Goldstandard
Was ist der Goldstandard?
Der Goldstandard ist ein festes Währungssystem, bei dem die Währung der Regierung festgelegt ist und frei in Gold umgewandelt werden kann. Es kann sich auch auf ein frei wettbewerbsfähiges Währungssystem beziehen, in dem Gold oder Bankeinnahmen für Gold als Haupttauschmittel fungieren. oder nach einem Standard des internationalen Handels, bei dem einige oder alle Länder ihren Wechselkurs basierend auf den relativen Goldparitätswerten zwischen einzelnen Währungen festlegen.
Die zentralen Thesen
- Der Goldstandard ist ein Währungssystem, das durch den Wert von physischem Gold gedeckt ist.
- Goldmünzen sowie Banknoten, die durch Gold gedeckt sind oder gegen Gold eingelöst werden können, werden im Rahmen dieses Systems als Währung verwendet.
- Der Goldstandard war in der gesamten menschlichen Zivilisation beliebt, oft Teil eines bimetallischen Systems, das auch Silber verwendete.
- Die meisten Volkswirtschaften der Welt haben den Goldstandard seit den 1930er Jahren aufgegeben und verfügen nun über frei schwebende Fiat-Währungssysteme.
So funktioniert der Goldstandard
Der Goldstandard ist ein Währungssystem, bei dem die Währung oder das Papiergeld eines Landes einen direkt an Gold gebundenen Wert hat. Mit dem Goldstandard einigten sich die Länder darauf, Papiergeld in eine feste Menge Gold umzuwandeln. Ein Land, das den Goldstandard verwendet, legt einen festen Preis für Gold fest und kauft und verkauft Gold zu diesem Preis. Dieser Festpreis wird verwendet, um den Wert der Währung zu bestimmen. Wenn die USA beispielsweise den Goldpreis auf 500 US-Dollar pro Unze festsetzen, beträgt der Wert des Dollars 1/500 einer Unze Gold.
Der Goldstandard hat im Laufe der Zeit eine nebulöse Definition entwickelt, wird aber im Allgemeinen verwendet, um jedes rohstoffbasierte Geldsystem zu beschreiben, das nicht auf ungedecktem Fiat-Geld beruht, oder auf Geld, das nur deshalb wertvoll ist, weil die Regierung die Menschen dazu zwingt, es zu verwenden. Darüber hinaus gibt es jedoch große Unterschiede.
Einige Goldstandards beruhen nur auf dem tatsächlichen Umlauf von physischen Goldmünzen und -barren oder Goldbarren, andere erlauben andere Waren- oder Papierwährungen. Neuere historische Systeme gewährten nur die Möglichkeit, die Landeswährung in Gold umzurechnen, wodurch die Inflations- und Deflationsfähigkeit von Banken oder Regierungen eingeschränkt wurde.
Warum Gold?
Die meisten Rohstoff Geld-Befürworter wählen Gold aufgrund seiner intrinsischen Eigenschaften als Tauschmittel. Gold wird nicht-monetär verwendet, insbesondere in Schmuck, Elektronik und Zahnmedizin, daher sollte es immer ein Mindestmaß an realer Nachfrage aufrechterhalten. Es ist im Gegensatz zu Diamanten perfekt und gleichmäßig teilbar, ohne an Wert zu verlieren, und verdirbt im Laufe der Zeit nicht. Es ist unmöglich, perfekt zu fälschen und hat einen festen Bestand – es gibt nur eine begrenzte Menge Gold auf der Erde, und die Inflation ist auf die Geschwindigkeit des Bergbaus beschränkt.
Vor- und Nachteile des Goldstandards
Die Verwendung des Goldstandards hat viele Vorteile, einschließlich der Preisstabilität. Dies ist ein langfristiger Vorteil, der es den Regierungen erschwert, die Preise durch die Ausweitung der Geldmenge in die Höhe zu treiben. Inflation ist selten und Hyperinflation kommt nicht vor, weil die Geldmenge nur wachsen kann, wenn das Angebot an Goldreserven steigt. In ähnlicher Weise kann der Goldstandard feste internationale Zinssätze zwischen den teilnehmenden Ländern vorsehen und auch die Unsicherheit im internationalen Handel verringern.
Dies kann jedoch zu einem Ungleichgewicht zwischen Ländern führen, die am Goldstandard teilnehmen. Goldproduzierende Nationen können gegenüber denen, die das Edelmetall nicht produzieren, im Vorteil sein, wodurch ihre eigenen Reserven erhöht werden. Einigen Ökonomen zufolge kann der Goldstandard auch die Abmilderung wirtschaftlicher Rezessionen verhindern, da er die Fähigkeit einer Regierung behindert, ihre Geldmenge zu erhöhen – ein Instrument, das viele Zentralbanken benötigen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
Geschichte des Goldstandards
Um 650 v. Chr. wurde Gold erstmals zu Münzen verarbeitet, was seine Verwendbarkeit als Geldeinheit erhöht. Zuvor musste Gold bei der Abwicklung von Geschäften gewogen und auf Reinheit überprüft werden.
