Brutto-Negativer Fair Value (GNFV)
Definition des Brutto-Negativen Fair Value (GNFV)
Der Brutto-Negativ-Fair-Value (GNFV) ist eine Bewertung des gesamten Fair Values der Kontrakte einer Bank, bei denen die Bank derzeit einen Saldo gegenüber der Gegenpartei hat. Der negative Bruttomarktwert stellt den maximalen Betrag dar, den alle Kontrahenten bei einem Ausfall der Bank verlieren würden; ferner wird davon ausgegangen, dass bilaterale Verträge nicht verrechnet werden und die anderen Parteien keine Ansprüche auf das Vermögen der Bank haben.
Den Brutto-Negativen Fair Value (GNFV) verstehen
Kreditrisiken entstehen, wenn Banken untereinander Derivate handeln. Die Volatilität der zugrunde liegenden Vermögenswerte – Zinsen, Währungen, Rohstoffe, Aktien, usw. – sowie Reife und Liquidität von derivativen Kontrakte und die Bonität der Handelspartner sind die wichtigsten Variablen, die die Menge beeinflussen Kreditrisiko . In ihren Büchern hat eine Bank zu jedem Zeitpunkt eine Gesamtderivateposition von entweder dem Brutto-positiven beizulegenden Zeitwert (GPFV) oder dem Brutto-negativen beizulegenden Zeitwert, wobei ersterer darauf hindeutet, dass die Bank Forderungen aus Derivaten hat und letzterer darauf hinweist, dass sie Derivate hat zahlbar. Der GNFV ist eine Annäherung an das gesamte Kreditrisiko, das die Bank ihren Kontrahenten aussetzt, wenn sie ihre Derivatekontrakte ausfällt.
Die Verwendung von „Brutto“-Zahlen ist eine Möglichkeit, das maximale Verlustrisiko zu messen, aber in der Praxis ist der potenzielle Verlust aufgrund von Netting-Vereinbarungen zwischen den Banken geringer. Eine bilaterale Nettingvereinbarung ist eine Vereinbarung, bei der alle Forderungen und Verbindlichkeiten im Falle des Ausfalls oder der Insolvenz einer der Gegenparteien aufgerechnet werden. Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) verfolgt die Derivateaktivitäten von Banken und veröffentlicht vierteljährliche Berichte. Der OCC meldet sowohl den GNFV als auch den GPFV. Die bevorzugte Messgröße für die Bewertung des Kreditrisikos ist jedoch das Netto-Kreditrisiko (NCCE), das dem Nettobetrag der Banken entspricht, wenn alle Derivatekontrakte sofort liquidiert wurden.