Front-End-Last

Was ist eine Front-End-Last?

Ein Ausgabeaufschlag ist eine Provision oder ein Ausgabeaufschlag, die zum Zeitpunkt des Erstkaufs einer Anlage erhoben wird. Der Begriff meisten gilt oft zu Investmentfonds Investitionen, sondern kann auch auf Versicherungspolicen oder Renten gelten. Der Ausgabeaufschlag wird von der Ersteinlage oder dem Kaufbetrag abgezogen und verringert dadurch den tatsächlich in das Anlageprodukt fließenden Geldbetrag.

Ausgabeaufschläge werden an Finanzintermediäre als Entschädigung für die Suche und den Verkauf der Anlage gezahlt, die den Bedürfnissen, Zielen und der Risikobereitschaft ihrer Kunden am besten entspricht. Es handelt sich also um einmalige Kosten, die nicht zu den laufenden Betriebskosten der Investition gehören.

Das Gegenteil eines Ausgabeaufschlags ist ein Ausgabeaufschlag, der beim Verkauf der Anlage durch den Anleger vom Gewinn oder Kapital abgezogen wird. Es gibt auch andere Arten von Fondsaufladungen, einschließlich Levelaufladungen, für die eine laufende Jahresgebühr erhoben wird.

Die Grundlagen von Front-End-Lasten

Ausgabeaufschläge werden als Prozentsatz der gesamten Investition oder Prämie bewertet, die in einen Investmentfonds, Renten- oder Lebensversicherungsvertrag eingezahlt wird. Der für den Ausgabeaufschlag gezahlte Prozentsatz variiert je nach Investmentgesellschaft, liegt jedoch in der Regel zwischen 3,75 % und 5,75 %. Niedrigere Ausgabeaufschläge sind bei Anleihenfonds, Rentenversicherungen und Lebensversicherungen zu finden. Für aktienbasierte Investmentfonds werden höhere Verkaufsgebühren berechnet.

Investmentfonds, die Front-End-Lasten befördern, werden als Lastenfonds bezeichnet. Ob ein Anleger einen Ausgabeaufschlag zahlt, hängt von der Art der Anteile des Fonds ab, die er schuldet. Anteile der Klasse A, auch als A-Anteile bezeichnet, tragen normalerweise eine Front-End-Last. Im Allgemeinen entfällt die Ausgabegebühr für einen offenen Investmentfonds, wenn ein solcher Fonds als Anlageoption in einen Altersvorsorgeplan wie 401(k) aufgenommen wird.

So funktioniert die Front-End-Lastkompensation

Als Investmentfonds und Renten auf den Markt kamen, konnten Anleger nur über lizenzierte Broker, Anlageberater oder Finanzplaner darauf zugreifen. Das Front-End-Load-Konzept entstand aus dem Bestreben, diese Vermittler zu entschädigen – und natürlich zu ermutigen, Kunden in ein bestimmtes Produkt zu investieren.

Heutzutage können Privatpersonen Produkte oft direkt von der Investmentfondsgesellschaft oder Versicherungsgesellschaft kaufen. Der Löwenanteil des heutigen Ausgabeaufschlags geht an die Investmentgesellschaft oder den Versicherungsträger, der das Produkt sponsert. Der verbleibende Teil wird an den Anlageberater oder Makler gezahlt, der den Handel ermöglicht.

Einige Finanzfachleute argumentieren, dass eine Front-End-Belastung die Kosten darstellt, die Anlegern entstehen, wenn sie das Fachwissen eines Anlagevermittlers bei der Auswahl geeigneter Fonds erwerben. Es kann auch als Vorauszahlung angesehen werden, wenn ein professioneller Finanzmanager die Gelder des Kunden überwacht.

Für Anlagen, bei denen ein Ausgabeaufschlag veranschlagt wird, wird keine zusätzliche Gebühr für die Rücknahme zuvor gekaufter Aktien erhoben, obwohl möglicherweise Handelsgebühren anfallen. In ähnlicher Weise berechnet die Mehrheit der Front-End-Load-Anlagen den Anlegern keinen zusätzlichen Ausgabeaufschlag, wenn Anteile gegen eine andere Anlage getauscht werden, solange dieselbe Fondsfamilie die neue Anlage anbietet.

Vorteile von Front-End-Load-Fonds

Anleger können sich aus mehreren Gründen dafür entscheiden, im Voraus Gebühren zu zahlen. Durch Ausgabeaufschläge entfällt beispielsweise die Notwendigkeit, im Laufe der Zeit ständig zusätzliche Gebühren und Provisionen zu zahlen, sodass das Kapital langfristig ungehindert wachsen kann. A-Anteile von Investmentfonds – die Klasse, die Ausgabeaufschläge trägt – zahlen niedrigere Kostenquoten als andere Anteile. Aufwandsquoten sind die jährlichen Management- und Marketinggebühren.

Darüber hinaus erheben Fonds, die keine Vorabgebühren erheben, häufig eine jährliche Verwaltungsgebühr, die mit dem Wert des Geldes des Kunden steigt, was bedeutet, dass der Anleger möglicherweise mehr zahlt. Im Gegensatz dazu werden Front-End-Lasten häufig mit zunehmender Investitionsgröße abgezinst.

Vorteile

• Geringere Fondskostenquote
• Ungebremstes Hauptwachstum
• Ermäßigte Gebühren für größere Investitionen

Nachteile

• Weniger investiertes Kapital
• Erforderlicher langfristiger Anlagehorizont
• Nicht optimal für kurze Anlagehorizonte

Nachteile von Front-End-Load-Fonds

Auf der anderen Seite wird weniger von Ihrem Geld für Sie arbeiten, da Ausgabeaufschläge von Ihrer ursprünglichen Investition abgezogen werden. Angesichts der Vorteile der Aufzinsung wirkt sich zu Beginn weniger Geld auf die Art und Weise aus, wie Ihr Geld wächst. Auf lange Sicht mag es egal sein, aber Front-End-Loaded-Fonds sind nicht optimal, wenn Sie einen kurzen Anlagehorizont haben; Sie haben keine Chance, die Verkaufsgebühr durch die Realisierung von Einnahmen im Laufe der Zeit wieder hereinzuholen.

Angesichts der Fülle von derzeit verfügbaren Investmentfonds ohne Belastung argumentieren einige Finanzberater, dass niemand Verkaufsgebühren zahlen sollte – weder vorne noch hinten oder laufend.

Beispiel aus der Praxis

Viele Unternehmen bieten Investmentfonds mit unterschiedlichen Aufladungen an, um dem Anlagestil jedes Anlegers gerecht zu werden. Der American Funds Growth Fund of America (AGTHX) ist ein Beispiel für einen Investmentfonds, der einen Ausgabeaufschlag trägt.

Um zu veranschaulichen, wie die Last funktioniert, nehmen wir an, ein Anleger investiert 10.000 US-Dollar in den AGTHX-Fonds. Sie zahlen einen Ausgabeaufschlag von 5,75 % oder 575 US-Dollar. Die verbleibenden 9.425 USD werden zum Kauf von Anteilen des Investmentfonds zum aktuellen Nettoinventarwert (NAV) der Anteile verwendet.