Goldmünzen waren keine perfekte Lösung, da es in den kommenden Jahrhunderten üblich war, diese leicht unregelmäßigen Münzen zu beschneiden, um genügend Gold anzusammeln, das zu Goldbarren eingeschmolzen werden konnte.1696 führte die Great Recoinage in England eine Technologie ein, die die Münzproduktion automatisierte und dem Clipping ein Ende machte.
Die US-Verfassung von 1789 gab dem Kongress das alleinige Recht, Geld zu prägen und seinen Wert zu regulieren. Die Schaffung einer einheitlichen Landeswährung ermöglichte die Vereinheitlichung eines Währungssystems, das bis dahin aus im Umlauf befindlichen ausländischen Münzen, meist Silber, bestand. Da Silber im Vergleich zu Gold in größeren Mengen vorhanden war, wurde 1792ein bimetallischer Standard eingeführt. Während das offiziell angenommene Silber-zu-Gold-Paritätsverhältnis von 15:1 genau das damalige Marktverhältnis widerspiegelte, sank der Wert von Silber nach 1793 stetig, Gold aus dem Verkehr zu drängen, nach Greshams Gesetz.
Die sogenannte „klassische Goldstandard-Ära“ begann 1819 in England und breitete sich auf Frankreich, Deutschland, die Schweiz, Belgien und die Vereinigten Staaten aus. Jede Regierung hat ihre Landeswährung an ein festes Gewicht in Gold gebunden. Zum Beispiel wurden US-Dollar bis 1834 zu einem Kurs von 20,67 $ pro Unze in Gold umgewandelt. Diese Paritätskurse wurden verwendet, um internationale Transaktionen zu bepreisen. Andere Länder schlossen sich später an, um Zugang zu den westlichen Handelsmärkten zu erhalten.
Es gab viele Unterbrechungen des Goldstandards, insbesondere während des Krieges, und viele Länder experimentierten mit Bimetall-Standards (Gold und Silber). Regierungen gaben häufig mehr aus, als ihre Goldreserven decken konnten, und die Aussetzung nationaler Goldstandards war äußerst verbreitet. Darüber hinaus hatten die Regierungen Mühe, das Verhältnis zwischen ihren nationalen Währungen und Gold korrekt zu bestimmen, ohne Verzerrungen zu verursachen.
Solange Regierungen oder Zentralbanken Monopolprivilegien bei der Lieferung nationaler Währungen behielten, erwies sich der Goldstandard als ineffektive oder inkonsistente Beschränkung der Fiskalpolitik. Der Goldstandard erodierte im 20. Jahrhundert langsam. Dies begann in den Vereinigten Staaten im Jahr 1933, als Franklin Delano Roosevelt eine Durchführungsverordnung unterzeichnete, die den privaten Besitz von Geldgold kriminalisierte.
Nach dem Zweiten Weltkriegzwangdas Bretton-Woods-Abkommen die alliierten Länder, den US-Dollar als Reserve und nicht als Gold zu akzeptieren, und die US-Regierung versprach, genügend Gold zu behalten, um ihre Dollars zu decken. 1971 beendete die Nixon-Administration die Konvertibilität des US-Dollars in Gold und schuf ein Fiat-Währungsregime.
Der Goldstandard wird derzeit von keiner Regierung verwendet. Großbritannien hörte 1931 auf, den Goldstandard zu verwenden, und die USA folgten 1933 und gaben die Überreste des Systems 1973 auf.
Der Goldstandard gegen Fiat Money
Wie der Name schon sagt, bezieht sich der Begriff Goldstandard auf ein Währungssystem, in dem der Wert der Währung auf Gold basiert. Im Gegensatz dazu ist ein Fiat-System ein Währungssystem, bei dem der Wert einer Währung nicht auf einer physischen Ware basiert, sondern auf den Devisenmärkten dynamisch gegenüber anderen Währungen schwanken darf. Der Begriff „fiat“ leitet sich vom lateinischen fieri ab, was einen willkürlichen Akt oder Beschluss bedeutet. Gemäß dieser Etymologie beruht der Wert von Fiat-Währungen letztlich darauf, dass sie per Regierungsdekret als gesetzliches Zahlungsmittel definiert wurden.
In den Jahrzehnten vor dem Ersten Weltkrieg wurde der internationale Handel nach dem sogenannten klassischen Goldstandard abgewickelt. In diesem System wurde der Handel zwischen Nationen mit physischem Gold abgewickelt. Nationen mit Handelsüberschüssen akkumulierten Gold als Bezahlung für ihre Exporte. Umgekehrt verzeichneten Länder mit Handelsdefiziten einen Rückgang ihrer Goldreserven, da Gold als Zahlung für ihre Importe aus diesen Ländern floss.