Goodwill Impairment Test: Verstehen Sie die Grundlagen
Während der berüchtigten größte Verlust, der jemals von einem Unternehmen gemeldet wurde.
Der Geschäfts- oder Firmenwert ist ein immaterieller Vermögenswert, der aus dem Erwerb eines Unternehmens durch ein anderes Unternehmen entsteht. Wenn ein erwerbendes Unternehmen ein Unternehmen für mehr als seinen Buchwert kauft, wird der Überschuss über dem Buchwert als Goodwill in der Bilanz des Erwerbers ausgewiesen. Viele Anleger betrachten den Goodwill als eines der am schwierigsten zu bewertenden Vermögenswerte. Zunächst gibt es viele mögliche Gründe für den Goodwill: Immaterielle Vermögenswerte wie starke Kundenbeziehungen, geistiges Eigentum oder eine beliebte Marke sind nur einige der Faktoren, die zum Goodwill beitragen können. Daher ist es oft schwierig zu verstehen, was genau einen bestimmten Goodwill-Vermögenswert unterstützt. Die Schwierigkeit des Goodwills wird nur durch die Tatsache verstärkt, dass der Goodwill – ob absichtlich oder versehentlich – häufig übertrieben ist. Solche Übertreibungen können Investoren irreführen, indem sie dazu führen, dass das Vermögen von Unternehmen künstlich robust erscheint. In diesem Artikel untersuchen wir, wie der Goodwill eines Unternehmens genau quantifiziert werden kann.
Vom Boom zur Büste: Die Geschichte des guten Willens
Eines der verräterischen Anzeichen einer Börsenblase ist, wenn Unternehmen anfangen, für Akquisitionen zu viel zu bezahlen. In diesem Fall wird die Differenz zwischen dem für den Erwerb des Zielunternehmens gezahlten Preis und dem beizulegenden Zeitwert dieses Unternehmens in der Bilanz des Erwerbers als Vermögenswert mit der Bezeichnung Goodwill ausgewiesen. (Weitere Informationen finden Sie unter Aufschlüsselung der Bilanz.)
Nach den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ( ein verheerender Rückgang der Aktienbewertung des Unternehmens: ein Rückgang von 226 Mrd. USD auf 20 Mrd. USD.
Teilweise aufgrund solcher Skandale verlangen die Aufsichtsbehörden nun von den Unternehmen, jährliche Wertminderungstests für den Geschäfts- oder Firmenwert durchzuführen, um festzustellen, ob der angegebene Geschäfts- oder Firmenwert eines Unternehmens seinen beizulegenden Zeitwert überschreitet. Wenn diese Tests zu einer Reduzierung des Geschäfts- oder Firmenwerts führen, weist das Unternehmen die Reduzierung seines Geschäftsabschlusses als Verlust aufgrund einer Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts aus. (Weitere Informationen finden Sie unter Wertminderungsgebühren: Die Guten, die Schlechten und die Hässlichen.)
Vor diesem Hintergrund können wir uns nun die grundlegenden Schritte eines Goodwill-Impairment-Tests ansehen.
Kennenlernen des Goodwill Impairment Tests
Das grundlegende Verfahren für die Prüfung der Wertminderung von Geschäfts- oder Firmenwerten ist in der Kodifizierung der Rechnungslegungsstandards (ASC) des Financial Accounting Standards Board (FASB) in ASC 350-20-35, „Nachträgliche Bewertung“, festgelegt. Sie können direkt online auf die Kodifizierung zugreifen. Ein Goodwill-Impairment-Test wird in drei großen Schritten durchgeführt: 1) einer vorläufigen qualitativen Bewertung, 2) einer ersten Stufe einer quantitativen Bewertung und 3) einer zweiten Stufe einer quantitativen Bewertung.
Schritt 1: Vorläufige qualitative Bewertung
Bei der vorläufigen qualitativen Beurteilung muss das Unternehmen feststellen, ob der in seiner Bilanz ausgewiesene Goodwill voraussichtlich seinen beizulegenden Zeitwert übersteigt. Diese Feststellung muss auf allen relevanten Faktoren wie makroökonomischen Entwicklungen, politischen oder regulatorischen Änderungen, dem Aufkommen neuer Branchenkonkurrenten, Veränderungen im Management oder in der Struktur innerhalb des Unternehmens und anderen beruhen. Wenn die vorläufige qualitative Bewertung ergibt, dass der in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesene Goodwill den beizulegenden Zeitwert wahrscheinlich nicht überschreitet, sind keine weiteren Tests erforderlich. Wenn das Unternehmen zu dem Schluss kommt, dass sein ausgewiesener Goodwill wahrscheinlich seinen beizulegenden Zeitwert übersteigt, muss es die erste Stufe einer zweistufigen quantitativen Bewertung durchführen.
