Futures Spread

Was ist ein Futures-Spread?

Ein Futures-Spread ist eine Arbitrage-Technik, bei der ein Händler zwei Positionen auf einer Ware einnimmt, um von einer Preisdiskrepanz zu profitieren. Bei einem Futures-Spread schließt der Händler einen Einheitshandel mit einer Long und einer Short Position ab.

Grundlegendes zu einem Futures-Spread

Ein Futures-Spread ist eine Art von Strategie, mit der ein Händler durch den Einsatz von Derivaten auf eine zugrunde liegende Anlage Gewinne erzielen kann. Ziel ist es, von der Veränderung der Preisdifferenz zwischen zwei Positionen zu profitieren. Ein Händler kann versuchen, einen Futures-Spread auf einen Vermögenswert zu tätigen, wenn er der Meinung ist, dass die Preisvolatilität möglicherweise von ihm profitiert.

Für einen Futures-Spread müssen zwei Positionen gleichzeitig mit unterschiedlichen Ablaufdaten eingenommen werden, um von der Preisänderung zu profitieren. Die beiden Positionen sind gleichzeitig als eine Einheit gehandelt, wobei jede Seite als ein sein Bein des Gerätes Handel.

Arten von Futures-Spreads

Inter-Commodity-Futures-Spread: Dies ist ein Futures-Spread zwischen zwei verschiedenen, aber verwandten Futures kaufen und gleichzeitig Mais-Futures verkaufen. Der Händler profitiert, wenn der Preis oder Weizen über dem Preis von Mais liegt.

Intra-Commodity Calendar Spread – : Dies ist ein Futures in dem gleichen Rohstoffmarkt verbreitet, mit dem Kauf- und Verkauf Beine gespreizt zwischen verschiedenen Monaten. Zum Beispiel könnte ein Händler einen Weizen-Futures-Kontrakt im März kaufen und einen Weizen-Futures-Kontrakt im September verkaufen. Alternativ könnte der Händler einen Weizen-Futures-Kontrakt im März verkaufen und einen Weizen-Futures-Kontrakt im September kaufen.

Bitcoin Futures Spread Trading

Bitcoin Futures wurden im Dezember 2017 gehandelt. Diese Futures-Produkte bieten die Möglichkeit, dass ein Futures-Spread von der Preisvolatilität profitiert. Ein Händler, der glaubt, dass ein Preis im Laufe der Zeit steigen wird, kann einen Kaufvertrag einen Monat und einen Verkaufsvertrag zwei Monate zu einem höheren Preis abschließen. Sie üben ihre Option aus, im Einmonatsvertrag zu kaufen und dann im Zweimonatsvertrag zu verkaufen, wobei sie von der Differenz profitieren.

Futures-Spread-Handelsmargen

Aufgrund der verringerten Volatilität sind die Margen für Futures-Spreads niedriger als für den Handel mit einem einzelnen Kontrakt. Wenn ein externes Marktereignis wie eine überraschende Zinsbewegung oder ein Terroranschlag eintritt, sollten sowohl die Kauf- als auch die Verkaufsverträge theoretisch gleichermaßen betroffen sein – z. B. gleicht der Gewinn auf einem Bein den Verlust auf dem anderen aus.

Ein Futures-Spread bietet effektiv eine Absicherung gegen systematische Risiken und ermöglicht es den Börsen, die Margen für den Spread-Handel zu reduzieren. Beispielsweise hat die Chicago Mercantile Exchange (CME) eine Margin-Anforderung von 1.000 USD für einen Kontrakt Mais, während sie eine Margin-Anforderung von 140 USD für denselben Futures-Spread des Erntejahres hat.

Praktisches Beispiel für einen Bull Futures Spread

Angenommen, es ist Dezember und David ist optimistisch in Bezug auf Weizen. Er kauft einen Kontrakt Märzweizen bei 526’6 und verkauft einen Kontrakt Septemberweizen bei 537’6 mit einem Spread von 11’0 zwischen den beiden Monaten (526’6 – 537’6 = -11’0).

David kauft Weizen März und verkauft Weizen September weil vordere Monate typischerweise outperform latente Monate. David hat den Markt richtig genannt und bis März hat sich der Spread zwischen den beiden Monaten auf -8’0 verringert, was bedeutet, dass er einen Gewinn von 3’0 (-11 + -8) erzielt hat. Da ein Vertrag die Lieferung von 5.000 Scheffel Weizen vorsieht, erzielt David mit dem Spread-Handel einen Gewinn von 150 US-Dollar (3 Cent x 5.000).