Futures-Spread

Was ist ein Futures-Spread?

Ein Futures-Spread ist eine Arbitrage-Technik, bei der ein Händler zwei Positionen auf einem Rohstoff einnimmt, um von einer Preisdifferenz zu profitieren. Bei einem Futures-Spread schließt der Trader einen Unit-Trade mit einer Long und einer Short Position ab.

Einen Futures-Spread verstehen

Ein Futures-Spread ist eine Art von Strategie, mit der ein Trader Gewinne durch den Einsatz von Derivaten auf eine zugrunde liegende Anlage erzielen kann. Ziel ist es, von der Veränderung der Preisdifferenz zwischen zwei Positionen zu profitieren. Ein Trader kann versuchen, einen Futures-Spread auf einen Vermögenswert einzugehen, wenn er der Meinung ist, dass er von der Preisvolatilität profitieren kann.

Für einen Futures-Spread müssen zwei Positionen gleichzeitig mit unterschiedlichen Ablaufdaten eingenommen werden, um von der Preisänderung zu profitieren. Die beiden Positionen sind gleichzeitig als eine Einheit gehandelt, wobei jede Seite als ein sein Bein des Gerätes Handel.

Arten von Futures-Spreads

Inter-Commodity-Futures-Spread: Dies ist ein Futures-Spread zwischen zwei verschiedenen, aber verwandten Futures kaufen und gleichzeitig Mais-Futures verkaufen. Der Händler profitiert, wenn der Weizenpreis über dem Maispreis steigt.

Intra-Rohstoff- Kalender-Spread : Dies ist ein Futures-Spread auf demselben Rohstoffmarkt, wobei die Kauf- und Verkaufs-Legs zwischen verschiedenen Monaten gespreizt sind. Ein Händler könnte beispielsweise einen Weizen-Futures-Kontrakt im März kaufen und einen Weizen-Futures-Kontrakt im September verkaufen. Alternativ könnte der Händler einen Weizen-Futures-Kontrakt im März verkaufen und einen Weizen-Futures-Kontrakt im September kaufen.

Spread-Trading mit Bitcoin-Futures

Bitcoin Futures begannen im Dezember 2017 mit dem Handel. Diese Futures-Produkte bieten die Möglichkeit, dass ein Futures-Spread von der Preisvolatilität profitiert. Ein Händler, der glaubt, dass ein Preis im Laufe der Zeit steigen wird, kann einen Kaufvertrag einen Monat und einen Verkaufsvertrag zwei Monate später zu einem höheren Preis abschließen. Sie üben ihre Option aus, im Einmonatskontrakt zu kaufen und dann im Zweimonatskontrakt zu verkaufen, wobei sie von der Differenz profitieren.

Futures-Spread-Handelsmargen

Aufgrund der verringerten Volatilität sind die Margen für Futures-Spreads niedriger als für den Handel mit einem einzelnen Kontrakt. Wenn ein externes Marktereignis eintritt, wie eine überraschende Zinsbewegung oder ein Terroranschlag, sollten theoretisch sowohl die Kauf- als auch die Verkaufskontrakte gleichermaßen betroffen sein – z. B. gleicht der Gewinn auf der einen Seite den Verlust auf der anderen Seite aus.

Ein Futures-Spread bietet effektiv eine Absicherung gegen systematische Risiken und ermöglicht es den Börsen, die Margen für den Spread-Handel zu reduzieren. Beispielsweise hat die Chicago Mercantile Exchange (CME) eine Margin-Anforderung von 1.000 USD für einen Kontrakt Mais, während sie eine Margin-Anforderung von 140 USD für denselben Futures-Spread des Erntejahres hat.

Praktisches Beispiel für einen Bullen-Futures-Spread

Angenommen, es ist Dezember und David ist optimistisch, was Weizen angeht. Er kauft einen März-Weizen-Kontrakt zu 526’6 und verkauft einen September-Weizen-Kontrakt zu 537’6 mit einem Spread von 11’0 zwischen den beiden Monaten (526’6 – 537’6 = -11’0).

David kauft März-Weizen und verkauft September-Weizen, weil Front Monate normalerweise aufgeschobene Monate übertreffen. David hat den Markt richtig angerufen und bis März hat sich der Spread zwischen den beiden Monaten auf -8’0 verengt, was bedeutet, dass er einen Gewinn von 3’0 (-11 + -8) erzielt hat. Da ein Kontrakt für die Lieferung von 5.000 Scheffel Weizen vorgesehen ist, macht David beim Spread-Trade einen Gewinn von 150 US-Dollar (3 Cent x 5.000).