Fundamentalgewichteter Index
Was ist ein fundamental gewichteter Index?
Ein fundamental gewichteter Index ist eine Art Aktienindex, bei dem die Komponenten nach fundamentalen Kriterien und nicht nach Marktkapitalisierung ausgewählt werden. Fundamental gewichtete Indizes können ihre Konstruktion auf eine Reihe fundamentaler Kennzahlen wie Umsatz, Dividendensätze, Gewinn oder Buchwert stützen. Fundamental gewichtete Indizes bieten eine Benchmark für passiv verwaltete Fonds, die Anlegern angeboten werden, die ein Engagement in Aktien basierend auf fundamentalen Merkmalen suchen.
Die zentralen Thesen
- Ein fundamental gewichteter Index oder Fundamentalindex ist ein Index, bei dem die Aktienkomponenten nach anderen Kriterien als der Marktkapitalisierung ausgewählt wurden.
- Ein fundamental gewichteter Index kann beispielsweise auf Einnahmen, Dividendenrenditen, Gewinnen oder anderen fundamentalen Faktoren basieren.
- Fundamental gewichtete Indizes gehören zu den bekanntesten angepassten Indizes, die von passiv verwalteten Tracker-Fonds verwendet werden.
Wie fundamental gewichtete Indizes funktionieren
Fundamental gewichtete Indizes wuchsen aus dem Interesse der Anleger an passivem Management. Sie wurden im Jahr 2004 häufiger, nachdem Forschung zu ihnen von Research Affiliates eingeführt wurde. Das Interesse an fundamental gewichteten Indizes hat weiter zugenommen, da immer mehr Fondsgesellschaften maßgeschneiderte Indizes erstellt haben, die bestimmte Anlageaspekte des Investmentmarktes darstellen.
Passiv verwaltete fundamental gewichtete Indizes sind Teil einer neuen Welle von Tracker-Fonds-Angeboten. Maßgeschneiderte Tracker-Fonds sind passiv verwaltete Indexfonds, die über das übliche Indexangebot hinausgehen und bestrebt sind, maßgeschneiderte Indizes nachzubilden, die auf der Grundlage einer Vielzahl von Merkmalen erstellt wurden.
Grundsätzlich gewichtete Indizes gehören zu den bekanntesten benutzerdefinierten Indizes, die von passiv verwalteten Tracker-Fonds verwendet werden. Fondsgesellschaften erstellen häufig ihren eigenen maßgeschneiderten Fundamentalindex, um ein repliziertes Portfolio darauf aufzubauen, das als strukturierter Fonds an die Öffentlichkeit emittiert wird. Durch den Einsatz maßgeschneiderter fundamental gewichteter Indizes können Investmentgesellschaften Kosten deutlich senken und Effizienzen durch niedrigere Transaktionskosten und jährliche Neugewichtung verbessern.
Befürworter dieser Indizes behaupten, dass sie basierend auf den aggregierten fundamentalen Kennzahlen des Marktes im Vergleich zur Marktkapitalisierung ein höheres Renditepotenzial bieten können. In der gesamten Branche können sie anhand einer breiten Palette fundamentaler Faktoren erstellt werden, die sich in der Vergangenheit als erfolgreiche Metriken bei der Identifizierung von Anlagen mit der besten Performance im Laufe der Zeit erwiesen haben. Normalerweise sind Anleger, die fundamental gewichtete Indizes bevorzugen, eher eifrige Anleger, die diese gewichtete Strategie suchen.
Beispiel für einen fundamental gewichteten Index: FTSE RAFI
Die Financial Times Stock Exchange (FTSE) hat in Partnerschaft mit Research Affiliates viele fundamental gewichtete Indizes. Indizes werden anhand fundamentaler Faktoren wie Gesamtbardividende, freier Cashflow, Gesamtumsatz und Buchwert des Eigenkapitals gewichtet.
Der Invesco FTSE RAFI US 1000 ETF ist ein Fonds, der nach einem FTSE RAFI Index verwaltet wird. Der Fonds strebt an, die Bestände und die Wertentwicklung des FTSE RAFI US 1000 Index nachzubilden.
Maßgeschneiderte Fondsangebote von Wisdom Tree
Wisdom Tree ist ein Fondsanbieter, der beim Angebot fundamental gewichteter proprietärer Indizes eine Vorreiterrolle übernommen hat. Die inländischen Qualitätsaktien-ETFs des Unternehmens bieten Anlegern drei passiv verwaltete, fundamental gewichtete Indexportfolios, darunter WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW), WisdomTree US Small-Cap Quality Dividend Growth Fund (DGRS) und WisdomTree US Quality Shareholder Yield Fund (QSY).