Schritt 2: Qualitative Bewertung der ersten Stufe
Die erste Stufe dieser quantitativen Bewertung besteht darin, den beizulegenden Zeitwert der Berichtseinheit zu berechnen, auf der der Geschäfts- oder Firmenwert basiert, und diesen beizulegenden Zeitwert mit dem Betrag des Geschäfts- oder Firmenwerts zu vergleichen, der derzeit in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesen wird. Eine Berichtseinheit ist definiert als ein operatives Segment des Unternehmens, das einzelne Geschäftsbereiche hat, eine eigene Finanzdokumentation erstellt und unter der Aufsicht und Überprüfung der Unternehmensleitung operiert.5 Bei dieser Berechnung muss das Unternehmen die relativen Auswirkungen aller Faktoren abwägen, die den Wert des Goodwill-Vermögens des Unternehmens wesentlich beeinflusst haben könnten. Im Wesentlichen ist diese Phase der quantitativen Bewertung eine genauere Version der vorläufigen qualitativen Bewertung.
Wenn diese Einschätzung ergibt, dass der in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesene Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts den beizulegenden Zeitwert nicht überschreitet, sind keine weiteren Tests erforderlich. Wenn die Bewertung andererseits ergibt, dass der angegebene Goodwill seinen beizulegenden Zeitwert überschreitet, muss das Unternehmen mit der zweiten Stufe der quantitativen Bewertung fortfahren.
Schritt 3: Qualitative Bewertung der zweiten Stufe
In der zweiten Phase der quantitativen Bewertung prüft das Unternehmen den Wert der einzelnen Vermögenswerte und Schulden der Berichtseinheit, um deren beizulegenden Zeitwert zu ermitteln. Stellt das Unternehmen auf der Grundlage dieser Analyse fest, dass der Geschäfts- oder Firmenwert den beizulegenden Zeitwert der betreffenden Berichtseinheit übersteigt, wird der überschüssige Geschäfts- oder Firmenwert als Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts definiert. Der Wert dieser Wertminderung wird anschließend im Jahresabschluss des Unternehmens als Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts ausgewiesen. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie wirkt sich der Goodwill auf den Jahresabschluss aus? )
Vereinfachte Alternativen für Privatunternehmen
Die jährliche Durchführung von Goodwill-Impairment-Tests kann teuer und zeitaufwändig sein, insbesondere für kleinere Unternehmen, die möglicherweise nur über begrenzte interne Fachkenntnisse und Ressourcen verfügen. Um die Kosten und die Komplexität zu reduzieren, hat das Financial Accounting Standards Board eine alternative Methode zur Durchführung des Goodwill-Impairment-Tests eingeführt. Der Haken ist, dass nur private Unternehmen die Alternative nutzen können.
Wie im Accounting Standards Update 2014-02 dargelegt, rationalisiert die neue Methode die Testprozesse. Eine der wichtigsten Änderungen besteht darin, dass private Unternehmen anstelle jedes Jahres nach Bedarf Wertminderungstests für Geschäfts- oder Firmenwerte durchführen können. Was bedeutet nach Bedarf? Das Unternehmen muss nur dann einen Wertminderungstest für den Geschäfts- oder Firmenwert durchführen, wenn es der Ansicht ist, dass ein Ereignis oder eine Änderung einen wesentlichen Einfluss auf den beizulegenden Zeitwert seines ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerts hatte. Darüber hinaus bietet dieses Update privaten Unternehmen die Möglichkeit, ihren Goodwill über einen Zeitraum von höchstens 10 Jahren abzuschreiben.
Das Fazit
Angesichts der Schwierigkeit, immaterielle Vermögenswerte wie Marken, Kundenbeziehungen und proprietäre Technologien mit einem Dollar zu bewerten, ist es nicht verwunderlich, dass Goodwill-Gebühren umstritten sein können. Wie die obige Diskussion zeigt, kann sich die Bewertung des Goodwills für Manager ebenso schwierig erweisen wie für Anleger. Überaus klar ist jedoch, dass sich eine Überzahlung für Akquisitionen als äußerst kostspieliger Fehler erweisen kann. Um das Risiko zu verringern, von Wertminderungsaufwendungen für Geschäfts- oder Firmenwerte überrascht zu werden, müssen Anleger prüfen, ob das Unternehmen die Gewohnheit hat, für ihre Akquisitionen zu viel zu zahlen.
Offenlegung: Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Jason Fernando keine Positionen in einem der in diesem Artikel genannten Wertpapiere. Er beabsichtigt nicht, innerhalb von 48 Stunden nach Veröffentlichung eines der in diesem Artikel genannten Wertpapiere zu handeln.