Bruttoinlandsprodukt (BIP)

Der Einkommensansatz

Der Einkommensansatz stellt eine Art Mittelweg zwischen den beiden anderen Ansätzen zur Berechnung des BIP dar. Der Einkommensansatz berechnet das Einkommen aller Produktionsfaktoren einer Volkswirtschaft, einschließlich des Arbeitslohns, der Landrente, der Kapitalrendite in Form von Zinsen und der Unternehmensgewinne.

Der Einkommensansatz berücksichtigt einige Anpassungen für die Posten, die nicht als Zahlungen an Produktionsfaktoren betrachtet werden. Zum einen gibt es einige Steuern – wie Umsatzsteuern und Grundsteuern – die als indirekte Gewerbesteuern klassifiziert werden. Darüber hinaus wird die Abschreibung – eine Rückstellung, die Unternehmen für den Ersatz von Geräten, die bei der Nutzung abnutzen, gebildet werden – zum Volkseinkommen hinzugerechnet. All dies zusammen bildet das Einkommen einer Nation.

BIP vs. BSP vs. BNE

Obwohl das BIP eine weit verbreitete Metrik ist, gibt es andere Möglichkeiten, das Wirtschaftswachstum eines Landes zu messen. Während das BIP die wirtschaftliche Aktivität innerhalb der physischen Grenzen eines Landes misst (unabhängig davon, ob die Produzenten in diesem Land oder in ausländischem Besitz sind), ist das Bruttosozialprodukt (BSP) ein Maß für die Gesamtproduktion von Menschen oder Unternehmen, die in einem Land ansässig sind, auch im Ausland. Das Bruttosozialprodukt schließt die inländische Produktion durch Ausländer aus.

Das Bruttonationaleinkommen (BNE) ist ein weiteres Maß für das Wirtschaftswachstum. Es ist die Summe aller Einkünfte von Bürgern oder Staatsangehörigen eines Landes (unabhängig davon, ob die zugrunde liegende wirtschaftliche Tätigkeit im In- oder Ausland stattfindet). Die Beziehung zwischen BSP und BNE ähnelt der Beziehung zwischen dem Produktions(output)-Ansatz und dem Einkommensansatz, der zur Berechnung des BIP verwendet wird. Das BSP verwendet den Produktionsansatz, während das BNE den Einkommensansatz verwendet. Beim BNE berechnet sich das Einkommen eines Landes aus seinem Inlandseinkommen zuzüglich seiner indirekten Unternehmenssteuern und Abschreibungen (sowie seinem Netto-Auslandsfaktoreinkommen ). Das Netto-Auslandsfaktoreinkommen wird berechnet, indem alle Zahlungen an ausländische Unternehmen und Einzelpersonen von allen Zahlungen an inländische Unternehmen abgezogen werden.

In einer zunehmend globalen Wirtschaft wurde das BNE als potenziell bessere Kennzahl für die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit genannt als das BIP. Da in einigen Ländern der Großteil ihres Einkommens von ausländischen Unternehmen und Privatpersonen ins Ausland abgezogen wird, ist ihr BIP viel höher als ihr BNE.

Im Jahr 2018 betrug das BIP Luxemburgs beispielsweise 70,9 Milliarden US-Dollar, während das BNE 45,1 Milliarden US-Dollar betrug. Die Diskrepanz war auf große Zahlungen an den Rest der Welt über ausländische Unternehmen zurückzuführen, die in Luxemburg Geschäfte machten, angezogen von den günstigen Steuergesetzen des winzigen Landes. Im Gegenteil, in den USA unterscheiden sich BNE und BIP nicht wesentlich. Im Jahr 2018 betrug das US-BIP 20,6 Billionen US-Dollar, während das BNE 20,8 Billionen US-Dollar betrug.

