20 Juni 2021 12:52

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

VanEck Vectors Gold Miners (GDX): Ein Überblick

Währung verwendet, betrachten Anleger dieses Edelmetall oft als Absicherung gegen Inflation. Das liegt daran, dass Gold ein umgekehrtes Verhältnis zum US-Dollar hat, was dazu führt, dass viele ihn als sicheren Hafen anziehen. Aber das ist nicht alles. Viele Fachleute glauben, dass eine Position in dem Rohstoff auch dazu beiträgt, ein Portfolio zu diversifizieren und das Risiko zu mindern.

Wenn Sie in Gold investieren möchten, aber nicht den Ärger mit dem tatsächlichen physischen Rohstoff haben möchten, sollten Sie einen Exchange Traded Fund (ETF) in Betracht ziehen. Rohstoff-ETFs, einschließlich solcher, die mit Gold handeln, bilden die Wertentwicklung breiter  Rohstoffindizes ab.

Der VanEck Vectors Gold Miners ( Bullenmarktes gegründet, als Wertpapiere geschaffen wurden, um den Appetit von Edelmetallinvestoren zu stillen. Lesen Sie weiter, um mehr über diesen ETF zu erfahren, einschließlich seiner Performancehistorie, Zusammensetzung und ob er für Sie geeignet ist.

Die zentralen Thesen

  • Der VanEck Vectors Gold Miners ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der Anlegern ein Engagement in Goldminenunternehmen ermöglicht.
  • Der Fonds wurde im Mai 2006 aufgelegt und wird an der Börse NYSE Arca gehandelt.
  • Es besteht aus 53 Unternehmen mit einer Bilanzsumme von 15,1 Milliarden US-Dollar (Stand 22. April 2021).
  • Der ETF bildet den NYSE Arca Gold Miners Index ab.
  • Anleger sollten berücksichtigen, dass der Wert des ETF aufgrund eines Anstiegs der Goldpreise nicht unbedingt steigen wird.

Geschichte des VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF wurde am 16. Mai 2006 auf den Markt gebracht. Seine Aktien werden an der NYSE Arca gehandelt, einer elektronischen Börse, die speziell für börsengehandelte Produkte wie ETFs, börsengehandelte Notes (ETNs) und börsengehandelte Vehikel gedacht ist ( ETVs).

Das Unternehmen ist der Ansicht, dass Gold und Goldunternehmen ein starkes Wachstumspotenzial haben. Die Möglichkeit höherer Goldpreise bleibt aufgrund der Zinsen, der Geldpolitik und der hohen Unternehmensverschuldung wahrscheinlich. Kleinere Goldunternehmen haben in der Vergangenheit aufgrund des Goldpreises Wachstumsversprechen gezeigt und könnten größere, etabliertere Unternehmen weiterhin übertreffen.

Dies war der erste Goldminen-ETF in den Vereinigten Staaten. Das Nettovermögen belief sich zum 22. April 2021 auf 15,1 Mrd. USD. Die Kostenquote betrug 0,52% und die Verwaltungsgebühr 0,50%. Das Handelsvolumen betrug zu diesem Zeitpunkt durchschnittlich 18,5 Millionen Aktien und schloss bei 36,18 USD pro Aktie.

Morningstar bewertete den ETF zum 31. März 2021 insgesamt mit drei von fünf Sternen. Dieser wurde mit 61 anderen Fonds verglichen. Damit liegt der Fonds im Mittelfeld. Es erhielt eine Vier-Sterne-Bewertung und eine Drei-Sterne-Bewertung in der Drei-Jahres- bzw. Fünf-Jahres-Kategorie. Ein Vier-Sterne-Rating bedeutet, dass der Fonds seine Mitbewerber übertrifft.

Was ist im Portfolio?

Der ETF umfasst 53 Positionen, die alle Aktien sind. Das bedeutet, dass das Portfolio keine Anleihen, Barmittel oder andere Vehikel enthält. Die Mehrheit dieser Beteiligungen sind Goldminenunternehmen, die in Kanada, den Vereinigten Staaten und Australien notiert sind. Die fünf wichtigsten Positionen des ETF zum 31. März 2021 sind:

  • Newmont (15,82 %)
  • Barrick-Gold (11.54%)
  • Franco-Nevada (7,85%)
  • Wheaton Precious Metals Group (5,63%)
  • Bergbau in Newcrest (5.17%)

Das Ziel dieses ETF ist es, den Preis und die Wertentwicklung des NYSE Arca Gold Miners Index nachzuahmen. Dieser Benchmark Index verfolgt die Gesamtleistung der Unternehmen in der Goldminenindustrie beteiligt. Sie ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, dh größere Unternehmen werden stärker repräsentiert.

