24 Juni 2021 13:01

Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis

Für den Hard-Asset Enthusiasten ist das Gold-Silber-Verhältnis allgemeiner Sprachgebrauch. Für den durchschnittlichen Anleger stellt es eine obskure Kennzahl dar, die alles andere als bekannt ist. Tatsache ist, dass in einigen etablierten Strategien, die auf dieses Verhältnis setzen, ein erhebliches Gewinnpotenzial vorhanden ist. Tatsächlich repräsentiert das Gold-Silber-Verhältnis die Anzahl der Unzen Silber, die zum Kauf einer einzelnen Unze Gold benötigt werden. So profitieren Anleger vom Handel aufgrund der beobachteten Änderungen dieses Verhältnisses.

Die zentralen Thesen

  • Anleger verwenden das Gold-Silber-Verhältnis, um den relativen Wert von Silber zu Gold zu bestimmen.
  • Anleger, die antizipieren, wohin sich das Verhältnis bewegen wird, können selbst dann Gewinne erzielen, wenn der Preis der beiden Metalle fällt oder steigt.
  • Das Gold-Silber-Verhältnis wurde früher von den Regierungen für die Geldwertstabilität festgelegt, aber jetzt schwankt es.
  • Alternativen zum Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis sind Futures, ETFs, Optionen, Poolkonten und Goldbarren.

Was ist das Gold-Silber-Verhältnis?

Das Gold-Silber-Verhältnis, auch Mint-Ratio genannt, bezieht sich auf den relativen Wert einer Unze Silber zu einem gleichen Gewicht von Gold. Einfach ausgedrückt ist es die Menge an Silber in Unzen, die benötigt wird, um eine einzelne Unze Gold zu kaufen. Händler können damit die Menge an Edelmetallen, die sie in ihrem Portfolio halten, diversifizieren.

So funktioniert das. Wenn Gold bei 500 USD pro Unze und Silber bei 5 USD gehandelt wird, beziehen sich Händler auf ein Gold-Silber-Verhältnis von 100:1. Wenn der Goldpreis 1.000 US-Dollar pro Unze beträgt und Silber bei 20 US-Dollar gehandelt wird, beträgt das Verhältnis 50:1. Heute schwimmt das Verhältnisund kann wild schwingen. Das liegt daran, dass Gold und Silber täglich von den Marktkräften bewertet werden, aber dies war nicht immer der Fall. Das Verhältnis wurde zu verschiedenen Zeiten in der Geschichte und an verschiedenen Orten von Regierungen, die nach Währungsstabilität streben, dauerhaft festgelegt.

Geschichte des Gold-Silber-Verhältnisses

Das Gold-Silber-Verhältnis hat in der Neuzeit geschwankt und bleibt nie gleich. Dies ist hauptsächlich auf die Tatsache zurückzuführen, dass die Preise dieser Edelmetalle regelmäßig täglich wilden Schwankungen unterliegen. Aber vor dem 20. Jahrhundert legten die Regierungen das Verhältnis im Rahmen ihrer Geldpolitik fest. Hunderte von Jahren davor war das Verhältnis, das oft von Regierungen aus Gründen der Geldwertstabilität festgelegt wurde, ziemlich konstant und bewegte sich zwischen 12:1 und 15:1. Das Römische Reich legte das Verhältnis offiziell auf 12:1 fest. Die US-Regierung setzte das Verhältnis mit dem Coinage Act von 1792 auf 15: 1 fest.

Während des 19 -ten Jahrhunderts, waren die Vereinigten Staaten eine der vielen Länder,die eine angenommene  bimetallischen Standard  Währungssysteme, indenen der Wert der Währungseinheit des Landes durch die Minze Verhältnis gegründet wurde. Aber die Ära der festen Verhältnis in der zuEnde Jahrhundert, als sich die Nationen vom bimetallischen Währungsstandard und schließlich vollständig vom Goldstandard entfernten. Seitdem handeln die Preise von Gold und Silber unabhängig voneinander auf dem freien Markt.