Anpassungen des BIP

Das BIP eines Landes kann durch eine Reihe von Anpassungen verbessert werden, um den Nutzen dieser Zahl zu verbessern. Für Ökonomen zeigt das BIP eines Landes die Größe der Wirtschaft, aber nur wenig Informationen über den Lebensstandard in diesem Land. Dies liegt zum Teil daran, dass Bevölkerungsgröße und Lebenshaltungskosten weltweit nicht einheitlich sind. Ein Vergleich des nominalen BIP Chinas mit dem nominalen BIP Irlands würde beispielsweise keine aussagekräftigen Informationen über die Lebensrealität in diesen Ländern liefern, da China etwa 300-mal so viele Einwohner wie Irland hat.

Um dieses Problem zu lösen, vergleichen Statistiker manchmal das Pro-Kopf BIP zwischen den Ländern. Das Pro-Kopf-BIP wird berechnet, indem das gesamte BIP eines Landes durch seine Bevölkerung dividiert wird. Diese Zahl wird häufig zur Beurteilung des Lebensstandards des Landes herangezogen. Trotzdem ist das Maß noch unvollkommen. Angenommen, China hat ein Pro-Kopf-BIP von 1.500 USD, während Irland ein Pro-Kopf-BIP von 15.000 USD hat. Dies bedeutet nicht unbedingt, dass der durchschnittliche Ire zehnmal besser dran ist als der durchschnittliche Chinese. Das Pro-Kopf-BIP berücksichtigt nicht, wie teuer es ist, in einem Land zu leben.

Die Kaufkraftparität (KKP) versucht, dieses Problem zu lösen, indem sie vergleicht, wie viele Waren und Dienstleistungen eine wechselkursbereinigte Geldeinheit in verschiedenen Ländern kaufen kann – indem der Preis eines Artikels oder eines Artikelkorbs in zwei Ländern nach der Anpassung verglichen wird für den Wechselkurs zwischen den beiden, in Kraft.

Das reale Pro-Kopf-BIP, bereinigt um die Kaufkraftparität, ist eine stark verfeinerte Statistik zur Messung des wahren Einkommens, das ein wichtiges Element des Wohlstands ist. Eine Person in Irland könnte 100.000 USD pro Jahr verdienen, während eine Person in China 50.000 USD pro Jahr verdienen könnte. Nominell geht es dem Arbeitnehmer in Irland besser. Aber wenn in Irland Lebensmittel, Kleidung und andere Dinge für ein Jahr dreimal so viel kosten wie in China, dann hat der Arbeiter in China ein höheres Realeinkommen.

So verwenden Sie BIP-Daten

Die meisten Nationen veröffentlichen BIP-Daten jeden Monat und jedes Quartal. In den USA veröffentlicht das Bureau of Economic Analysis (BEA) vier Wochen nach Quartalsende eine Vorabmeldung des vierteljährlichen BIP und drei Monate nach Quartalsende eine endgültige Meldung. Die BEA-Mitteilungen sind erschöpfend und enthalten eine Fülle von Details, die es Ökonomen und Investoren ermöglichen, Informationen und Einblicke in verschiedene Aspekte der Wirtschaft zu erhalten.

Der Einfluss des BIP auf den Markt ist im Allgemeinen begrenzt, da es „zurückblickend“ ist und zwischen dem Quartalsende und der Veröffentlichung der BIP-Daten bereits viel Zeit verstrichen ist. BIP-Daten können jedoch Auswirkungen auf die Märkte haben, wenn die tatsächlichen Zahlen erheblich von den Erwartungen abweichen. Beispielsweise verzeichnete der S&P 500 am 7. November 2013 den größten Rückgang seit zwei Monaten, nachdem berichtet wurde, dass das US-BIP im dritten Quartal um 2,8% annualisiert gestiegen ist, verglichen mit der Schätzung der Ökonomen von 2%. Die Daten schürten Spekulationen, dass die stärkere Konjunktur die US-Notenbank (Fed) dazu veranlassen könnte, ihr damals geltendes massives Konjunkturprogramm zu reduzieren.

