmen oder Privatpersonen verwenden, was die Wirtschaft weiter ankurbelt.

Vorteile

• Staatspapiere können einen stetigen Strom von Zinserträgen bieten
• Staatspapiere sind aufgrund ihres geringen Ausfallrisikos eher Safe-Haven-Spiele
• Einige Staatspapiere sind von staatlichen und lokalen Steuern befreit
• Staatspapiere können leicht gekauft und verkauft werden
• Staatspapiere sind über Investmentfonds und börsengehandelte Fonds erhältlich

Sparbriefe

Sparbriefe bieten feste Zinssätze über die Laufzeit des Produkts. Sollte ein Anleger eine Sparbrief bis zu ihrer Fälligkeit halten, erhält er den Nennwert der Anleihe zuzüglich aufgelaufener Zinsen auf der Grundlage des festen Zinssatzes. Nach dem Kauf kann eine Sparbrief in den ersten 12 Monaten, in denen sie gehalten wird, nicht zurückgezahlt werden. Wenn Sie eine Anleihe innerhalb der ersten fünf Jahre zurückzahlen, verfällt der Eigentümer die Monate der aufgelaufenen Zinsen.