Free-Float-Methodik
Was ist die Free-Float-Methode?
Die Free-Float-Methode ist eine Methode zur Berechnung der Marktkapitalisierung der zugrunde liegenden Unternehmen eines Aktienindex. Mit der Free-Float – Methode wird die Marktkapitalisierung berechnet, indem das unter Eigenkapital Preis und durch die Anzahl der Aktien leicht auf dem Markt verfügbar zu multiplizieren.
Anstatt alle Aktien (sowohl aktive als auch inaktive Aktien) zu verwenden, wie dies bei der Vollmarktkapitalisierungsmethode der Fall ist, schließt die Streubesitzmethode gesperrte Aktien aus, wie sie von Insidern, Promotoren und Regierungen gehalten werden.
Die zentralen Thesen
- Die Free-Float-Methode ist eine Methode zur Berechnung der Marktkapitalisierung der zugrunde liegenden Unternehmen eines Aktienindex.
- Mit dieser Methode wird die Marktkapitalisierung eines Unternehmens berechnet, indem der Aktienkurs mit der Anzahl der am Markt verfügbaren Aktien multipliziert wird.
- Die Streubesitzmethode kann der Methode der vollständigen Marktkapitalisierung gegenübergestellt werden, bei der bei der Bestimmung der Marktkapitalisierung sowohl aktive als auch inaktive Anteile berechnet werden.
- Die Free-Float-Methode schließt gesperrte Aktien aus, wie sie von Insidern, Promotoren und Regierungen gehalten werden.
Grundlegendes zur Free-Float-Methodik
Die Free-Float-Methode wird manchmal als Float-bereinigte Kapitalisierung bezeichnet. Nach Ansicht einiger Experten wird die Streubesitzmethode als eine bessere Methode zur Berechnung der Marktkapitalisierung angesehen (im Gegensatz beispielsweise zur Vollmarktkapitalisierungsmethode).
Die vollständige Marktkapitalisierung umfasst alle Aktien, die ein Unternehmen im Rahmen seines Aktienemissionsplans bereitgestellt hat. Unternehmen geben Insider häufig nicht ausgeübte Aktien über Aktienoptionsvergütungspläne aus. Andere Inhaber nicht ausgeübter Aktien können Promotoren und Regierungen sein. Die vollständige Gewichtung der Marktkapitalisierung für Indizes wird selten verwendet und würde die Renditedynamik eines Index erheblich verändern, da Unternehmen über verschiedene strategische Pläne für die Ausgabe von Aktienoptionen und ausübbaren Aktien verfügen.
Es wird normalerweise angenommen, dass die Streubesitzmethode die Marktbewegungen und Aktien, die aktiv für den Handel am Markt verfügbar sind, genauer widerspiegelt. Bei Verwendung einer Streubesitzmethode ist die resultierende Marktkapitalisierung geringer als bei einer vollständigen Marktkapitalisierungsmethode.
Ein Index, der eine Streubesitzmethode verwendet, spiegelt tendenziell Markttrends wider, da nur die Aktien berücksichtigt werden, die für den Handel verfügbar sind. Es macht den Index auch breiter, weil es die Konzentration der wenigen Top-Unternehmen im Index verringert.
Berechnung der Marktkapitalisierung nach der Free-Float-Methode
Die Free-Float-Methode wird wie folgt berechnet:
FFM = Aktienkurs x (Anzahl der ausgegebenen Aktien – Gesperrte Aktien)
Die Free-Float-Methode wurde von vielen der weltweit wichtigsten Indizes übernommen. Es wird vom S & P 500 Index, vom Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index und vom Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index verwendet.
Es gibt auch einen Zusammenhang zwischen der Streubesitzmethode und der Volatilität. Die Anzahl der frei schwebenden Aktien eines Unternehmens korreliert umgekehrt mit der Volatilität. In der Regel bedeutet ein größerer Streubesitz, dass die Volatilität der Aktie geringer war, da mehr Händler die Aktien kaufen und verkaufen. Dies bedeutet, dass ein kleinerer Streubesitz eine höhere Volatilität bedeutet (da weniger Trades den Preis erheblich bewegen und nur eine begrenzte Anzahl von Aktien zum Kauf und / oder Verkauf verfügbar ist). Die meisten institutionellen Anleger bevorzugen Handelsunternehmen mit einem größeren Streubesitz, da sie eine große Anzahl von Aktien kaufen oder verkaufen können, ohne einen großen Einfluss auf den Preis zu haben.
Preisgewichtete vs. Marktkapitalisierungsgewichtete
Indizes am Markt werden normalerweise entweder nach Preis oder nach Marktkapitalisierung gewichtet. Beide Methoden wägen die Renditen der einzelnen Aktien der Indizes nach ihren jeweiligen Gewichtungsarten ab. Die Marktkapitalisierungsgewichtung ist die gebräuchlichste Methode zur Indexgewichtung. Der führende kapitalisierungsgewichtete Index in den USA ist der S & P 500 Index.
Die Art der Methodik durch einen Index verwendet Gewichtung erheblich beeinflusst die Gesamt Index Renditen. Preisgewichtete Indizes berechnen die Renditen eines Index, indem sie die einzelnen Aktienrenditen des Index nach ihrem Preisniveau abwägen. In einem preisgewichteten Index erhalten Aktien mit einem höheren Preis eine höhere Gewichtung und haben somit einen größeren Einfluss auf die Rendite des Index (unabhängig von ihrer Marktkapitalisierung). Preisgewichtete Indizes im Vergleich zu kapitalisierungsgewichteten Indizes variieren aufgrund ihrer Indexmethode erheblich.
Auf dem Handelsmarkt sind nur sehr wenige Indizes preisgewichtet. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist ein Beispiel für einen der wenigen preisgewichteten Indizes auf dem Markt.
Beispiel einer Free-Float-Methodik
Angenommen, die Aktie ABC wird zu 100 USD gehandelt und verfügt über insgesamt 125.000 Aktien. Von diesem Betrag sind 25.000 Aktien gebunden (was bedeutet, dass sie von großen institutionellen Anlegern und der Unternehmensleitung gehalten werden und nicht für den Handel verfügbar sind). Nach der Free-Float-Methode beträgt die Marktkapitalisierung von ABC 100 x 100.000 (Gesamtzahl der für den Handel verfügbaren Aktien) = 10 Millionen US-Dollar.