Da das BIP einen direkten Hinweis auf die Gesundheit und das Wachstum der Wirtschaft liefert, können Unternehmen das BIP als Leitfaden für ihre Geschäftsstrategie verwenden. Regierungsstellen, wie die Fed in den USA, verwenden die Wachstumsrate und andere BIP-Statistiken als Teil ihres Entscheidungsprozesses, um zu bestimmen, welche Art von Geldpolitik umgesetzt werden soll. Wenn sich die Wachstumsrate verlangsamt, könnten sie eine expansive Geldpolitik verfolgen, um zu versuchen, die Wirtschaft anzukurbeln. Wenn die Wachstumsrate robust ist, könnten sie die Geldpolitik nutzen, um die Dinge zu verlangsamen, um zu versuchen, die Inflation abzuwehren.

Das reale BIP ist der Indikator, der am meisten über die Gesundheit der Wirtschaft aussagt. Es wird von Ökonomen, Analysten, Investoren und politischen Entscheidungsträgern weithin verfolgt und diskutiert. Die vorzeitige Veröffentlichung der neuesten Daten wird die Märkte fast immer bewegen, obwohl diese Auswirkungen, wie oben erwähnt, begrenzt sein können.

BIP und Investitionen

Anleger beobachten das BIP, da es einen Rahmen für die Entscheidungsfindung bietet. Die Daten zu „Unternehmensgewinnen“ und „Inventar“ im BIP-Bericht sind eine großartige Ressource für Aktieninvestoren, da beide Kategorien ein Gesamtwachstum während des Berichtszeitraums aufweisen; Unternehmensgewinndaten zeigen auch Vorsteuergewinne, operative Cashflows und Aufschlüsselungen für alle wichtigen Wirtschaftssektoren. Der Vergleich der BIP-Wachstumsraten verschiedener Länder kann bei der Vermögensallokation eine Rolle spielen und die Entscheidung erleichtern, ob und wenn ja, in schnell wachsende Volkswirtschaften im Ausland investiert werden soll.

Eine interessante Kennzahl, die Anleger nutzen können, um ein Gefühl für die Bewertung eines Aktienmarktes zu bekommen, ist das Verhältnis der gesamten Marktkapitalisierung zum BIP, ausgedrückt in Prozent. Das am nächsten kommende Äquivalent dazu in Bezug auf die Aktienbewertung ist die Marktkapitalisierung eines Unternehmens im Verhältnis zum Gesamtumsatz (oder Umsatz), was in Bezug auf die Aktie das bekannte Kurs-Umsatz-Verhältnis ist.

So wie Aktien in verschiedenen Sektoren zu stark unterschiedlichen Kurs-Umsatz-Verhältnissen gehandelt werden, handeln verschiedene Nationen zu Marktkapitalisierungs-BIP-Verhältnissen, die buchstäblich überall auf der Karte zu finden sind. Zum Beispiel nach der Weltbank hatten die USA ein Markt-cap-Verhältnis zum BIP von fast 165% für 2017 (das letzte Jahr für verfügbare Zahlen), während China ein Verhältnis von knapp über 71% und Hong Kong hatte hatte eine Quote von 1.274%.

Der Nutzen dieses Verhältnisses liegt jedoch darin, es mit historischen Normen für eine bestimmte Nation zu vergleichen. Die USA beispielsweise hatten Ende 2006 eine Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP von 130 %, die bis Ende 2008 auf 75 % zurückging. Rückblickend waren dies Zonen erheblicher Über- bzw. Unterbewertung. für US-Aktien.

Der größte Nachteil dieser Daten ist ihre mangelnde Aktualität; Anleger erhalten nur eine Aktualisierung pro Quartal, und die Revisionen können groß genug sein, um die prozentuale Veränderung des BIP erheblich zu verändern.

Geschichte des BIP

Das Konzept des BIP wurde erstmals 1937 in einem Bericht an den US-Kongress als Reaktion auf die Weltwirtschaftskrise vorgeschlagen, der von einem Ökonomen des National Bureau of Economic Research, Simon Kuznets, konzipiert und vorgestellt wurde. Das zu dieser Zeit vorherrschende Maßsystem war das Bruttosozialprodukt. Nach der Bretton-Woods Konferenz im Jahr 1944 wurde das BIP weithin als Standardinstrument zur Messung der Volkswirtschaften angenommen, obwohl die USA ironischerweise bis 1991 das BIP weiterhin als offizielles Maß für den wirtschaftlichen Wohlstand verwendeten, bevor sie auf das BIP übergingen.