Hier ist ein kurzer Überblick über die Geschichte dieses Verhältnisses:

  • 2020: Für das Jahr erreichte die Gold-Silber-Ratio mit 114 ihren Höchststand.
  • 1991: Als Silber Rekordtiefs erreichte, erreichte das Verhältnis einen Höchststand von fast 100.
  • 1980: Zum Zeitpunkt des letzten großen Anstiegs in Gold und Silber, stand das Verhältnis bei etwa 15
  • 1792-1834: Die USA betrieben einen Bimetallstandard mit einem festen Verhältnis von 15.
  • 1834-1862: Der Kongress beschloss dann, das Verhältnis auf 16 zu ändern.
  • Römisches Reich: Das Verhältnis wurde bei etwa 12 eingestellt

Bedeutung des Gold-Silber-Verhältnisses

Obwohl es kein festes Verhältnis gibt, ist das Gold-Silber-Verhältnis immer noch ein beliebtes Instrument für Edelmetallhändler. Sie können und tun es immer noch, um ihre Wetten in beiden Metallen abzusichern – indem sie bei einem eine Long-Position eingehen, während sie bei dem anderen Metall eine Short-Position behalten. Wenn das Verhältnis also höher ist und die Anleger glauben, dass es zusammen mit dem Goldpreis im Vergleich zu Silber sinken wird, können sie sich entscheiden, Silber zu kaufen und eine Short-Position in der gleichen Menge Gold einzugehen.

Warum ist dieses Verhältnis für Anleger und Händler so wichtig? Wenn sie voraussehen können, wohin sich das Verhältnis bewegen wird, können Anleger auch dann Gewinne erzielen, wenn der Preis der beiden Metalle fällt oder steigt.


Anleger können einen Gewinn erzielen, selbst wenn der Preis der beiden Metalle fällt oder steigt, indem sie antizipieren, wohin sich das Verhältnis bewegen wird.

Wie man das Gold-Silber-Verhältnis handelt

Der Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis ist eine Aktivität, die hauptsächlich von Hard-Asset-Enthusiasten betrieben wird, die oft als Goldwanzen bezeichnet wird. Warum? Weil der Handel darauf beruht, größere Mengen Metall anzusammeln, anstatt die Gewinne im Dollarwert zu steigern. Klingt verwirrend? Schauen wir uns ein Beispiel an.

Das Wesen des Handels mit dem Gold-Silber-Verhältnis besteht darin, Positionen zu wechseln, wenn das Verhältnis zu historisch bestimmten Extremen schwingt. So:

  1. Wenn ein Händler eine Unze Gold besitzt und das Verhältnis auf beispiellose 100 ansteigt, würde der Händler seine einzelne Goldunze für 100 Unzen Silber verkaufen.
  2. Wenn das Verhältnis dann zum Beispiel auf ein entgegengesetztes historisches Extrem von 50 schrumpfte, verkaufte der Händler seine 100 Unzen für zwei Unzen Gold.
  3. Auf diese Weise akkumuliert der Händler weiterhin Metallmengen und sucht nach extremen Verhältniszahlen, um zu handeln und seine Bestände zu maximieren.

Beachten Sie, dass beim Traden kein Dollarwert berücksichtigt wird. Das liegt daran, dass der relative Wert des Metalls als unwichtig angesehen wird.

Für diejenigen, die sich Sorgen über Abwertung, Deflation, Währungsersatz und sogar Krieg machen, ist die Strategie sinnvoll. Edelmetalle haben eine nachweisliche ihren Wert in das Gesicht aller Ereignisse aufrechtzuerhalten, die den Wert einer Nation bedrohen könnte Fiat – Währung.

Nachteile des Ratio-Trades

Die Schwierigkeit beim Handel besteht darin, die extremen relativen Bewertungen zwischen den Metallen richtig zu identifizieren. Wenn das Verhältnis 100 erreicht und ein Investor Gold gegen Silber verkauft und das Verhältnis weiter wächst und sich in den nächsten fünf Jahren zwischen 120 und 150 bewegt, dann steckt der Investor fest. Ein neuer Handel Präzedenzfall hat offenbar eingestellt worden ist, und für den Handel zurück in Gold in dieser Zeit würde eine mittlere Kontraktion in dem Anleger Metallbestand.

