Staatlicher Pensionsfonds von Norwegen (GPFN)
Was ist der staatliche Pensionsfonds von Norwegen (GPFN)?
Der staatliche Pensionsfonds Norwegens besteht aus zwei separaten norwegischen Investmentfonds mit unterschiedlichen Mandaten. Der erste ist der Government Pension Fund Global (GPFG), auch bekannt als Oil Fund. Der GPFG wurde1990 gegründet, um überschüssige Einnahmen des norwegischen Erdölsektors zu investieren1 und ist der größte Staatsfonds der Welt. Sie hält auch Immobilien und festverzinsliche Anlagen.
Der zweite Fonds ist derGovernment Pension Fund of Norway (GPFN). Es wurde 1967 als eine Art nationaler Versicherungsfonds gegründet und ist kleiner als der Ölfonds. Es wird separat verwaltet und ist auf inländische und skandinavische Anlagen beschränkt. Infolgedessen ist es über die Osloer Börse ein Hauptaktionär vieler norwegischer Folgeunternehmen.
Die zentralen Thesen
- Der Government Pension Fund of Norway besteht aus zwei separaten norwegischen Investmentfonds: Der erste ist der Government Pension Fund Global (GPFG), auch bekannt als Oil Fund, und der zweite Fonds ist der Government Pension Fund of Norway (GPFN).
- Die staatliche Pensionskasse Norwegens wird unter dem Deckmantel des Finanzministeriums verwaltet.
- Das erklärte Ziel des staatlichen Pensionsfonds besteht darin, staatliche Ersparnisse zu ermöglichen, um den steigenden Kosten des öffentlichen Rentenprogramms Rechnung zu tragen.
Verständnis des staatlichen Pensionsfonds von Norwegen (GPFN)
Der staatliche Pensionsfonds Norwegens wird unter dem Deckmantel des Finanzministeriums verwaltet, wie im Gesetz des Parlaments und in Richtlinien festgelegt, die eine Reihe zusätzlicher Bestimmungen enthalten.
Das zur norwegischen Zentralbank gehörende Norges Bank Investment Management (NBIM) verwaltet den globalen Fonds im Auftrag des Finanzministeriums. Seit 2004 legt ein Ethikrat die Parameter für die Investitionen des Fonds fest. Der Rat ist befugt, Firmen, die an als anstößig erachteten Aktivitäten teilnehmen, aus dem Fonds auszuschließen.8 Der Investmentmanager Folketrygdfondet verwaltet den inländischen Fonds.
Das erklärte Ziel der Regierung Pensionskasse ist Regierung Einsparungen Rechnung für die steigenden Kosten für die Öffentlichkeit zu erleichternRentenprogramm. Es beabsichtigt auch, langfristige Überlegungen zu unterstützen, wie die Regierung Norwegens beträchtliche Erdöleinnahmen ausgibt.
Die Anlagestrategie des Finanzministeriumsfür den staatlichen Pensionsfonds zielt darauf ab, die Rendite bei einem moderaten Risiko zu maximieren. Die Strategie basiert auf Einschätzungen der langfristig erwarteten Rendite und des Risikos und leitet sich aus dem Zweck und den Besonderheiten des Fonds, komparativen Vorteilen des Vermögensverwalters sowie Annahmen über die Funktionsweise der Finanzmärkte ab. Das Ministerium legt großen Wert auf Finanztheorie, Forschung und gesammelte Erfahrungen.
Bemerkenswert ist, kann die Regierung Pensionskasse Globale veräußern ihre Öl- und Gasbeteiligungen in der nahen Zukunft. Ende 2017 empfahl der Fonds, Öl- und Gasbestände im Wert von mehr als 300 Milliarden NOK (ca. 35 Milliarden US-Dollar) aus dem Aktien-Benchmark-Index des Fonds zu entfernen, um Norwegen weniger anfällig für einen dauerhaften Rückgang der Öl- und Gaspreise zu machen Preise.
Nachdem der Fonds im Jahr 2017 die Marke von 1 Billion US-Dollar erreicht hatte, könnte die Veräußerung von Öl- und Gasinvestitionen angesichts der wirtschaftlichen Bedeutung des Energiesektors erhebliche globale Investitionsauswirkungen haben. Die Aufmerksamkeit der Anleger auf Umwelt, Sozial- und Governance-Kriterien hat im Rahmen ihrer Investment Due Diligence zugenommen. Die norwegische Regierung hat im Herbst 2018 eine endgültige Entscheidung über den Vorschlag getroffen.