Ab den 1950er Jahren begannen jedoch einige Ökonomen und Politiker, das BIP in Frage zu stellen. Einige beobachteten beispielsweise eine Tendenz, das BIP als absoluten Indikator für das Versagen oder den Erfolg einer Nation zu akzeptieren, obwohl Gesundheit, Glück, (Un-)Gleichheit und andere konstitutive Faktoren des öffentlichen Wohls nicht berücksichtigt wurden. Mit anderen Worten, diese Kritiker machten auf einen Unterschied zwischen wirtschaftlichem und sozialem Fortschritt aufmerksam. Die meisten Behörden, wie Arthur Okun, ein Ökonom des Council of Economic Advisers von Präsident John F. Kennedy, hielten jedoch fest an der Überzeugung, dass das BIP ein absoluter Indikator für den wirtschaftlichen Erfolg ist, und behaupteten, dass es für jeden Anstieg des BIP einen entsprechenden Rückgang der Arbeitslosigkeit.

Kritik am BIP

Die Verwendung des BIP als Indikator hat natürlich auch Nachteile. Neben der mangelnden Aktualität gibt es einige Kritikpunkte am BIP als Maßeinheit:

• Sie ignoriert den Wert informeller oder nicht erfasster Wirtschaftstätigkeiten – das BIP beruht auf erfassten Transaktionen und offiziellen Daten, sodass das Ausmaß der informellen Wirtschaftstätigkeit nicht berücksichtigt wird. Das BIP berücksichtigt nicht den Wert von Schwarzarbeit, Schwarzmarktaktivitäten oder unbezahlter Freiwilligenarbeit, die in einigen Ländern alle von Bedeutung sein können und kann nicht den Wert der Freizeit oder der Haushaltsproduktion berücksichtigen, die allgegenwärtige Bedingungen von Menschenleben in allen Gesellschaften.
• In einer global offenen Wirtschaft ist es geografisch begrenzt – das BIP berücksichtigt nicht die Gewinne, die ausländische Unternehmen in einem Land erzielen und die an ausländische Investoren zurücküberwiesen werden. Dies kann die tatsächliche Wirtschaftsleistung eines Landes überbewerten. Zum Beispiel gab es in Irland ein BIP von $ 210.300.000.000 und BSP von $ 164,6 Milliarden im Jahr 2012, die Differenz von $ 45,7 Milliarden (oder 21,7% des BIP) im Wesentlichen auf Gewinn ist die Rückführung von ausländischen Unternehmen mit Sitz in Irland.
• Es betont die materielle Produktion, ohne das allgemeine Wohlergehen zu berücksichtigen – das BIP-Wachstum allein kann die Entwicklung eines Landes oder das Wohlergehen seiner Bürger, wie oben erwähnt, nicht messen. Beispielsweise kann ein Land ein schnelles BIP-Wachstum verzeichnen, aber dies kann der Gesellschaft erhebliche Kosten in Bezug auf die Umweltauswirkungen und eine Zunahme der Einkommensunterschiede auferlegen.
• Es ignoriert Business-to-Business-Aktivitäten – das BIP berücksichtigt nur die Produktion von Endprodukten und neue Kapitalinvestitionen und saldiert bewusst Zwischenausgaben und Transaktionen zwischen Unternehmen. Auf diese Weise überbewertet das BIP die Bedeutung des Verbrauchs im Verhältnis zur Produktion in der Wirtschaft und ist als Indikator für wirtschaftliche Schwankungen weniger empfindlich als Kennzahlen, die die Geschäftstätigkeit von Unternehmen zu Unternehmen umfassen.
• Es zählt Kosten und Verschwendung als wirtschaftlichen Nutzen – das BIP zählt alle endgültigen privaten und staatlichen Ausgaben als zusätzliche Einnahmen und Ausgaben für die Gesellschaft, unabhängig davon, ob sie tatsächlich produktiv oder profitabel sind. Dies bedeutet, dass offensichtlich unproduktive oder sogar destruktive Aktivitäten routinemäßig zur Wirtschaftsleistung gezählt werden und zum Wachstum des BIP beitragen. Dazu gehören zum Beispiel Ausgaben, die eher auf die Gewinnung oder den Transfer von Vermögen zwischen Mitgliedern der Gesellschaft als auf die Schaffung von Vermögen ausgerichtet sind (wie die Verwaltungskosten der Besteuerung oder Gelder, die für Lobbyarbeit und Mieterhöhung ausgegeben werden ); Ausgaben für Investitionsprojekte, für die die notwendigen komplementären Güter und Arbeitskräfte nicht zur Verfügung stehen oder für die keine tatsächliche Verbrauchernachfrage besteht (wie der Bau leerer Geisterstädte oder Brücken ins Nirgendwo, unabhängig von einem Straßennetz); und Ausgaben für Güter und Dienstleistungen, die entweder selbst destruktiv sind oder nur notwendig sind, um andere destruktive Aktivitäten auszugleichen, anstatt neuen Wohlstand zu schaffen (wie die Herstellung von Kriegswaffen oder Ausgaben für Polizei- und Verbrechensbekämpfungsmaßnahmen).

