Free Cash Flow an die Firma (FCFF)
Was ist der freie Cashflow für das Unternehmen (FCFF)?
Der Free Cashflow für das Unternehmen (FCFF) entspricht der Höhe des Cashflows aus dem operativen Geschäft, der nach Berücksichtigung von Abschreibungskosten, Steuern, Betriebskapital und Investitionen zur Ausschüttung zur Verfügung steht. FCFF ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens nach allen Ausgaben und Reinvestitionen. Dies ist einer der vielen Benchmarks, mit denen die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens verglichen und analysiert wird.
Die zentralen Thesen
- Der Free Cashflow an das Unternehmen (FCFF) stellt den Cashflow aus dem operativen Geschäft dar, der nach Berücksichtigung von Abschreibungskosten, Steuern, Betriebskapital und Investitionen zur Ausschüttung zur Verfügung steht.
- Der Free Cashflow ist wohl der wichtigste finanzielle Indikator für den Aktienwert eines Unternehmens.
- Ein positiver FCFF-Wert zeigt an, dass das Unternehmen nach Aufwand noch Bargeld hat.
- Ein negativer Wert zeigt an, dass das Unternehmen nicht genügend Einnahmen erzielt hat, um seine Kosten und Investitionstätigkeiten zu decken.
Grundlegendes zum freien Cashflow für das Unternehmen (FCFF)
FCFF stellt das Bargeld dar, das Anlegern zur Verfügung steht, nachdem ein Unternehmen alle Geschäftskosten bezahlt, in kurzfristige Vermögenswerte (z. B. Vorräte ) und in langfristige Vermögenswerte (z. B. Ausrüstung) investiert hat. FCFF bezieht Anleihegläubiger und Aktionäre als Begünstigte ein, wenn sie das für Anleger übrig gebliebene Geld berücksichtigen.
Die FCFF-Berechnung ist ein Indikator für die Geschäftstätigkeit und die Leistung eines Unternehmens. FCFF berücksichtigt alle Mittelzuflüsse in Form von Einnahmen, alle Mittelabflüsse in Form von normalen Ausgaben und alle reinvestierten Mittel, um das Geschäft auszubauen. Das Geld, das nach Durchführung all dieser Operationen übrig bleibt, repräsentiert den FCFF eines Unternehmens.
Der Free Cashflow ist wohl der wichtigste finanzielle Indikator für den Aktienwert eines Unternehmens. Der Wert / Preis einer Aktie wird als Summe der erwarteten zukünftigen Cashflows des Unternehmens betrachtet. Aktien werden jedoch nicht immer genau bewertet. Durch das Verständnis des FCFF eines Unternehmens können Anleger testen, ob eine Aktie fair bewertet ist. FCFF repräsentiert auch die Fähigkeit eines Unternehmens, Dividenden zu zahlen, Aktienrückkäufe durchzuführen oder Schuldner zurückzuzahlen. Jeder Anleger sucht in einer Firma zu investieren, Unternehmensanleihen oder Public Equity sollte seine FCFF überprüfen.
Ein positiver FCFF-Wert zeigt an, dass das Unternehmen nach Aufwand noch Bargeld hat. Ein negativer Wert zeigt an, dass das Unternehmen nicht genügend Einnahmen erzielt hat, um seine Kosten und Investitionstätigkeiten zu decken. Im letzteren Fall sollte ein Investor tiefer gehen, um zu beurteilen, warum Kosten und Investitionen die Einnahmen übersteigen. Dies könnte das Ergebnis eines bestimmten Geschäftszwecks sein, beispielsweise bei wachstumsstarken Technologieunternehmen, die konsequent externe Investitionen tätigen, oder ein Signal für finanzielle Probleme sein.
Berechnung des Free Cashflows an das Unternehmen (FCFF)
Die Berechnung für FCFF kann verschiedene Formen annehmen, und es ist wichtig, jede Version zu verstehen. Die häufigste Gleichung lautet wie folgt:
Der freie Cashflow für das Unternehmen kann auch mit anderen Formulierungen berechnet werden. Andere Formulierungen der obigen Gleichung umfassen:
FCFF.=CFO.+((IE.