Mittelfluss
Was ist Geldfluss?
Der Mittelfluss ist der Nettobetrag aller Mittelzu- und -abflüsse in und aus verschiedenen finanziellen Vermögenswerten. Der Mittelfluss wird normalerweise monatlich oder vierteljährlich gemessen. Die Leistung eines Vermögenswertes oder Fonds wird nicht berücksichtigt, nur Aktienrücknahmen oder Abflüsse und Aktienkäufe oder Zuflüsse. Nettozuflüsse schaffen überschüssiges Geld, das Manager investieren können, was theoretisch eine Nachfrage nach Wertpapieren wie Aktien und Anleihen schafft.
Die zentralen Thesen
- Die Geldflüsse spiegeln alle Barmittel wider, die in eine Vielzahl von finanziellen Vermögenswerten ein- und ausfließen.
- Anleger können sich die Richtung der Cashflows ansehen, um Einblicke in die Gesundheit bestimmter Aktien und Sektoren oder des Gesamtmarktes zu erhalten.
- Wenn ein Investmentfonds oder ETF höhere Nettomittelzuflüsse hat, können Fondsmanager mehr Geld investieren und die Nachfrage nach den zugrunde liegenden Vermögenswerten steigt tendenziell. Bei erhöhten Abflüssen ist das Gegenteil der Fall.
- Wenn Anleger mehr Geld in Fonds investieren und die Zuflüsse höher sind, spiegelt dies tendenziell einen größeren allgemeinen Optimismus der Anleger wider. Größere Abflüsse deuten tendenziell auf eine zunehmende Vorsicht hin.
Geldfluss verstehen
Anleger haben die Wahl, wo sie ihr Anlagekapital einsetzen. Abhängig von ihrem Research und wo sie erwarten, dass die Finanzmärkte profitabel sind, werden sie ihr Kapital investieren.
Wenn sie hingegen glauben, dass die laufenden Investitionen ihren profitabelsten Punkt erreicht haben und einen Abschwung erwarten, werden sie ihr Investitionskapital und etwaige Gewinne abziehen. Diese Bewegung des Investitionskapitals sind die Mittelflüsse der Finanzmärkte.
Anleger und Marktanalysten beobachten die Kapitalflüsse, um die Anlegerstimmung innerhalb bestimmter Anlageklassen, Sektoren oder des Marktes insgesamt zu beurteilen. Wenn beispielsweise die Nettofondsflüsse für Rentenfonds während eines bestimmten Monats um einen großen Betrag negativ sind, signalisiert dies einen breit angelegten Pessimismus gegenüber den Rentenmärkten.
Ein Mittelfluss konzentriert sich nur auf die Bewegung von Bargeld und spiegelt die Nettobewegung wider, nachdem Zuflüsse und Abflüsse von Geldmitteln untersucht wurden. Diese Bewegungen können Zahlungen an Investoren oder Zahlungen an das Unternehmen im Austausch für Waren und Dienstleistungen umfassen.
Der Mittelfluss beinhaltet keine zu zahlenden Mittel, die jedoch noch nicht ausgezahlt wurden. Dies schließt Vereinbarungen ein, bei denen ein Schuldner einen bestimmten Betrag pro abgeschlossenem Vertrag zahlen soll, die Zahlung jedoch nicht eingegangen ist und die Verpflichtungen des Unternehmens nicht beglichen wurden.
Kapitalflussrechnungen
Eine Kapitalflussrechnung ist eine Offenlegung der Arten von Zuflüssen und Abflüssen, die das Unternehmen erlebt hat. Es ist ein Forum, in dem Informationen über ungewöhnliche Mittelflussaktivitäten bereitgestellt werden können, wie beispielsweise ein unerwartet hoher Abfluss aufgrund einer unregelmäßigen Ausgabe. Darüber hinaus werden häufig die verschiedenen Transaktionstypen und -quellen kategorisiert, um die Verfolgung von Aktivitätsänderungen zu erleichtern.
Änderungen des Geldflusses
Wenn sich der Mittelfluss ändert, spiegelt dies oft eine Änderung der Kundenstimmung wider. Dies kann mit neuen Produktveröffentlichungen oder -verbesserungen, jüngsten Nachrichten über das Unternehmen oder veränderten Gefühlen in der Branche als Ganzes zusammenhängen. Positive Veränderungen des Mittelflusses zeigen einen Anstieg des Zuflusses, eine Verringerung des Abflusses oder eine Kombination aus beidem. Im Gegensatz dazu deutet ein negativer Mittelfluss auf geringere Zuflüsse, höhere Abflüsse oder beides hin.
Auch wenn gelegentliche Verschiebungen kein Hinweis auf Probleme innerhalb des Unternehmens sind, können anhaltende negative Mittelzuflüsse ein Zeichen dafür sein, dass einige Probleme vorliegen, da dies darauf hindeutet, dass die Einnahmen nicht ausreichen, um die Ausgaben des Unternehmens zu decken. Wenn dieser Trend anhält, könnte dies bedeuten, dass das Unternehmen eine Form von Fremdkapital aufnehmen muss, um den Betrieb fortzusetzen.
Beispiel aus der Praxis
Im bisherigen Jahresverlauf bis September 2020 verzeichneten US- Investmentfonds Gesamtabflüsse von 317 Milliarden US-Dollar, während Exchange Traded Funds (ETFs) insgesamt 313 Milliarden US-Dollar Zuflüsse verzeichneten.
Für den Monat bis September 2020, in dem der S & P 500 am 2. September 2020 ein Allzeithoch erreichte, verzeichneten Investmentfonds und ETFs Zuflüsse in Höhe von 13 Mrd. USD. Einzeln betrachtet hatten Investmentfonds jedoch Abflüsse von 22 Mrd. USD, während ETFs Zuflüsse von 34 Mrd. USD hatten.
Dies deutet darauf hin, dass Anleger in einem Jahr mit schwacher Marktentwicklung ihr Kapital in börsengehandelte Fonds und nicht in Investmentfonds investieren. Dies ist in einem solchen Jahr sinnvoll, da ETFs einfacher zu investieren sind, da sie wie Aktien an einer Börse gehandelt werden und für eine Einstiegsposition viel weniger kosten können.