Google-Aktienkurs zu teuer für Sie? Optionen ausprobieren

Wenn Sie in eine Aktie investieren, müssen Sie in der Regel den Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der gekauften Aktien bezahlen. Wenn Sie 100 Aktien von Google (GOOG), jetzt Delta an 1 liegt – desto besser wird der Optionspreis die Bewegung der Aktie verfolgen.

Google-Optionskette

Schauen Sie sich zur Veranschaulichung die Optionskette von Google an der Nasdaq vom 3. September 2014 an. Bei der Option handelt es sich um eine amerikanische Call-Option.

Ein Optionsbeispiel

Wenn Sie einen kurzfristigen Anlagehorizont haben, können Sie wahrscheinlich eine Call-Option mit Verfall am 18. Oktober 2014 nehmen, wie in der obigen Tabelle gezeigt. Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem Sie das Recht haben, aber nicht verpflichtet sind, die Aktie zu kaufen. Der Preis, den Sie für diese Option zahlen, ist der Premium-Preis oder der letzte Preis. Wenn der Ausübungspreis sinkt, ist die Call-Option tiefer im Geld und die Prämie steigt ebenfalls. Das Volumen, dh die Anzahl der gehandelten Optionskontrakte, beeinflusst den Bid-Ask-Spread. Je höher das Volumen, desto geringer die Geld-Brief-Spanne; je geringer die Geld-Brief-Spanne, desto mehr Einsparungen bei den Transaktionskosten für den Anleger.

Angenommen, Sie kaufen die 520-Strike-Google-Option zum Briefkurs von 61,20 USD, der Breakeven-Preis  (BEP) beträgt 581,20 USD. Am 3. September 2014 wurde die Aktie bei rund 575 US-Dollar gehandelt. Wenn die Aktie bis zum 18. Oktober bei 575 US-Dollar bleibt, sollte der Optionspreis auf 55 US-Dollar sinken, da der Ausübungspreis (520 US-Dollar) plus die Prämie (55 US-Dollar) dann dem Aktienkurs (575 US-Dollar) entsprechen würde, wodurch jede Arbitrage Gelegenheit entfällt.

Da das Delta der Option 1 beträgt, sollte jede Änderung des Aktienkurses den Optionspreis um den gleichen Betrag bewegen. Wenn sich der Aktienkurs zum Beispiel bei Verfall auf 600 US-Dollar bewegt, würde der Optionspreis 80 US-Dollar (600-520 US-Dollar) betragen, was einem Gewinn von 18,80 US-Dollar entspricht, was 6,20 US-Dollar weniger ist als der Gewinn der Aktie von 25 US-Dollar. Die 6,20 $ stellen den Zeitwert der Option dar, der bei Verfall schließlich auf null sinken würde.

Chance und Schutz

Ein weiterer Vorteil der Investition in Google oder ein anderes Unternehmen, das Optionen verwendet, ist der Schutz, den eine Option bietet, wenn die Aktie stark fällt. Die Tatsache, dass Sie die Aktie nicht besitzen, sondern nur die Option, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen, schützt Sie, wenn die Aktie einbricht. Dies liegt daran, dass Sie anstelle des tatsächlichen Wertes der Aktie nur die für die Option gezahlte Prämie verlieren.

Angenommen, Sie hielten 2014 100 Aktien von Google und sie sind von 575 $ auf 100 $ stark gefallen. Dies entspricht einem Verlust von 47.500 US-Dollar. Hätten Sie jedoch eine Call-Option von 100 Google-Aktien, hätten Sie nur die gezahlte Prämie verloren. Wenn Sie 61,20 USD pro Aktie für eine Call-Option von 100 Google-Aktien bezahlt hätten, hätten Sie statt 47.500 USD nur 6.120 USD verloren.

Längerfristige Optionen sind relativ illiquider als kürzerfristige Optionen und daher wären die Transaktionskosten in Form einer Geld-Brief-Spanne höher. Abbildung 2 zeigt, dass die Anzahl der Trades für Call-Optionen, die im Juni 2016 verfallen, geringer war als zum Verfallsdatum im März 2015, das weniger als zum Verfallsdatum im Oktober 2014 war. Daher wäre es ziemlich teuer und schwierig geworden, langfristig in eine Aktie mit Optionen zu investieren. Eine Alternative wäre, die Optionen bei jedem Verfall zu verlängern, was aber auch die Transaktionskosten in Form höherer Maklergebühren erhöhen würde.

Für einige Unternehmen und andere Wertpapiere gibt es auch Mini-Optionen, bei denen der Basiswert 10 statt 100 Aktien beträgt. Dies ist für kleinere Anleger und zur Absicherung von ungeraden Stückzahlen einer bestimmten Aktie sinnvoll, also nicht in Vielfachen von 100 Das Volumen dieser Optionen ist nicht hoch und Mini-Optionen sind nicht so verbreitet wie normale Optionen.

Die Quintessenz

Der Einsatz von Optionen ist eine kostengünstige Möglichkeit, ein Engagement in einer Aktie einzugehen, ohne viel Kapital zu riskieren und dennoch nach unten geschützt zu sein. Einer der Hauptnachteile ist die Liquidität des Optionskontrakts selbst. Wenn Sie als Investor an einer Investition in Unternehmen mit hohem Aktienkurs (zB Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) oder Google) interessiert sind, ohne zu viel Kapital zu binden, könnten Optionen die richtige Antwort für Sie sein.