Grenzmärkte

Was sind Frontier Markets?

Frontier Markets sind weniger fortgeschrittene Kapitalmärkte in den Entwicklungsländern. Ein Grenzmarkt ist ein Land, das etablierter ist als die am wenigsten entwickelten Länder (LDCs), aber immer noch weniger etabliert als die Schwellenländer, weil es zu klein ist, ein zu hohes inhärentes Risiko birgt oder zu illiquide ist, um als Schwellenmarkt betrachtet zu werden. Frontier Markets werden auch als „Pre-Emerging Markets“ bezeichnet.

Der Begriff „Frontier Markets“ wurde 1992 von Farida Khambata geprägt, als sie noch Weltbank war;Khambata ist derzeit Mitbegründer von Cartica.1 Sie sind zwar kleiner, weniger zugänglich und etwas riskanter als etabliertere Märkte, aber Grenzmärkte sind immer noch investierbar. Sie werden von Anlegern, die nach substanziellen langfristigen Renditen suchen, als wünschenswert angesehen, da diese Märkte das Potenzial haben, im Laufe der Jahrzehnte deutlich stabiler und etablierter zu werden. Es ist jedoch auch möglich, dass ein etablierterer Schwellenmarkt in den Frontier-Market-Status zurückfällt, sodass eine Investition in diese Märkte immer noch riskant ist.

Wie Frontier Markets funktionieren

Anleger verfolgen die Aktienmärkte an der Grenze oder vor dem Auftauchen, um potenziell hohe Renditen zu erzielen. Da viele Frontier Markets keine entwickelten Aktienmärkte haben, sind Investitionen oft privat oder direkt in Startups und Infrastruktur. Obwohl es möglich ist, durch Investitionen in Grenzmärkte starke Ergebnisse zu erzielen, müssen Anleger auch höhere Risiken eingehen als beispielsweise in den USA oder in Europa (oder in anderen G7-Ländern).

Einige der Risiken, denen Anleger in Frontier-Märkten ausgesetzt sind, sind politische Instabilität, geringe Liquidität, unzureichende Regulierung, mangelhafte Finanzberichterstattung und große Währungsschwankungen. Darüber hinaus sind viele Märkte stark von volatilen Rohstoffen abhängig.

Grenzmärkte und weniger entwickelte Länder

Frontier-Märkte sind den weniger entwickelten Ländern voraus, obwohl für Anleger ähnliche Risiken gelten können. Die UN listet derzeit 46 am wenigsten entwickelte Länder auf, die vor erheblichen strukturellen Herausforderungen für nachhaltiges Wachstum stehen. Dazu gehört, extrem anfällig für wirtschaftliche und ökologische Schocks zu sein. Dies führt dazu, dass die am wenigsten entwickelten Länder Zugang zu spezifischen internationalen Unterstützungsmaßnahmen und Finanzhilfen haben, die den weiter entwickelten Ländern nicht zur Verfügung stehen.

Das CDP-Sekretariat von DPAD/DESA überprüft regelmäßig den Status der LDCs, um festzustellen, ob und wann sie die Kategorie abschließen. Im März 2018 gab beispielsweise das Committee for Development Policy (CDP) seine Empfehlung bekannt, dass die Nationen Bhutan, Kiribati, São Tomé und Príncipe sowie die Salomonen die LDC-Kategorie abschließen sollten. Ab Mai 2021 wurde dies jedoch noch nicht genehmigt.

Grenzmärkte und Portfoliomanagement

Frontier-Market-Anlagen können eine geringe Korrelation zu entwickelten Märkten aufweisen und somit eine zusätzliche Diversifizierung eines Aktienportfolios bieten. Beim Portfoliomanagement müssen Anleger die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken bestimmter Entscheidungen abwägen, Kompromisse eingehen und Wetten zwischen Anleihen, Aktien, nationalen, internationalen, Wachstums- und sichereren Optionen platzieren.

Angesichts der Risikobereitschaft des Anlegers ist es wichtig, die Rendite eines Portfolios zu maximieren. Das Hinzufügen von Anlagen in Frontier-Märkten zu einem Portfolio ist für bestimmte Anleger nicht immer geeignet. Diejenigen, die nach Stabilität, Sicherheit und/oder stetigen Einkommensströmen suchen, sollten sich in diesen Bereichen von risikoreichen Wetten fernhalten. Wenn Sie jedoch Risikobereitschaft und -fähigkeit haben (dh Sie können Verluste in Ihrem Portfolio verkraften), könnte sich die Allokation eines kleinen Teils Ihres Vermögens auf Frontier-Märkte als fruchtbar erweisen und eine neue Herausforderung darstellen.