Voller Vorrat

Was ist Vollbestand?

Full Stock ist eine Aktie mit einem Nennwert von 100 US-Dollar pro Aktie. Eine vollständige Aktienemission kann entweder eine Vorzugsaktie oder eine Stammaktie sein, obwohl aus praktischen Gründen heute der Nennwert der Stammaktien auf Null oder auf einen Kurs nahe Null festgelegt wird. Daher bezieht sich Full Stock in der Regel auf eine Vorzugsaktie mit einem Nennwert von 100 US-Dollar.

Den vollen Bestand verstehen

Vorzugsaktien mit einem Nennwert von 100 USD pro Aktie sind Vollaktien. Vorzugsaktien haben die gleichen Eigenschaften wie Anleihen, einschließlich ihres Nennwertes. Die Rendite einer Vorzugsaktie wird einfach als jährliche Dividende geteilt durch 100 USD (oder Nennwert) berechnet. Eine jährliche Dividendenzahlung von 7,50 USD pro Aktie entspricht beispielsweise einer Rendite von 7,5%.

Vorzugsaktionäre werden im Konkursfall vor den Stammaktionären ausgezahlt und die verfügbaren Dividenden vor den Stammaktionären. Der Kurs von Vorzugsaktien schwankt wie Anleihen, was bedeutet, dass Vorzugsaktionäre nicht wie Stammaktionäre direkt vom Wachstum des Unternehmens profitieren. Vorzugsaktionäre haben in der Regel kein Stimmrecht, Stammaktionäre dagegen.

Vorzugsaktien können mehrere Merkmale aufweisen, die sich auf ihre Preisgestaltung und ihren Handel auswirken:

• Kumulativ oder nicht kumulativ
• Abrufbar
• Cabrio
• Teilnehmend
• Einstellbare Rate

Stammaktien werden im Allgemeinen mit einem Nennwert von Null oder einem nominal darüber liegenden Wert für Rechnungslegungszwecke ausgegeben. Der Nennwert von 0,01 USD ist typisch, ebenso wie 0,001 USD usw. für Unternehmen mit ausstehenden Aktien. Apple Inc. ( AAPL ) beispielsweise hat den Nennwert seiner Stammaktien auf 0,00001 US-Dollar pro Aktie festgelegt. Der Zweck von vernachlässigbaren Nennwerten von Stammaktien besteht darin, jede mögliche Haftung gegenüber den Aktionären bedeutungslos zu machen, wenn die Aktie wertlos wird. In den frühen Tagen der Aktiengesellschaften, als die Aktienkurse der vollen Aktien weit unter 100 US-Dollar fielen oder im Konkurs auf Null sanken, machten Aktionäre, die volle Aktien besaßen, Forderungen gegen die Unternehmen auf 100 US-Dollar.

Der Nennwert, wenn er über Null liegt, ist Teil des rechtlichen Kapitals einer Gesellschaft; es wird als eingezahltes Kapital  (oder eingezahltes Kapital) bezeichnet. Der über diesen Nennwert hinausgehende Anteil ist die Kapitalrücklage des Unternehmens. Zum Beispiel wird ein Unternehmen, das eine Aktie von 0,01 US-Dollar Nennwert für 30 US-Dollar ausgibt, dem Stammaktienkonto (im Eigenkapital) einen Cent gutschreiben. Dem zusätzlichen eingezahlten Kapitalkonto werden 29,99 USD für diese einzelne ausgegebene Aktie gutgeschrieben.

Vollständiges Aktienbeispiel bei Zinsänderung

Angenommen, die Bank of America Corp. ( BAC ) gibt eine Vorzugsaktie mit einem Nennwert von 100 USD und einer Dividende von 6% aus. Ein Inhaber von 100 Vorzugsaktien würde jedes Jahr 600 USD an Dividenden erhalten (100 Aktien x (100 USD x 0,06)). Ihre Kosten im Voraus betragen 10.000 US-Dollar (100 US-Dollar x 100 Aktien).

Während der Nennwert 100 US-Dollar beträgt, schwankt der Preis auf dem Sekundärmarkt, wenn sich die Zinssätze ändern. Wenn vergleichbare Unternehmen beispielsweise 5 % zahlen, ist es günstiger, 6 % zu erhalten, sodass die Vorzugsaktie über 100 US-Dollar gehandelt wird. Wenn die Going Rate für vergleichbare Unternehmen 8% beträgt, sind 6% nicht sehr attraktiv, sodass die Vorzugsaktien mit weniger als 100 USD gehandelt werden.

Vorzugsaktien haben einen unbefristeten Charakter. Steigen die Zinsen, sinkt der Kurs der Vorzugsaktie und es gibt keine Garantie, dass der Anleger seinen Nennwert zurückbekommt, er erhält jedoch weiterhin die Dividende. Wenn die Zinsen fallen, kann der Vorzugsaktionär den Vorzugsanteil möglicherweise für mehr als 100 US-Dollar verkaufen, oder das Unternehmen kann die Anteile zurückziehen und durch Vorzugsaktien mit niedrigerem Zinssatz ersetzen.