Funds from Operations per Share (FFOPS)
Was ist Funds from Operations per Share (FFOPS)?
Funds from Operations per Share (FFOPS) ist ein Maß für die Barmittel, die von einem Real Estate Investment Trust (REIT) generiert werden – Unternehmen, die ein Portfolio aus ertragsstarken Immobilien und Hypotheken halten.
Die Basisformel wird berechnet, indem die Summe aus Nettoeinkommen (NI), Abschreibungen und Amortisationen um die Gewinne aus Immobilienverkäufen subtrahiert wird. Um den Wert pro Aktie zu erhalten, dividieren Sie die vorherige Formel durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.
Die zentralen Thesen
- Funds from Operations per Share (FFOPS) ist ein Maß für die Barmittel, die von einem Real Estate Investment Trust (REIT) generiert werden.
- Der FFOPS wird berechnet, indem Abschreibungen und Amortisationen zum Ergebnis addiert, etwaige Umsatzgewinne abgezogen und diese Zahl dann durch die ausgegebenen Aktien dividiert werden.
- FFOPS wird allgemein als der beste Weg für Anleger angesehen, die Rentabilität und die finanzielle Gesundheit eines REITs zu bestimmen.
- Dies macht FFOPS, das in den Fußnoten des Jahresabschlusses zu finden ist, zu einem Haupttreiber der REIT-Aktienkurse.
Funds from Operations per Share (FFOPS) verstehen
Ein Real Estate Investment Trust (REIT) bietet Anlegern die Möglichkeit, sich in großen, ertragsstarken Immobilien zu engagieren. Diese Unternehmen besitzen und betreiben in der Regel eine Vielzahl von Immobilien, darunter Wohnungen, Hotels, Bürogebäude, Resorts, Self-Storage-Einrichtungen, Einkaufszentren und Lagerhallen. Meistens besteht ihr Geschäftsmodell darin , Flächen zu vermieten, Mieten einzuziehen und diese Einnahmen dann als Dividende an die Aktionäre auszuschütten.
Funds from Operations per Share (FFOPS) wird allgemein als die beste Methode für Anleger angesehen, um die Rentabilität und die finanzielle Gesundheit eines REITs zu bestimmen. In vielerlei Hinsicht spiegelt es den Gewinn pro Aktie (EPS) wider, den börsennotierte Unternehmen vierteljährlich melden. Ersteres stellt den Wert der Erträge aus dem REIT dar, während letzteres die Ertragskraft eines Unternehmens darstellt.
Einige Anleger leiten sogar grundlegende Marktbewertungen aus dem Verhältnis von Kurs zu Funds from Operations ab, genauso wie sich ein fundamentaler Investor auf Kurs-Gewinn Multiplikatoren konzentriert. Sowohl Funds from Operations (FFO) als auch Funds from Operations pro Aktie (FFOPS) sind daher wesentliche Treiber der Aktienkurse.
Wie viele gängige Finanzkennzahlen ist Funds from Operations per Share (FFOPS) anfällig für Manipulationen, Bilanzierungsänderungen und Anpassungen.
FFO und Funds from Operations per Share (FFOPS) finden Anleger in den Fußnoten eines Quartalsabschlusses. Sie sollten nicht mit dem Cashflow aus der Geschäftstätigkeit eines REITs verwechselt werden, einem wichtigen Bestandteil der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens, der stattdessen den Nettobetrag der Zahlungsmittel und -äquivalente misst, die einem Unternehmen aus der regulären, laufenden Geschäftstätigkeit zufließen.
Besondere Überlegungen
Methoden der Funds from Operations per Share (FFOPS)
Im Allgemeinen werden bei der Berechnung des Funds from Operations per Share (FFOPS) Anpassungen des Nettoergebnisses (NI) vorgenommen, um Leistungsänderungen aufgrund von Rechnungslegungsmethoden auszugleichen. Nehmen Sie zum Beispiel die Abschreibung. Unter normalen Umständen schreiben Buchhalter Sachanlagen ab, die im Laufe der Zeit an Wert verlieren. REITs gewinnen jedoch im Laufe der Zeit oft an Wert, was bedeutet, dass die Abschreibung NI oberflächlich drückt.
Die Kennzahl passt auch Gewinne aus dem Verkauf von Immobilien an, um einmalige Gewinnströme zu berücksichtigen. Das Hinzufügen dieser zusätzlichen Ertragskraft führt zu höheren Renditen und Dividenden pro Aktie – REITs müssen 90 % aller steuerpflichtigen Einkünfte als Dividenden auszahlen.
Funds from Operations per Share (FFOPS) vs. bereinigte Funds from Operations (AFFO)
Funds from Operations per Share (FFOPS) ist der Branchenstandard zur Ermittlung des Gewinnwachstums eines Immobilienfonds. Einige Analysten gehen jedoch lieber noch einen Schritt weiter und verwenden bereinigte Funds from Operations (AFFO), um die Performance dieser Unternehmen zu messen.
AFFO gilt als genaueres Maß für den verbleibenden Cashflow und das Ertragspotenzial als die traditionellen Funds from Operations per Share (FFOPS). AFFO berücksichtigt Mieterhöhungen und zusätzliche Kosten, die dem REIT entstehen, wie zum Beispiel Investitionen (CapEx). Sie lässt sich wie folgt berechnen: AFFO = FFO + Mieterhöhungen – CapEx – Routinewartungsbeträge.