Übersetzungsverhältnis
Was ist das Übersetzungsverhältnis?
Gearing Ratios sind Eigenkapital (oder Kapital) des Eigentümers mit Fremdkapital oder vom Unternehmen aufgenommenen Mitteln vergleichen. Das Gearing ist eine Messung der finanziellen Verschuldung des Unternehmens, die zeigt, inwieweit die Aktivitäten eines Unternehmens durch die Mittel der Anteilseigner im Vergleich zu den Mitteln der Gläubiger finanziert werden.
Die Gearing Ratio ist ein Maß für die finanzielle Hebelwirkung, das zeigt, inwieweit die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens durch Eigenkapital im Vergleich zur Fremdfinanzierung finanziert wird.
Die zentralen Thesen:
- Gearing Ratios sind eine Gruppe von Finanzkennzahlen, die das Eigenkapital mit den Unternehmensschulden auf verschiedene Weise vergleichen, um die Höhe der Hebelwirkung und die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu bewerten.
- Das Gearing ist ein Maß dafür, wie viel der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens durch Fremdkapital im Vergleich zu den von den Aktionären als Eigenkapital erhaltenen Mitteln finanziert wird.
- Gearing Ratios haben mehr Bedeutung, wenn sie mit den Gearing Ratios anderer Unternehmen derselben Branche verglichen werden.
Verstehen von Übersetzungsverhältnissen
Die bekanntesten Beispiele für Getriebeübersetzungen sind:
Times Interest Earned*=EBITTotal Interest\begin{aligned} &\text{Mal der verdienten Zinsen*} = \frac { \text{EBIT} }{ \text{Total Interest} } \\ \end{aligned}. Times Interest Earned *=Gesamtzinsen
Debt Ratio=Total DebtTotal Assets\begin{aligned} &\text{Schuldenquote} = \frac { \text{Total Debt} }{ \text{Total Assets} } \\ \end{aligned}. Schuldenquote=Gesamtvermögen
Eine höhere Gearing Ratio weist darauf hin, dass ein Unternehmen über einen höheren finanziellen Leverage verfügt und anfälliger für Konjunktur- und Konjunktureinbrüche ist. Dies liegt daran, dass Unternehmen mit einem höheren Leverage im Vergleich zum Eigenkapital eine höhere Verschuldung aufweisen. Unternehmen mit einem hohen Gearing Ratio haben höhere Schulden, während Unternehmen mit niedrigeren Gearing Ratio-Berechnungen mehr Eigenkapital zur Finanzierung benötigen.
Getriebeverhältnisse sind sowohl für interne als auch für externe Parteien nützlich. Finanzinstitute verwenden bei der Entscheidung über die Vergabe von Krediten Berechnungen des Verschuldungsverhältnisses. Darüber hinaus können Kreditverträge von Unternehmen verlangen, dass sie bestimmte Richtlinien zur Berechnung des akzeptablen Verschuldungsverhältnisses einhalten. Alternativ verwendet das interne Management Gearing Ratios, um zukünftige Cashflows und Leverage zu analysieren.
Gearing Ratios interpretieren
Ein hohes Gearing Ratio weist in der Regel auf ein hohes Maß an Verschuldung hin, obwohl dies nicht immer auf eine schlechte Finanzlage eines Unternehmens hinweist. Stattdessen hat ein Unternehmen mit einem hohen Gearing Ratio eine riskantere Finanzierungsstruktur als ein Unternehmen mit einem niedrigeren Gearing Ratio.
Beaufsichtigte Unternehmen haben in der Regel höhere Verschuldungsgrade, da sie mit höheren Schulden arbeiten können. Darüber hinaus arbeiten Unternehmen in monopolistischen Situationen häufig mit höheren Verschuldungsquoten, da sie aufgrund ihrer strategischen Marketingposition einem geringeren Ausfallrisiko ausgesetzt sind. Schließlich haben Branchen, die teure Anlagegüter verwenden, in der Regel höhere Verschuldungsgrade, da diese Anlagen häufig mit Fremdkapital finanziert werden.
Das Gearing Ratio eines Unternehmens sollte mit dem Verhältnis anderer Unternehmen in derselben Branche verglichen werden.
Beispiel für die Verwendung von Übersetzungsverhältnissen
Angenommen, ein Unternehmen hat eine Schuldenquote von 0,6. Obwohl diese Zahl allein einige Informationen über die Finanzstruktur des Unternehmens liefert, ist es aussagekräftiger, diese Zahl mit einem anderen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.
Nehmen wir zum Beispiel an, die Schuldenquote des Unternehmens betrug im letzten Jahr 0,3, der Branchendurchschnitt beträgt 0,8 und der Hauptkonkurrent des Unternehmens hat eine Schuldenquote von 0,9. Weitere Informationen ergeben sich aus dem Vergleich der Gearing-Verhältnisse untereinander. Wenn das durchschnittliche Ergebnis der Branchenkennzahl 0,8 und das Ergebnis der Verschuldungsquote der Konkurrenz 0,9 beträgt, schneidet ein Unternehmen mit einer Kennziffer von 0,3 vergleichsweise gut in seiner Branche ab.