General Obligation (GO) Bond
Was ist eine allgemeine Obligationenanleihe?
Eine allgemeine Schuldverschreibung (GO-Anleihe) ist eine Kommunalanleihe, die ausschließlich durch die Kredit- und Steuerkraft der ausstellenden Gerichtsbarkeit und nicht durch die Einnahmen aus einem bestimmten Projekt abgesichert ist. Allgemeine Obligationenanleihen werden in der Überzeugung ausgegeben, dass eine Gemeinde ihre Schulden durch Steuern oder Einnahmen aus Projekten zurückzahlen kann. Es werden keine Vermögenswerte als Sicherheiten verwendet.
Eine GO – Bindung kann mit einer gegenübergestellt werden Einnahmen Bindung im Zusammenhang mit Munis.
Die zentralen Thesen
- Eine allgemeine Obligationen- oder GO-Anleihe ist eine Art Kommunalanleihe, die vollständig durch die Kreditwürdigkeit und die Fähigkeit des Emittenten gedeckt ist, Steuern von seinen Einwohnern zu erheben.
- Im Gegensatz zu Ertragsanleihen sind GO-Anleihen nicht durch Sicherheiten unterlegt und zahlen den Gläubigern nicht auf der Grundlage der Einnahmen aus finanzierten Projekten zurück.
- Der für eine bestimmte GO-Anleihe verfügbare Steuerbetrag kann entweder begrenzt oder unbegrenzt festgelegt werden.
- Im Falle einer unbegrenzten GO-Anleihe kann eine Gemeinde die Grundsteuern entsprechend erhöhen, um ihre Zahlungen und Verpflichtungen zu decken.
Allgemeine Schuldverschreibungen verstehen
Eine General Obligation (GO)-Anleihe wird durch die Zusage einer emittierenden Regierung abgesichert, alle verfügbaren Ressourcen – sogar Steuereinnahmen – zu verwenden, um die Inhaber der Anleihe zurückzuzahlen.
Auf lokaler Regierungsebene können Verpfändungen eine Verpflichtung zur Erhebung von Grundsteuern beinhalten, um die Verpflichtungen der lokalen Regierung gegenüber den Anleihegläubigern zu erfüllen. Da beispielsweise Immobilieneigentümer ihren Anteil an ihren jeweiligen Immobilien nicht durch unbezahlte Grundsteuerrechnungen verlieren, bewerten Ratingagenturen allgemeine Verpflichtungszusagen mit hoher Bonität und weisen ihnen hohe Investmentgrade-Ratings zu. Wenn die Eigentümer nicht in der Lage sind, ihre Grundsteuern am oder vor dem festgelegten Fälligkeitsdatum zu zahlen, ist es der Regierung gesetzlich gestattet, den Grundsteuersatz zu erhöhen, um etwaige Zahlungsrückstände auszugleichen. Am vorgesehenen Fälligkeitstag verpflichtet das allgemeine Verpflichtungsversprechen die lokale Regierung, die Schulden mit ihren verfügbaren Mitteln zu begleichen.
Allgemeine Schuldverschreibungen dienen auch als Möglichkeit für Kommunalverwaltungen, Mittel für Projekte zu sammeln, die Einkommensströme für Dinge wie Straßen, Parks, Ausrüstung und Brücken schaffen. Allgemeine Obligationenanleihen werden normalerweise verwendet, um staatliche Projekte zu finanzieren, die der öffentlichen Gemeinschaft dienen.
Arten von allgemeinen Verpflichtungen
Das staatliche Recht legt die Grundlagen fest, auf denen lokale Regierungen allgemeine Obligationenanleihen bereitstellen und ausgeben können. Eine Allgemeinschuldverschreibung kann entweder ein steuerbeschränktes Allgemeinschuldverschreibungspfand oder ein unbeschränkt steuerpflichtiges Allgemeinschuldverschreibungspfand sein.
Ein beschränkt steuerpflichtiges allgemeines Verpflichtungsversprechen fordert die ausstellende Kommunalverwaltung auf, bei Bedarf die Grundsteuer zu erheben, um bestehende Schuldendienstverpflichtungen zu erfüllen. Diese Erhöhung ist jedoch an eine gesetzliche Grenze gebunden. Mit befristeten allgemeinen Verpflichtungszusagen können Regierungen immer noch einen Teil der bereits erhobenen Vermögenssteuern verwenden, einen anderen Einkommensstrom verwenden oder die Vermögenssteuern auf einen Betrag erhöhen, der den bestehenden Schuldendienstzahlungen entspricht, um ihre Schulden zu erfüllen.
Ein unbeschränkt steuerpflichtiges allgemeines Verpflichtungspfandrecht ähnelt dem steuerbeschränkten Pfandrecht. Der einzige Unterschied besteht darin, dass die lokale Regierung aufgefordert wird, die Grundsteuersätze auf das erforderliche Niveau – bis zu maximal 100 % – anzuheben, um Zahlungsausfälle von Steuerzahlern abzudecken. Die Einwohner müssen zunächst zustimmen, die Grundsteuern auf die für die Anleihen erforderlichen Beträge zu erhöhen.