Schaum
Was ist Schaum?
Froth bezieht sich auf Marktbedingungen eine tatsächliche Markt vorangehenden Blase, wo Preise von Vermögenswerten von ihrer zugrundeliegenden ablöst inneren Werte, da die Nachfrage für diese Vermögenswerte ihre Preise zu untragbar Ebenen antreibt. Ein schaumiger Markt ist ein Markt, in dem Anleger beginnen, die Marktfundamentaldaten zu ignorieren und den Preis eines Vermögenswerts über den objektiven Wert des Vermögenswerts hinaus zu erhöhen. Aufschäumende Märkte sind oft von zu selbstbewussten Anlegern geprägt und ein Zeichen dafür, dass das Anlegerverhalten und die Anlageentscheidungen von Emotionen getrieben werden.
Die zentralen Thesen
- Schaum bezieht sich auf eine Marktbedingung, bei der der Preis eines Vermögenswerts beginnt, über seinen inneren Wert hinaus zu steigen.
- Ein schaumiger Markt ist gekennzeichnet durch übermütige Anleger, die die Fundamentaldaten des Marktes ignorieren und den Preis eines Vermögenswerts über den quantitativen Wert des Vermögenswerts hinaus erhöhen.
- Schaum ist oft der Vorläufer einer Marktblase, die auftritt, wenn die Preisinflation so weit ansteigt, dass die Vermögenspreise unhaltbar hoch sind.
- Marktblasen können platzen, was zu einem starken Rückgang der Vermögenspreise und zu Panikverkäufen bei den Anlegern führen kann.
- Zwei Beispiele für geplatzte Blasen sind die Dotcom-Pleite von 2001 und der Immobiliencrash von 2007-08.
Schaum verstehen
Schaum und „Schaumigkeit“ sind die Art der Wall Street, anzuzeigen, dass der Preis eines bestimmten Vermögenswerts auf dem Weg ist, unhaltbar hoch zu werden. Markt Schaum markiert den Beginn der Vermögenspreisinflation, dass der Markt wird wahrscheinlich nicht in der Lage sein, auch in Zukunft zu unterstützen. Ein schaumiger Markt kann der Vorläufer einer Marktblase sein, die zu einem starken Rückgang der Vermögenspreise führen kann, auch bekannt als Crash oder Platzen der Blase.
Der Dotcom-Boom und die Dotcom-Pleite von 2001 und der Immobiliencrash von 2007-08 sind Beispiele für Vermögensschaum, der schließlich zum Platzen von Blasen führt. Beide Blasen waren durch verstärkte Spekulationen der Anleger gekennzeichnet, die anhielten, bis das Vertrauen der Anleger schwand und Ausverkäufe folgten, was zu einer Marktkorrektur und einem starken Preisrückgang führte.
Der frühere Vorsitzende der Federal Reserve, Alan Greenspan, hat den Begriff zwar nicht geprägt, aber seine Verwendung der Wörter „Schaum“ und „Schaum“ zur Beschreibung des US-Immobilienmarktes im Jahr 2005 trug dazu bei, das Konzept in Finanzkreisen und in den Medien bekannt zu machen.
So erkennen Sie Schaum auf Immobilienmärkten
Flüchtige Kredite sind üblich
Wie die Rezession von 2008 zeigt, ist die Subprime-Kreditvergabe in einer gesunden Wirtschaft keine solide Praxis. Das Ausleihen von Geldern an Eigenheimkäufer, die sich nicht für traditionelle Darlehen qualifizieren konnten, kann zu einem höheren Ausfallrisiko führen.
Dennoch unterstützt die US-Regierung immer noch Kredite, die manche für riskant halten könnten, insbesondere solche von der Federal Housing Administration (FHA), die nur eine Anzahlung von 3,5% erfordern. Allerdings sind die Underwriting-Standards für FHA-Darlehen höher als bei vielen Subprime-Produkten mit niedrigen Anzahlungen, die Anfang der 2000er Jahre angeboten wurden.
Es gibt viel Hebel bei der Arbeit
Wenn jemand eine Hypothek aufnimmt, nutzt er sein Geld. Wenn ein hoher Prozentsatz der Eigenheimkäufer kleine Anzahlungen leistet, nutzen sie das Geschäft mit dem Geld des Kreditgebers. Wenn Kreditgeber ihre Standards lockern und kleinere Anzahlungen zulassen, kann dies zu höheren Immobilienpreisen führen, da mehr Käufer den Markt überschwemmen und um die zum Verkauf stehenden Häuser konkurrieren.
Gehälter halten nicht mit den Hauspreisen Schritt
Wenn die Immobilienpreise steigen und die Gehälter nicht, ist dies ein guter Indikator für Schaum. Wenn jemand der Meinung ist, dass sein lokaler Markt dieser Beschreibung entspricht, ist es möglicherweise am besten, mit dem Kauf eines Hauses zu warten, insbesondere wenn Sie sich wirklich bemühen, über die Runden zu kommen. Solange die Kreditbedingungen der Bankkreditgeber eng sind, sollte es nicht zu einer unkontrollierten Preisinflation kommen, und Sie sollten nicht viel mehr bezahlen müssen, wenn Sie warten.
Zinserhöhungen
Schaum könnte entstehen, wenn die Wohnungsnachfrage sinkt, sobald die Zinsen steigen. Wenn beispielsweise die Zinsen um 1% steigen und plötzlich alle Häuser unerschwinglich werden, werden Sie wahrscheinlich einen sinkenden Immobilienmarkt sehen.
Besondere Überlegungen
Hohe Preise allein sind kein Indikator für Schaum. Schaum weist vielmehr auf eine nicht nachhaltige rasche Preissteigerung hin. Ein Markt ist nicht nachhaltig, wenn die Fundamentaldaten die Aufwertung nicht unterstützen. Unter Fundamentaldaten verstehen wir die grundlegenden quantitativen und qualitativen Informationen über einen Vermögenswert, die es Anlegern ermöglichen, eine finanzielle Bewertung vorzunehmen. Bei Aktienanlagen umfasst dies die Analyse der Gewinne, Einnahmen, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und des Wachstumspotenzials eines Unternehmens.
Es gibt keine Garantie dafür, dass diese Art der Analyse Schaum während des Vorgangs erkennt. Es kann jedoch nützlich sein, Anleger in die richtige Richtung zu weisen und den für überbewertete Märkte typischen irrationalen Überschwang zu vermeiden.