In diesem Fall könnte der Anleger seine Silberbestände weiter aufstocken und auf eine Kontraktion des Verhältnisses warten, aber nichts ist sicher. Dies ist das wesentliche Risiko für diejenigen, die das Verhältnis handeln. Dieses Beispiel unterstreicht die Notwendigkeit, kurz- und mittelfristige Verhältnisänderungen erfolgreich zu überwachen, um die wahrscheinlicheren Extreme zu erkennen, sobald sie auftreten.

Handelsalternativen mit Gold-Silber-Verhältnis

Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, eine Gold-Silber-Verhältnis- Handelsstrategie umzusetzen, von denen jede ihre eigenen Risiken und Chancen hat.

Futures-Investitionen

Dies beinhaltet den einfachen Kauf von Gold- oder Silberkontrakten zu jedem Handelszeitpunkt. Die Vor- und Nachteile dieser Strategie sind die gleichen – Hebelwirkung. Das heißt, Futures-Handel ist ein riskantes Unterfangen für diejenigen, die nicht eingeweiht sind. Ein Investor kann Futures auf Margin spielen, aber diese Marge kann den Investor auch bankrott machen.

Exchange Traded Funds (ETFs)

ETFs bieten eine einfachere Möglichkeit, das Gold-Silber-Verhältnis zu handeln. Auch hier reicht der einfache Kauf des entsprechenden ETF – Gold oder Silber – zu Handelszeiten aus, um die Strategie umzusetzen. Einige Anleger ziehen es vor, sich nicht auf einen Alles-oder-Nichts-Gold-Silber-Trade festzulegen, sondern offene Positionen in beiden ETFs zu halten und diese proportional zu erhöhen. Wenn das Verhältnis steigt, kaufen sie Silber. Wenn es fällt, kaufen sie Gold. Dies verhindert, dass der Anleger darüber spekulieren muss, ob tatsächlich extreme Ratio-Niveaus erreicht wurden.

Optionsstrategien

Optionsstrategien gibt es für Anleger im Überfluss, aber die interessantesten beinhalten eine Art Arbitrage. Dies erfordert den Kauf von Puts auf Gold und Calls auf Silber, wenn das Verhältnis hoch ist, und umgekehrt, wenn das Verhältnis niedrig ist. Die Wette ist, dass der Spread im Klima mit hohem Verhältnis mit der Zeit abnimmt und im Klima mit niedrigem Verhältnis zunimmt. Eine ähnliche Strategie kann auf Futures-Kontrakte angewendet werden. Optionen ermöglichen es dem Anleger, weniger Geld zu investieren und dennoch die Vorteile der Hebelwirkung zu genießen.

Hier besteht das Risiko, dass die Zeitkomponente der Option alle realen Gewinne aus dem Handel aufzehren kann. Daher ist es am besten, langfristige Optionen oder LEAPS zu verwenden, um dieses Risiko auszugleichen.

Poolkonten

Pools sind große private Metallbestände, die in verschiedenen Stückelungen an Investoren verkauft werden. Hier können dieselben Strategien angewendet werden, die bei ETF-Investitionen verwendet werden. Der Vorteil von Poolkonten besteht darin, dass das eigentliche Metall jederzeit abgerufen werden kann, wenn der Anleger es wünscht. Dies ist bei Metall-ETFs nicht der Fall, bei denen sehr große Mindestanforderungen erfüllt sein müssen, um eine physische Lieferung zu erhalten.

Gold- und Silberbarren und Münzen

Es wird aus verschiedenen Gründen nicht empfohlen, diesen Handel mit physischem Gold auszuführen. Diese reichen von Liquidität und Komfort bis hin zu Sicherheit. Tu es einfach nicht.

Das Fazit

Es gibt eine ganze Welt zu investieren Permutationen verfügbar, um die Gold-Silber – Verhältnis Händler. Am wichtigsten ist, dass der Anleger seine eigene Handelspersönlichkeit und sein eigenes Risikoprofil kennt. Für den Hard-Asset-Investor, der sich mit dem anhaltenden Wert der Fiat-Währung seines Landes beschäftigt, bietet der Gold-Silber-Verhältnis-Handel die Sicherheit, zumindest zu wissen, dass er das Metall immer besitzt.

 

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