Quellen für BIP-Daten

Die Weltbank hostet eine der zuverlässigsten webbasierten Datenbanken. Es verfügt über eine der besten und umfassendsten Listen von Ländern, für die es BIP-Daten erfasst. Der International Money Fund (IWF) stellt auch BIP-Daten über seine zahlreichen Datenbanken wie World Economic Outlook und International Financial Statistics bereit.

Eine weitere sehr zuverlässige Quelle für BIP-Daten ist die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD). Die OECD liefert nicht nur historische Daten, sondern prognostiziert auch das BIP-Wachstum. Der Nachteil der Verwendung der OECD-Datenbank besteht darin, dass sie nur OECD-Mitgliedsländer und einige Nichtmitgliedsländer erfasst.

In den USA sammelt die Fed Daten aus mehreren Quellen, darunter die statistischen Ämter eines Landes und die Weltbank. Der einzige Nachteil bei der Verwendung einer Fed-Datenbank ist die fehlende Aktualisierung der BIP-Daten und das Fehlen von Daten für bestimmte Länder.

Das Bureau of Economic Analysis (BEA), eine Abteilung des US -Handelsministeriums, veröffentlicht mit jeder BIP-Veröffentlichung ein eigenes Analysedokument. Dies ist ein hervorragendes Instrument für Investoren, um Zahlen und Trends zu analysieren und die Höhepunkte der sehr langen vollständigen Veröffentlichung zu lesen.

Das Fazit

In ihrem wegweisenden Lehrbuch „Economics“ fassen Paul Samuelson und William Nordhaus die Bedeutung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen und des BIP auf den Punkt. Sie vergleichen die Fähigkeit des BIP, ein Gesamtbild der Wirtschaftslage zu vermitteln, mit der eines Satelliten im Weltraum, der das Wetter auf einem ganzen Kontinent überwachen kann.

Das BIP ermöglicht es politischen Entscheidungsträgern und Zentralbanken zu beurteilen, ob die Wirtschaft schrumpft oder expandiert, ob sie einen Schub oder eine Zurückhaltung braucht und ob eine Bedrohung wie eine Rezession oder Inflation am Horizont abzeichnet. Wie jede Kennzahl hat auch das BIP seine Unvollkommenheiten. In den letzten Jahrzehnten haben Regierungen verschiedene nuancierte Modifikationen vorgenommen, um die Genauigkeit und Spezifität des BIP zu erhöhen. Auch die Methoden zur Berechnung des BIP haben sich seit seiner Konzeption ständig weiterentwickelt, um mit den sich entwickelnden Messungen der Industrietätigkeit und der Erzeugung und des Verbrauchs neuer, aufkommender Formen immaterieller Vermögenswerte Schritt zu halten.

Häufig gestellte Fragen