Wachstum zu einem angemessenen Preis (GARP)
Was ist Wachstum zu einem angemessenen Preis (GARP)?
Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP) ist eine Beteiligungsstrategie, die Grundsätze des beide zu kombinieren sucht Wachstum investieren und Value – Investing wählen einzelne Aktien. GARP-Investoren suchen nach Unternehmen, die ein konstantes Gewinnwachstum über dem breiten Marktniveau aufweisen, während Unternehmen mit sehr hohen Bewertungen ausgeschlossen sind. Das übergeordnete Ziel besteht darin, die Extreme von Wachstum oder Wertinvestitionen zu vermeiden. Dies führt GARP-Anleger in der Regel zu wachstumsorientierten Aktien mit einem relativ niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) unter normalen Marktbedingungen.
Die zentralen Thesen
- Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP) ist eine Aktienanlagestrategie, die Attribute von Wachstumsinvestitionen und Wertinvestitionen kombiniert.
- Unternehmen, auf die sich GARP-Investoren konzentrieren, weisen ein Gewinnwachstum über dem breiten Marktniveau auf, jedoch keine Unternehmen mit extrem hohen Bewertungen.
- Die Hauptmerkmale von GARP-Aktien sind solche, die wachstumsorientiert sind und ein relativ niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen.
- GARP-Investoren verwenden das Preis-Gewinn-Verhältnis (PEG), um Investitionsentscheidungen zu treffen, und suchen nach Unternehmen mit einem PEG von 1 oder weniger.
- Anstatt ihre eigenen Wertpapiere auszuwählen, können Anleger die GARP-Strategie nutzen, indem sie in Indexfonds investieren, die den S & P 500 GARP-Index abbilden.
Wachstum zu einem vernünftigen Preis verstehen (GARP)
GARP-Investitionen wurden vom legendären Fidelity-Manager Peter Lynch populär gemacht. Während der Stil möglicherweise keine starren Grenzen für das Einschließen oder Ausschließen von Aktien hat, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG) eine fundamentale Metrik, die als solide Benchmark dient.
Die PEG zeigt das Verhältnis zwischen dem KGV (Bewertung) eines Unternehmens und seiner erwarteten Gewinnwachstumsrate in den nächsten Jahren. Ein GARP-Investor würde nach Aktien mit einem PEG von 1 oder weniger suchen, was zeigt, dass das KGV dem erwarteten Gewinnwachstum entspricht. Dies hilft, Aktien aufzudecken, die zu angemessenen Preisen gehandelt werden.
In einem Bärenmarkt oder einem anderen Abschwung bei Aktien könnte man erwarten, dass die Renditen von GARP-Anlegern höher sind als die von reinen Wachstumsinvestoren, aber unter strengen Wertinvestoren liegen, die im Allgemeinen Aktien zu P / Es unter einem breiten Marktmultiplikator kaufen.
Wachstum in angemessenem Tempo (GARP) Investoren im Vergleich zu Value-Investoren
Value-Investoren versuchen, zum Verkauf stehende Aktien zu kaufen. Value-Investoren suchen nach Aktien zu Schnäppchenpreisen, um a) eine größere Chance auf einen zukünftigen Gewinn zu haben und b) ein geringeres Risiko, Ihr Geld zu verlieren, wenn die Aktie nicht so gut abschneidet, wie Sie es erwartet hatten. Dieses Schlüsselprinzip wird als Sicherheitsspielraum bezeichnet.
Value-Investoren halten sich auch nicht an die Hypothese eines effizienten Marktes, wonach die Aktienkurse bereits die vollständige Verbreitung von Unternehmens, Branchen- und Marktinformationen berücksichtigen. Value-Investoren glauben, dass es möglich ist, Aktien auszuwählen, die im Verhältnis zu ihrem aktuellen Marktpreis über- oder unterbewertet sind. Value-Anleger können eine Discounted-Cashflow-Analyse (DCF) durchführen, um den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen.
Zu den berühmten Value-Investoren gehört Warren Buffet, CEO und Chairman von Berkshire Hathaway, das sich zu einem der größten börsennotierten Unternehmen der Welt entwickelt hat.
Investitionen in das Wachstum zu einer angemessenen Preisstrategie (GARP)
Eine der einfachsten Möglichkeiten, die GARP-Strategie anzuwenden, besteht darin, in einen Indexfonds zu investieren, der die Strategie nutzt. Dadurch müssen Sie nicht mehr Ihre eigenen Aktien analysieren und Investitionen tätigen, die den Kriterien einer GARP-Investition entsprechen.
Standard and Poor’s hat den S & P 500 GARP Index erstellt. Dieser Index bildet „Unternehmen mit konstantem fundamentalen Wachstum, angemessener Bewertung, solider Finanzkraft und starker Ertragskraft“ ab.
Ein Fonds, der den S & P 500 GARP Index börsengehandelten Fonds, der 90% seines Vermögens in die Wertpapiere des S & P 500 GARP Index investieren möchte.
Die größten Bestände des Fonds befinden sich in Finanztiteln (27%), gefolgt von Aktien der Informationstechnologie (20%). Das Gesundheitswesen ist mit 15% der nächste stark investierte Sektor. Der kleinste investierte Sektor sind Investmentgesellschaften mit 0,08%. Darüber liegen Immobilien mit 1,1%. Bekannte Aktien sind Facebook, Viacom, Adobe und Cigna. Der Fondsweistaußerdem eine niedrige Kostenquote von 0,34% auf, was ihn zu einer erschwinglichen Anlageentscheidung macht.