Fondsmanager
Was ist ein Fondsmanager?
Ein Fondsmanager ist für die Umsetzung der Anlagestrategie eines Fonds und die Verwaltung seiner Portfoliohandelsaktivitäten verantwortlich. Der Fonds kann von einer Person, von zwei Personen als Co-Manager oder von einem Team von drei oder mehr Personen verwaltet werden.
Fondsmanager erhalten für ihre Arbeit eine Gebühr, die einen Prozentsatz des durchschnittlichen verwalteten Vermögens (AUM) des Fonds ausmacht. Sie arbeiten im Fondsmanagement mit Investmentfonds, Pensionsfonds, Treuhandfonds und Hedgefonds.
Anleger sollten den Anlagestil von Fondsmanagern vollständig überprüfen, bevor sie erwägen, in einen Fonds zu investieren.
Fondsmanager verstehen
Der Hauptvorteil einer Anlage in einen Fonds besteht darin, die Entscheidungen des Anlagemanagements den Fachleuten anzuvertrauen. Deshalb spielen Fondsmanager in der Anlage- und Finanzwelt eine wichtige Rolle. Sie geben Anlegern die Gewissheit, dass ihr Geld in den Händen eines Experten liegt.
Während die Performance eines Fonds viel mit den Marktkräften zu tun hat, tragen auch die Fähigkeiten des Managers dazu bei. Ein hochqualifizierter Manager kann seinen Fonds dazu bringen, seine Konkurrenten und deren Benchmark-Indizes zu schlagen. Diese Art von Fondsmanagern wird als aktiver oder Alpha-Manager bezeichnet, während diejenigen, die einen rückständigen Ansatz verfolgen, als passive Fondsmanager bezeichnet werden.
Fondsmanager beaufsichtigen im Allgemeinen Investmentfonds oder Pensionen und verwalten deren Ausrichtung. Sie sind auch für die Leitung eines Teams von Investmentanalysten verantwortlich. Dies bedeutet, dass der Fondsmanager über hervorragende kaufmännische, mathematische und soziale Fähigkeiten verfügen muss.
Zu den Hauptaufgaben des Fondsmanagers gehören Treffen mit seinem Team sowie mit bestehenden und potenziellen Kunden. Da der Fondsmanager für den Erfolg des Fonds verantwortlich ist, muss er auch Unternehmen recherchieren und die Finanzindustrie und die Wirtschaft studieren. Sich über Trends in der Branche auf dem Laufenden zu halten, hilft dem Fondsmanager, wichtige Entscheidungen zu treffen, die mit den Zielen des Fonds vereinbar sind.
Vor einer Anlage in einen Fonds sollten Anleger den Anlagestil eines Fondsmanagers überprüfen, um festzustellen, ob er mit ihrem eigenen vereinbar ist.
Der Weg zum Fondsmanagement
Um sich für eine Position im Fondsmanagement zu qualifizieren – Investmentfonds, Pensionsfonds, Treuhandfonds oder Hedgefonds – müssen Einzelpersonen über ein hohes Maß an Ausbildung und beruflicher Qualifikation sowie über angemessene Erfahrung in der Anlageverwaltung verfügen. Anleger sollten bei einem Fondsmanager, dessen Amtszeit im Fonds dem Performance-Zeitraum entspricht, nach einer langfristigen, konsistenten Fondsperformance suchen.
Die meisten Fondsmanager verfolgen häufig die Bezeichnung Chartered Financial Analyst (CFA) als ersten Schritt, um zum Head Stock Picker für ein Portfolio zu werden. CFA-Kandidaten durchlaufen strenge Kurse in Bezug auf die Anlageanalyse und das Portfoliomanagement.
Typischerweise unterstützen diese Analysten Portfoliomanager bei individuellen Recherchen zu Anlageideen und anschließenden Kauf, Verkaufs- oder Halteempfehlungen. Nach mehrjähriger Tätigkeit für den Fonds unterstützen die Vertrautheit mit dem Fondsgeschäft und der Managementstil den Analysten auf seinem Karriereweg. Erfolgreiche CFAs bilden ein Qualitätsargument für eine interne Beförderung zum Manager, wenn sich die Gelegenheit ergibt.
Verantwortlichkeiten der Fondsmanager
Fondsmanager recherchieren und bestimmen in erster Linie die besten Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapiere, die der im Prospekt beschriebenen Strategie des Fonds entsprechen, und kaufen und verkaufen sie dann.
