Terminmarktdefinition
Was ist ein Terminmarkt?
Ein Terminmarkt ist ein Auktionsmarkt, an dem Teilnehmer Waren- und Terminkontrakte zur Lieferung an einem bestimmten zukünftigen Datum kaufen und verkaufen. Futures sind börsengehandelte Derivatekontrakte, die die zukünftige Lieferung einer Ware oder eines Wertpapiers zu einem heute festgelegten Preis abschließen.
Beispiele für Terminmärkte sind die New York Mercantile Exchange (NYMEX), das Kansas City Board of Trade, die Chicago Mercantile Exchange (CME), das Chicago Board of Trade (CBoT), die Chicago Board Options Exchange (CBOE) und die Minneapolis Grain Exchange.
Ursprünglich wurde ein solcher Handel durch offenen Aufschrei und die Verwendung von Handzeichen in Handelsgruben durchgeführt, die sich in Finanzzentren wie New York, Chicago und London befinden. Im Laufe des 21. Jahrhunderts sind Terminbörsen, wie die meisten anderen Märkte, überwiegend elektronisch geworden.
Die zentralen Thesen
- Ein Terminmarkt ist eine Börse, an der Terminkontrakte von Teilnehmern gehandelt werden, die am Kauf oder Verkauf dieser Derivate interessiert sind.
- In den USA werden die Terminmärkte weitgehend durch die Commodities Futures Clearing Commission (CFTC) reguliert, wobei Terminkontrakte von Börsen standardisiert sind.
- Heutzutage findet der Großteil des Handels auf Terminmärkten elektronisch statt, mit Beispielen wie CME und ICE.
- Im Gegensatz zu den meisten Aktienmärkten können Futures-Märkte 24 Stunden am Tag handeln.
Die Grundlagen eines Terminmarktes
Um vollständig zu verstehen, was ein Terminmarkt ist, ist es wichtig, die Grundlagen von Terminkontrakten, den auf diesen Märkten gehandelten Vermögenswerten, zu verstehen.
Futures-Kontrakte werden von Herstellern und Lieferanten von Rohstoffen abgeschlossen, um Marktvolatilität zu vermeiden. Diese Produzenten und Lieferanten verhandeln Verträge mit einem Investor, der sich bereit erklärt, sowohl das Risiko als auch den Ertrag eines volatilen Marktes zu übernehmen.
Terminmärkte oder Terminbörsen sind der Ort, an dem diese Finanzprodukte zur Lieferung zu einem vereinbarten Termin in der Zukunft zu einem zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses festgelegten Preis gekauft und verkauft werden. Futures-Märkte sind für mehr als nur landwirtschaftliche Kontrakte da und beinhalten heute den Kauf, Verkauf und die Absicherung von Finanzprodukten und zukünftigen Werten von Zinssätzen.
Im Gegensatz zu anderen ausgegebenen Wertpapieren können Futures-Kontrakte abgeschlossen oder „erstellt“ werden, solange die offenen Positionen erhöht werden. Futures-Märkte (die normalerweise zunehmen, wenn die Aussichten für die Aktienmärkte unsicher sind) sind größer als die von Rohstoffmärkten und ein wichtiger Bestandteil des Finanzsystems.
Wichtige Futures-Märkte
Große Terminmärkte betreiben eigene Chicago Mercantile Exchange, die ICE und Eurex. Andere Märkte wie CBOE und LIFFE haben externe Clearinghäuser (Options Clearing Corporation bzw. LCH. Clearnet), die Geschäfte abwickeln.
Fast alle Futures-Märkte sind bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert, der wichtigsten US-amerikanischen Behörde für die Regulierung der Futures-Märkte. Börsen werden normalerweise von der nationalen Regulierungsbehörde des Landes reguliert, in dem sie ihren Sitz haben.
Terminmarktbörsen erzielen Einnahmen aus dem tatsächlichen Terminhandel und der Abwicklung von Geschäften und verlangen von Händlern und Firmen Mitglieds- oder Zugangsgebühren, um Geschäfte zu tätigen.
Beispiel für einen Terminmarkt
Wenn beispielsweise eine Kaffeefarm grüne Kaffeebohnen für 4 US-Dollar pro Pfund an einen Röster verkauft und der Röster dieses geröstete Pfund für 10 US-Dollar pro Pfund verkauft und beide zu diesem Preis einen Gewinn erzielen, möchten sie diese Kosten auf einem Festpreis. Der Investor erklärt sich damit einverstanden, dass der Investor sich verpflichtet, die Differenz an den Kaffeebauern zu zahlen, wenn der Kaffeepreis unter einen festgelegten Satz fällt.
Steigt der Kaffeepreis über einen bestimmten Preis, behält der Anleger seine Gewinne. Für den Röster zahlt der Investor die Differenz, wenn der Rohkaffeepreis über einem vereinbarten Preis liegt, und der Röster erhält den Kaffee zu einem vorhersehbaren Preis. Liegt der Rohkaffeepreis unter einem vereinbarten Preis, zahlt der Röster den gleichen Preis und der Investor erhält den Gewinn.