Das Glass-Steagall-Gesetz

Was war das Glass-Steagall-Gesetz?

Das Glass-Steagall-Gesetz wurde vom US-Kongress im Rahmen des Banking Act von 1933 verabschiedet. Es wurde von Senator Carter Glass, einem ehemaligen Finanzminister, und dem Vertreter Henry Steagall, Vorsitzender des House Banking and Currency Committee, gesponsert und untersagte Geschäftsbanken Beteiligung am Investmentbanking-Geschäft und umgekehrt. Eine Sofortmaßnahme, um dem Zusammenbruch von fast 5.000 Banken während der Weltwirtschaftskrise entgegenzuwirken. Glass-Steagall seine Wirksamkeit in den folgenden Jahrzehnten verloren und wurde 1999 in den 21 teilweise aufgehoben st Jahrhundert jedoch noch eine andere Finanzkrise hat dazu geführt, in politischen und wirtschaftlichen Kreisen der Wiederbelebung der Tat zu sprechen.

Wie das Glass-Steagall-Gesetz funktionierte

Der Glass-Steagall Act hatte zwei Hauptziele: den beispiellosen Ansturm auf die Banken zu stoppen und das Vertrauen der Öffentlichkeit in das US-Bankensystem wiederherzustellen; und die Verbindungen zwischen Bank- und Anlageaktivitäten zu durchtrennen, von denen angenommen wurde, dass sie den Marktcrash von 1929 und die darauffolgende Große Depression verursacht oder zumindest stark dazu beigetragen haben.

Der Grund für die Trennung war der Interessenkonflikt, der auftrat, als Banken in Wertpapiere mit eigenem Vermögen investierten, bei denen es sich natürlich tatsächlich um das Vermögen ihrer Kontoinhaber handelte. Banken, die die Spar- und Girokonten von Menschen führten, hätten eine treuhänderische Pflicht, sie zu schützen und sich nicht an übermäßig spekulativen Aktivitäten zu beteiligen, argumentierten die Befürworter des Gesetzentwurfs. Die Trennung des Bankgeschäfts vom Anlagegeschäft würde die Banken daran hindern, Kredite bereitzustellen, die die Kurse der Wertpapiere, an denen sie beteiligt sind, erhöhen würden, das Geld der Einleger zur Zeichnung von Aktienangeboten oder Fonds zu verwenden oder Kunden zu Investitionen zu bewegen, die den Interessen des Instituts dienten, aber ging gegen die des Einzelnen.

Zusammen mit der Einrichtung einer Firewall zwischen Geschäftsbanken und Investmentbanken – und der Zwingung der Banken, Maklergeschäfte auszugliedern – schuf der Glass-Steagall Act die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die Bankeinlagen bis zu einem bestimmten Limit garantierte. Das Gesetz richtete auch den Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) ein und führte die Verordnung Q ein, die es den Banken untersagte, Zinsen auf Sichteinlagen zu zahlen und die Zinssätze für andere Einlagenprodukte zu begrenzen.

Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes

Während Glass-Steagall immer auf Widerstand aus der Finanzindustrie stieß, dauerte es bis in die 1980er Jahre ziemlich unangefochten. Der Aufstieg riesiger Finanzdienstleistungsunternehmen, ein brodelnder Aktienmarkt und eine antiregulatorische Haltung der Federal Reserve und des Weißen Hauses führten zu einer zunehmenden Missachtung ihrer Bestimmungen. In den nächsten zwei Jahrzehnten erlaubten Gerichte und die SEC große Fusionen und Übernahmen, die gegen das Gesetz verstießen, wie die Übernahme der Investmentbank Salomon Smith Barney durch die Citibank durch den Kauf der Traveler’s Group im Jahr 1998.

Schließlich wurde das Glass-Steagall-Gesetz nach intensiver Lobbyarbeit von Branchengruppen 1999 durch das Graham-Leach-Bliley-Gesetz (GLBA) teilweise aufgehoben – insbesondere durch Abschnitt 20, der die Aktivitäten der Geschäftsbanken mit ihren Vermögenswerten einschränkte. Obwohl Abschnitt 16 beibehalten wurde, der die Arten von Vermögenswerten einschränkte, in die Banken die Gelder der Einleger anlegen konnten, konnten Banken nun im Wesentlichen als Börsenmakler fungieren und umgekehrt. Die GBLA hob auch das Verbot der „gleichzeitigen Zustellung durch einen leitenden Angestellten, Direktor oder Mitarbeiter einer Wertpapierfirma als leitender Angestellter, Direktor oder Angestellter einer Mitgliedsbank“ auf. Verordnung Q wurde im Juli 2011 aufgehoben.

Der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken im Jahr 2008, der zu einer nationalen – und schließlich globalen – Kreditkrise führte, signalisierte den endgültigen Untergang des Geistes der Gewaltenteilung des Glass-Steagall-Gesetzes. Die Schwere der Krise zwang Goldman Sachs und Morgan Stanley, führende unabhängige Investmentbanken, zur Umwandlung in Bankholdings. Zwei weitere bekannte Investmentbanken, Bear Stearns und Merrill Lynch, wurden von den Geschäftsbankengiganten JP Morgan und Bank of America übernommen.

Rückkehr des Glass-Steagall-Gesetzes?

Dass diese Fusionen aus der Finanzkrise 2008-2009 resultierten, ist in gewisser Weise ironisch, da einige Politiker, Ökonomen und sogar Fachleute der Finanzindustrie glauben, dass die Aufhebung von Glass-Steagall überhaupt zur Krise beigetragen hat. Obwohl andere zu groß ausfallen, in Tatsache – zu rücksichtslos mit Kundengeldern und zu unzuverlässig, um sich selbst zu überwachen. Und dass möglicherweise wieder eine strengere Regulierung erforderlich ist.

Die Volcker Rule im Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010, die 2015 umgesetzt wurde, hat im Wesentlichen einige der Section 20-Bestimmungen von Glass-Steagall wieder eingeführt: Sie verbietet Banken den Eigenhandel und die Investition in – oder das Sponsoring – von Hedgefonds oder Private-Equity-Fonds.

Im Jahr 2015 eine Gruppe von Senatoren, darunter John McCain und Elizabeth Warren, einen Entwurf für eine Rechnung für das „21 initiiert st Century Glass-Steagall – Gesetz.“ Der Gesetzentwurf würde innerhalb einer Übergangsfrist von fünf Jahren eine Trennung des traditionellen Bankwesens von Investmentbanken, Hedgefonds, Versicherungen und Private-Equity-Aktivitäten vorsehen. Dies würde im Idealfall die Sicherheit der Institute für Einleger erhöhen und das Risiko eines weiteren Rettungspakets der Regierung verringern.

Während des Präsidentschaftswahlkampfs 2016 deutete Donald Trump eine mögliche Wiedereinführung des Glass-Steagall-Gesetzes an. Nach seiner Wahl im Jahr 2017 belebte sein Chef des Nationalen Wirtschaftsrates, Gary Cohn, Gespräche über die Wiederherstellung des Gesetzes zur Auflösung der Großbanken und Finanzdienstleistungs-„Supermärkte“.