GDX: VanEck Vectors Gold Miners ETF
Der Exchange Traded Fund (ETF) von VanEck Vectors Gold Miners (
Seit seiner Gründung im Mai 2006 ist der GDX ab Mai 2020 um 19,5% gefallen. Gold ist im gleichen Zeitraum um 98,5% gestiegen. Dies ist ungewöhnlich, da Umsatz und Ergebnis von Goldminenunternehmen an den Goldpreis gebunden sind. Die Divergenz ist jedoch darauf zurückzuführen, dass Goldminenunternehmen die Produktion bei steigenden Preisen drosselten und die Geschäftstätigkeit ausweiteten, als die Goldpreise ihren Höhepunkt erreichten. Dieses Missmanagement hat für viele Goldgräber zu Frustration geführt Stiere.
Komposition
GDX bildet die Wertentwicklung des ARCA Gold Miners Index der New York Stock Exchange (NYSE) ab. Zu seinen Beteiligungen gehören die meisten großen Goldminenunternehmen, die in den USA und Kanada gelistet sind. Einige der größten Beteiligungen des ETF sind Barrick Gold (ABX), Newmont (NEM), die Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Wheaton Precious Metals (WPM) und Agnico Eagle Mines (AEM). Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, was bedeutet, dass größere Unternehmen stärker vertreten sind.
Eigenschaften
GDX wird von VanEck verwaltet, das Anpassungen an Beständen aufgrund von Änderungen im NYSE ARCA Gold Miners Index vornimmt. GDX weist eine sehr niedrige Kostenquote von 0,52% auf. Darüber hinaus wird die Aktie an der New Yorker Börse gehandelt. In den letzten Jahren hat das öffentliche Interesse an Gold und Goldminenunternehmen aufgrund geldpolitischer Bedenken zugenommen. Entsprechend diesem gestiegenen Interesse ist das Volumen stetig gestiegen.
Eignung und Empfehlung
GDX ist besonders riskant. Investoren müssen sowohl den Goldpreis als auch den Bergbau berücksichtigen. Wie die Lebensleistung zeigt, bedeutet ein steigender Goldpreis nicht unbedingt, dass auch der GDX steigen wird. Ein fallender Goldpreis sorgt jedoch sicherlich für einen Rückgang des GDX. Im richtigen Umfeld kann GDX den Anlegern jedoch spektakuläre Renditen bieten. Von Oktober 2008 bis Mai 2011 stieg der GDX um fast 300%, da Gold im gleichen Zeitraum um 150% stieg.
Aus diesen Gründen gilt GDX als spekulativ und eignet sich für anspruchsvolle Anleger, die mit dem Risiko vertraut sind. Der ultimative Treiber des GDX-Preises sind die Gewinne von Goldminenunternehmen. Kurzfristig ist der Goldpreis die größte Variable, die das Ergebnis beeinflusst. Die Bestimmung des Goldpreises ist aufgrund des fehlenden Cashflows und des emotional getriebenen Kaufs und Verkaufs notorisch schwierig.
Der Goldpreis schneidet in Umgebungen ab, in denen die Finanzstabilität abnimmt, die Inflation steigt und die Zinssätze fallen. Wenn die finanzielle Stabilität abnimmt, verlieren die Menschen das Vertrauen in renditegenerierende finanzielle Vermögenswerte und befürworten stattdessen die Sicherheit von Gold, das seit Jahrhunderten als Wertspeicher genutzt wird. Der Inflationsdruck untergräbt den Wert von Währungen und erhöht die Attraktivität von harten Vermögenswerten wie Gold. Da Gold kein Einkommen generiert, wird es bei hohen Zinssätzen weniger wünschenswert. Sinkende Zinsen sind daher ein positiver Rückenwind für den Goldpreis.
Da Goldminenunternehmen Gold aus dem Boden graben, steigen ihre Aktienkurse unter diesen Bedingungen, da der Markt höhere zukünftige Cashflows diskontiert. Die Gewinne der Goldminenarbeiter sind an die Goldpreise gebunden, da sie feste Kosten für die Goldgewinnung haben. Zum Beispiel kann Gold Miner X Gesamtkosten von 800 US-Dollar haben, um eine Unze Gold auszugraben. Wenn der Goldpreis von 1.000 USD pro Unze auf 1.200 USD pro Unze steigt, würde sich der Gewinn des Goldminenunternehmens von 200 USD auf 400 USD verdoppeln, obwohl der Goldpreis nur um 20% gestiegen ist. Wenn jemand sehr optimistisch in Bezug auf Gold ist, kann er daher in Goldminenunternehmen investieren, um dieses Preis-Leistungs-Verhältnis zu nutzen.
Das Fazit
Der VanEck Vectors Gold Miners ETF eignet sich am besten für Händler oder Anleger, die optimistisch gegenüber Gold sind, Inflation fürchten oder eine zukünftige Finanzkrise befürchten. Es ist kein ETF für Gelegenheitsinvestoren, in der Hoffnung, dass eine Investition im Laufe der Zeit sicherlich an Wert gewinnt.
Unter den entsprechenden Bedingungen ist zu erwarten, dass GDX eines der wenigen Vermögenswerte ist, die an Wert gewinnen. Es ist jedoch wichtig, die Managemententscheidungen der in den ETF einbezogenen Unternehmen zu berücksichtigen, da ihre Maßnahmen den größten Einfluss auf den ETF haben werden im Gegensatz zum tatsächlichen Goldpreis, wie die historische Wertentwicklung des Fonds zeigt.