Finanzierungsoperationen
Was sind Finanzierungsoperationen?
Der Begriff Finanzierungsoperationen bezieht sich auf die Umwandlung von kurzfristigen Schulden in langfristige Schulden. Dieser Prozess wird häufig von Unternehmen zusammen mit Regierungen verwendet, um kurzfristige Anleihen in langfristige Anleihen umzuwandeln.
Finanzierungsoperationen sind einfach eine Möglichkeit, eine stabilere Rückzahlungsprognose zu erstellen, indem Schulden mit variablen Zinssätzen in vorhersehbarere, festverzinsliche Instrumente verlagert werden.
Die zentralen Thesen
- Finanzierungsoperationen beinhalten den Ersatz kurzfristiger Schulden durch längerfristige Schulden, die von Unternehmen und Regierungen häufig verwendet werden, um eine stabilere Rückzahlungsprognose zu erstellen.
- Kurzfristige Schulden in der Bilanz werden oft als nicht gedeckt angesehen, während langfristige Schulden als gedeckt bezeichnet werden.
- Investoren verwenden finanzierte Schulden, um die Kapitalisierungsquote eines Unternehmens und sein Nettoumlaufvermögen zu berechnen, um seine finanzielle Gesundheit zu bestimmen.
Finanzierungsvorgänge verstehen
Finanzierungsgeschäfte bieten Regierungen und Unternehmen die Möglichkeit, kurzfristige Schuldtitel in langfristige Schuldtitel wie Anleihen mit festem Zinssatz zu konsolidieren. Die meisten Anleger betrachten Schuldtitel mit einem Rückzahlungstermin von einem Jahr oder weniger als kurzfristig, während langfristige Schuldtitel in der Regel keine vollständige Rückzahlung für ein Jahr oder länger erfordern.
Obwohl der Zinssatz für kurzfristige Schulden der Regel niedriger läuft als der Zinssatz für langfristige Verbindlichkeiten, die Variabilität der Zinssätze Nachteil über die kurzfristigen Geschenke ausgegeben Risiko für Unternehmen oder Regierungen, die Notwendigkeit Schuldenfinanzierung über einen längeren Zeitraum.
Wenn Regierungen oder Unternehmen Finanzierungsoperationen durchführen, suchen sie nach einem langfristigen Schuldeninstrument, das ihre erwarteten Betriebsausgaben langfristig angemessen finanzieren und gleichzeitig kurzfristige Schulden in der Bilanz ersetzen kann. Das Halten kurzfristiger Verbindlichkeiten bietet die Möglichkeit, langfristige Verbindlichkeiten strategischer und seltener zu kaufen, da die Wahrscheinlichkeit starker Zinsbewegungen auf kürzere Sicht relativ gering bleibt.
Unternehmen und Regierungen können Finanzierungsoperationen nutzen, um eine stabilere Rückzahlungsprognose zu erstellen, indem sie Schulden mit variablen Zinssätzen in festverzinsliche Vehikel umschichten.
Kurz- und langfristige Schulden
Während Unternehmen und Regierungen in der Lage sind, kurzfristige Schulden zu festen oder variablen Konditionen aufzunehmen, unterliegen alle Mittel, die nicht innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden, per Definition Zinsänderungen, da die Unternehmen oder Regierungen die Schulden refinanzieren müssen irgendwie, wenn es fällig ist.
Der Zinssatz für variabel verzinsliche Schuld Fahrzeuge setzt in regelmäßigen Abständen in einem Intervall Satz von den Schulden Emittenten. Die Zinssätze für kurzfristige Schuldtitel mit festem Zinssatz werden effektiv neu festgesetzt, wenn Unternehmen oder Regierungen sich zu den geltenden Sätzen in neue Instrumente refinanzieren.
Emittenten bieten höhere Zinssätze für langfristige Verbindlichkeiten an, um das höhere Ausfallrisiko über eine längere Laufzeit zu kompensieren. Gleichzeitig bietet der feste Charakter der Zinssätze dem Kreditnehmer eine größere Stabilität, da die Zinsen während der Rückzahlung vorhersehbarer anfallen. Feste Zinssätze bieten auch Schutz in einem steigenden Zinsumfeld, da die kurzfristigen Zinssätze steigen und die variablen Zinssätze auf ein höheres Niveau zurückgesetzt werden.
Besondere Überlegungen
Unternehmen betrachten kurzfristige Schulden in ihrer Bilanz als nicht finanziert. Kurzfristige Darlehen können sowohl Bankdarlehen oder Schulden finanziert für Bilanzzwecke.
Investoren verwenden finanziertes Fremdkapital, um zwei wichtige Kennzahlen zu berechnen, die sie verwenden, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmen. Die Kapitalisierungsquote betrachtet die langfristigen Schulden eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Gesamtkapitalisierung. Die Net Working Capital Ratio eines Unternehmens betrachtet die langfristigen Schulden als Anteil des vorhandenen Kapitals des Unternehmens. In den meisten Fällen bevorzugen Anleger Nettoumlaufvermögensquoten von unter 1:1.