Das Portfolio wirdvierteljährlich neu gewichtet. Dies soll Veränderungen des Referenzindex widerspiegeln.

50%

Der Mindestumsatz, den Unternehmen aus dem Goldabbau erzielen müssen, um in den Index aufgenommen zu werden.

Performance

Der GDX erzielte seit Jahresbeginn (YTD) eine negative Rendite von -10%, basierend auf seinem Nettoinventarwert (NAV) zum 31. März 2021. Die einjährige NAV-Rendite betrug 38,98% und die Rendite seit Auflegung -0,75%. Der Fonds übertraf den zugrunde liegenden Index, der -10,04% YTD verzeichnete, aber auf Jahresbasis und seit Auflegung mit 39,10% bzw. -0,30% hinter ihm zurückblieb.

Dies ist ungewöhnlich, daGold seit Auflegung des ETF am 22. April 2021 um mehr als 158% gestiegen ist. Die Einnahmen und Gewinne der Goldminenunternehmen zeigen auch, wie seltsam dies ist, da sie an den Goldpreis gebunden sind. Warum also die Diskrepanz?

Die Divergenz ist darauf zurückzuführen, dass Goldminenunternehmen die Produktion drosseln, als die Preise stiegen, und die Betriebe ausweiteten, als die Goldpreise ihren Höchststand erreichten. Dieses Missmanagement hat bei vielen Goldminen- Bullen zu Frustration geführt.

Wer sollte GDX in Betracht ziehen?

GDX ist mit gewissen Risiken verbunden. Steigende Goldpreise bedeuten nicht unbedingt, dass auch seine Aktien steigen werden. Ein Rückgang des Goldpreises wird jedoch wahrscheinlich für einen Rückgang des GDX sorgen. Im richtigen Umfeld kann der ETF jedoch spektakuläre Renditen liefern. Zwischen Oktober 2008 und Mai 2011 stieg er um fast 300 %, während Gold im gleichen Zeitraum um 115 % kletterte.

GDX gilt als spekulatives Investment. Das macht es gut geeignet für anspruchsvolle Anleger, die mit dem Risiko vertraut sind. Der ultimative Treiber dafür sind die Gewinne von Goldminenunternehmen. Die größte Variable, die sich kurzfristig auf die Gewinne auswirkt, ist der Goldpreis, der aufgrund seines fehlenden Cashflows und des emotional getriebenen Kaufs und Verkaufs notorisch schwer vorherzusagen ist.

Goldpreise entwickeln sich normalerweise in Zeiten finanzieller Unsicherheit und Inflation sowie bei fallenden Zinsen gut. Die Menschen verlieren das Vertrauen in Ertrag erzeugendes finanzielle Vermögenswerte, wenn die Wirtschaft versagt und wendet häufig an Gold für die Sicherheit. Da Gold kein Einkommen generiert, wird es bei hohen Zinsen weniger wünschenswert. Das macht fallende Zinsen zu einem positiven Rückenwind für den Goldpreis.


Inflationsdruck erodiert den Wert von Währungen und erhöht die Attraktivität harter Vermögenswerte wie Gold.

Da die Bergleute Gold aus dem Boden graben, steigen ihre Markt höhere zukünftige Cashflows diskontiert. Ihre Gewinne sind an den Goldpreis gebunden, da sie feste Kosten für die Goldgewinnung haben. Nehmen wir an, die Gesamtkosten eines Goldminenarbeiters für die Förderung einer Unze Gold betragen 800 US-Dollar. Wenn der Goldpreis von 1.000 USD auf 1.200 USD pro Unze steigt, verdoppelt sich ihr Gewinn von 200 USD auf 400 USD, obwohl der Goldpreis nur um 20% gestiegen ist. Wenn also jemand sehr optimistisch in Bezug auf Gold ist, hilft ihm die Investition in Goldminenunternehmen, dieses Preis-Kosten-Verhältnis zu nutzen.

Die Quintessenz

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF eignet sich am besten für Trader oder Anleger, die Gold optimistisch sind und Inflation oder eine zukünftige Finanzkrise fürchten. Es ist kein ETF für Gelegenheitsinvestoren, die hoffen, dass ihre Investition im Laufe der Zeit an Wert gewinnt.

Unter den entsprechenden Bedingungen kann der GDX einer der wenigen Vermögenswerte sein, der an Wert gewinnt, aber es ist wichtig, die Managemententscheidungen der in seinem Portfolio enthaltenen Unternehmen zu beachten, da deren Handlungen den größten Einfluss auf den ETF haben und nicht auf den tatsächlichen Preis des Goldes.

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