Staatliche Pensionskasse von Norwegen (GPFN)

Was ist die staatliche Pensionskasse von Norwegen (GPFN)?

Die staatliche Pensionskasse von Norwegen besteht aus zwei getrennten norwegischen Investmentfonds mit unterschiedlichen Mandaten. Der erste ist der Government Pension Fund Global (GPFG), auch als Oil Fund bekannt. Der GPFG wurde1990 gegründet, um überschüssige Einnahmen des norwegischen Erdölsektors zu investieren. Erist der weltweit größte Staatsfonds. Sie hält auch Immobilien und festverzinsliche Anlagen.

Der zweite Fonds ist diestaatliche Pensionskasse von Norwegen (GPFN). Es wurde 1967 als eine Art nationaler Versicherungsfonds gegründet und ist kleiner als der Ölfonds. Es wird separat verwaltet und ist auf inländische und skandinavische Investitionen beschränkt. Infolgedessen ist es ein Hauptaktionär vieler norwegischer Folgeunternehmen über die  Osloer Börse.

Verständnis der staatlichen Pensionskasse von Norwegen (GPFN)

Die staatliche Pensionskasse Norwegens wird unter dem Deckmantel des Finanzministeriums verwaltet, wie dies im Gesetz des Parlaments und in Richtlinien festgelegt ist, die eine Reihe zusätzlicher Bestimmungen enthalten.

Das Norges Bank Investment Management (NBIM), das Teil der norwegischen Zentralbank ist, verwaltet den globalen Fonds im Auftrag des Finanzministeriums. Seit 2004 hat ein Ethikrat die Parameter für die Anlagen des Fonds festgelegt. Der Rat hat die Befugnis, von Fondsfonds, die an als unzulässig erachteten Tätigkeiten teilnehmen, auszuschließen. Anlageverwalter Folketrygdfondet verwaltet den inländischen Fonds.

Das erklärte Ziel der staatlichen Pensionskasse ist es, die staatlichen Ersparnisse zu erleichtern, um den steigenden Kosten des öffentlichen Pensionsprogramms Rechnung zu tragen. Sie beabsichtigt auch, langfristige Überlegungen zu unterstützen, wie die Regierung Norwegens bedeutende Erdöleinnahmen ausgibt.

Die Anlagestrategie des Finanzministeriumsfür die staatliche Pensionskasse zielt darauf ab, die Rendite zu maximieren und gleichzeitig ein moderates Risiko einzugehen. Die Strategie basiert auf Einschätzungen der erwarteten Rendite und des Risikos auf lange Sicht und basiert auf dem Zweck und den besonderen Merkmalen des Fonds, den komparativen Vorteilen des Vermögensverwalters sowie Annahmen über die Funktionsweise der Finanzmärkte. Das Ministerium misst der Finanztheorie, der Forschung und den gesammelten Erfahrungen ein erhebliches Gewicht bei.

Bemerkenswert ist, kann die Regierung Pensionskasse Globale veräußern ihre Öl- und Gasbeteiligungen in der nahen Zukunft. Ende 2017 empfahl der Fonds, Öl- und Gasbestände im Wert von mehr als 300 Mrd. NOK (ca. 35 Mrd. USD) aus dem Aktienindex des Fonds zu streichen, um Norwegen weniger anfällig für einen dauerhaften Rückgang von Öl und Gas zu machen Preise.

Nachdem der Fonds 2017 die Marke von 1 Billion USD erreicht hatte, könnte die Veräußerung von Öl- und Gasinvestitionen angesichts der wirtschaftlichen Bedeutung des Energiesektors bedeutende globale Auswirkungen auf die Investitionen haben. Die Aufmerksamkeit der Anleger auf Umwelt, Sozial- und Governance-Kriterien  hat im Rahmen ihrer Sorgfaltspflicht für Investitionen zugenommen. Die norwegische Regierung hat im Herbst 2018 eine endgültige Entscheidung über den Vorschlag getroffen.