Funktionsregelung

Was ist Funktionsregulierung?

Funktionale Regulierung ist ein Konzept, das besagt, dass ein Unternehmen mit einem bestimmten Geschäft von der zuständigen Regulierungsbehörde überwacht und überprüft werden sollte.

Funktionsregulierung verstehen

Die funktionale Regulierung soll sicherstellen, dass die qualifiziertesten und sachkundigsten Personen die täglichen Funktionen eines Fachgebiets überwachen. Im Idealfall würde beispielsweise eine Versicherungsgesellschaft von staatlichen Versicherungsbeauftragten beaufsichtigt, während Verkäufer oder Zeichner von Wertpapieren von der Securities and Exchange Commission (SEC) beaufsichtigt und reguliert würden.

Die funktionale Regulierung basiert nicht auf der Art der zu regulierenden Einheit oder Organisation, sondern auf den Waren, Transaktionen oder Produkten, die sie anbietet. Daher kann eine Bank oder ein Finanzinstitut, die mehrere Arten von Finanzprodukten anbietet und mehrere Arten von Transaktionen abwickelt, in den Zuständigkeitsbereich mehrerer Aufsichtsbehörden fallen, von denen jede die Transaktionen, Produkte oder Waren in ihrem Zuständigkeitsbereich überwacht.

In den Vereinigten Staaten bedeutet eine funktionale Regulierung des Finanzsystems, dass mehrere Aufsichtsbehörden je nach Art der von ihnen angebotenen Produkte und Dienstleistungen die Geschäftstätigkeit von Banken und anderen Finanzinstituten überwachen können. Zu den Aufsichtsbehörden, die in den USA an der funktionalen Regulierung beteiligt sind, gehören die SEC, die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA), die Commodities Futures Trading Commission (CFTC) sowie staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden und Versicherungskommissare.

Mängel in der Funktionsregulierung

Die funktionale Regulierung ist in der Regel mit der Finanzarchitektur einer Volkswirtschaft verbunden. Dies bedeutet, dass eine konsistente Überwachung und regelmäßige Aktualisierungen erforderlich sind, um mit den Änderungen in dieser Architektur Schritt zu halten. Einige haben die Finanzkrise 2007/08 teilweise darauf zurückgeführt, dass das funktionierende Regulierungssystem in den USA, das auf einem von Banken dominierten Finanzierungssystem beruhte, nicht überwacht und angemessen aktualisiert wurde. Diese Grundlage habe den Zusammenbruch des Bankensystems ausgelöst, als sich die Quelle der meisten Finanzmittel auf Nichtbanken verlagerte.

Es wurde argumentiert, dass ein zweiter Fehler in der funktionalen Regulierung die Anfälligkeit für politische Launen und die übermäßige Reaktivität gegenüber den Finanzkrisen der Vergangenheit ist. Vorschriften und Aufsichtsbehörden werden in der Regel als Reaktion auf bereits eingetretene Finanzkrisen aktualisiert, um zu verhindern, dass sie erneut auftreten. In den USA basiert die Einrichtung von Finanzaufsichtsbehörden und die Schaffung neuer Vorschriften in hohem Maße auf dem vorherrschenden politischen Klima, was einige zu der Argumentation geführt hat, dass die funktionale Regulierung in den USA weniger stabil ist, als sie sein könnte.