Bei größeren Fonds verfügt der Fondsmanager in der Regel über ein Hilfspersonal aus Analysten und Händlern, die einige dieser Tätigkeiten ausführen. Mehrere Manager einiger Investmentgesellschaften beaufsichtigen die Kundengelder, und jeder kann für einen Teil verantwortlich sein oder Entscheidungen über einen Ausschuss treffen.
Zu den weiteren Aufgaben des Fondsmanagers gehören die Erstellung von Berichten über die Leistung des Fonds für Kunden, die Erstellung von Berichten für potenzielle Kunden, um die Risiken und Ziele des Fonds zu kennen, und die Identifizierung von Kunden und Unternehmen, die als Kunden geeignet sein könnten.
Die zentralen Thesen
- Ein Fondsmanager ist für die Umsetzung der Anlagestrategie eines Fonds und die Verwaltung seiner Handelsaktivitäten verantwortlich.
- Sie beaufsichtigen Investmentfonds oder Pensionen, verwalten Analysten, führen Recherchen durch und treffen wichtige Anlageentscheidungen.
- Die meisten Fondsmanager sind gut ausgebildet, verfügen über berufliche Qualifikationen und Managementerfahrung.
- Fondsmanager lassen sich in zwei Kategorien einteilen: aktive Manager und passive Manager.
Aktive vs. passive Manager
Aktive Fondsmanager versuchen, ihre Konkurrenten und die Benchmark-Indizes zu übertreffen. Manager, die im aktiven Fondsmanagement tätig sind, studieren Markttrends, analysieren Wirtschaftsdaten und bleiben über Unternehmensnachrichten auf dem Laufenden.
Basierend auf dieser Untersuchung kaufen und verkaufen sie Wertpapiere – Aktien, Anleihen und andere Vermögenswerte – um höhere Renditen zu erzielen. Diese Fondsmanager verlangen in der Regel höhere Gebühren, da sie durch ständigen Wechsel ihrer Bestände eine proaktivere Rolle in ihren Fonds übernehmen. Viele Investmentfonds werden aktiv verwaltet, was erklärt, warum ihre Gebühren im Allgemeinen hoch sind.
Passive Fondsmanager hingegen handeln mit Wertpapieren, die in einem Referenzindex gehalten werden. Diese Art von Fondsmanager wendet in ihrem Portfolio dieselbe Gewichtung an wie der zugrunde liegende Index. Anstatt zu versuchen, den Index zu übertreffen, versuchen passive Fondsmanager normalerweise, seine Renditen zu spiegeln. Viele Exchange Traded Funds (ETFs) und Indexfonds gelten als passiv verwaltet. Die Gebühren für diese Investitionen sind in der Regel viel niedriger, da auf Seiten des Fondsmanagers nicht viel Fachwissen erforderlich ist.
Bemerkenswerte Investmentfondsmanager
Einer der bekanntesten Fondsmanager in der Geschichte hat den Magellan Fund von Fidelity Investments pilotiert. Peter Lynch verwaltete das bemerkenswerte Aktienportfolio des Unternehmens von 1977 bis 1990. Lynch war ein Befürworter der Auswahl von Aktien in Branchen, mit denen er sich am wohlsten fühlte. Der Chef von Magellan erzielte während seiner Amtszeit bemerkenswerte durchschnittliche Renditen von 29% pro Jahr und steigerte das AUM von 20 Millionen US-Dollar auf 14 Milliarden US-Dollar.
Einer der dienstältesten Fondsmanager ist der 85-jährige Albert „Ab“ Nicholas. Der erfahrene Portfoliomanager, Gründer der Nicholas Company, betreibt seit dem 14. Juli 1969 den Fünf-Sterne-Fonds Morningstar Nicholas Fund und übertrifft von 2008 bis 2014 jedes Jahr den S & P 500 Index.
Ein Hedgefonds-Symbol
Hedgefonds unterscheiden sich von Investmentfonds dadurch, dass Hedgefonds-Portfolios nur von akkreditierten Anlegern ein hohes Anlageminimum erfordern. Der Hedgefonds Citadel Global Equities von Ken Griffin erzielte 2018 nach Gebühren eine Rendite von fast 6 %.
Griffin verfügte 2018 über ein Nettovermögen von 9,1 Milliarden US-Dollar. In den 1980er Jahren kaufte und verkaufte Griffin Aktien von seinem Studentenwohnheim in Harvard und sprang direkt in die Welt des Private- Equity Managements ein und gründete Citadel 1990 mit 4 Millionen US-Dollar.