Freddie Mac – Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
Was ist Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp. oder FHLMC)?
Die Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) ist ein staatseigenes Unternehmen (GSE) imBesitz von Aktionären, das 1970 vom Kongress gegründet wurde, um den Geldfluss zu Hypothekengebern zur Unterstützung von Wohneigentum und Mietwohnungen für Amerikaner mit mittlerem Einkommen aufrechtzuerhalten. Die FHLMC, bekannt als Freddie Mac, kauft, garantiert und verbrieft Hypotheken, um hypothekenbesicherte Wertpapiere zu bilden.
Die zentralen Thesen
- Freddie Mac ist ein staatseigenes Unternehmen (GSE) im Besitz von Aktionären, das 1970 vom Kongress zur Unterstützung des Wohneigentums von Amerikanern mit mittlerem Einkommen gegründet wurde.
- Die Rolle von Freddie Mac besteht darin, eine große Anzahl von Krediten von Hypothekengebern zu kaufen, diese dann zu kombinieren und als hypothekenbesicherte Wertpapiere zu verkaufen.
- Freddie Mac ist der offiziell anerkannte Spitzname für die Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).
- Fannie Mae und Freddie Mac sind beide öffentlich gehandelte GSEs. Der Hauptunterschied zwischen ihnen besteht darin, dass Fannie Mae Hypothekarkredite von großen Privat- oder Geschäftsbanken kauft, während Freddie Mac seine Kredite von kleineren Banken erhält.
- Einige haben argumentiert, dass das unkontrollierte Wachstum von Fannie Mae und Freddie Mac ein Haupttreiber für die Kreditkrise von 2008 war, die zur Großen Rezession führte.
Freddie Mac verstehen
Freddie Mac wurde gegründet, als der Kongress 1970 das Emergency Home Finance Act verabschiedete. Dies geschah, um den Sekundärhypothekenmarkt zu erweitern und gleichzeitig das Zinsrisiko für Banken zu verringern.1989 wurde Freddie Mac einer Umstrukturierung unterzogen und in ein Unternehmen im Besitz von Aktionären umgewandelt, das nun dem Gesetz über die Reform, Wiederherstellung und Durchsetzung von Finanzinstituten (FIRREA) unterliegt.
Freddie Mac wurde gegründet, um den Kreditfluss in verschiedene Teile der Wirtschaft zu verbessern. Freddie Mac und eine ähnliche GSE, Fannie Mae, verbrieften und garantierten 2017 etwa 46% der US-Hypothekenursprünge. Diese GSEs stellen keine Hypotheken her oder bedienen diese nicht; Stattdessen kaufen sie Kredite von Hypothekengebern.
Nach dem Kauf einer großen Anzahl dieser Hypotheken kombinieren und verkaufen sie diese als hypothekenbesicherte Wertpapiere, die in der Regel sehr liquide sind und eine Bonität aufweisen, die der von US-Staatsanleihen nahe kommt. Dieser Prozess setzt das Kapital der Hypothekengeber frei, was bedeutet, dass sie dasselbe Geld wieder verleihen können.
Freddie Mac hat keine Hypotheken aufgenommen oder betreut diese nicht. Vielmehr kauft es Kredite von Hypothekengebern und setzt ihr Kapital für mehr Kredite frei.
Freddie Mac wurde kritisiert, weil seine Verbindungen zur US-Regierung es ihm ermöglichen, Geld zu Zinssätzen zu leihen, die unter denen anderer Finanzinstitute liegen. Mit diesem Finanzierungsvorteil emittiert das Unternehmen große Schulden (auf dem Markt als „Agenturschulden“ oder „Agenturen“ bezeichnet) und kauft und hält seinerseits ein riesiges Portfolio an Hypotheken, das als „einbehaltenes Portfolio“ bezeichnet wird.
Einige Leute glauben, dass die Größe des zurückbehaltenen Portfolios in Verbindung mit der Komplexität des Managements des Hypothekenrisikos ein großes systematisches Risiko für die US-Wirtschaft darstellt. Kritiker haben argumentiert, dass das Große Rezession verwandelte, obwohl andere anderer Meinung sind.
Die Federal Housing Finance Agency hat bekannt gegeben, dass die aufgrund der COVID-19-Pandemie erlassenen Zwangsvollstreckungs- und Räumungsmoratorien von Fannie Mae und Freddie Mac auf den 28. Februar 2021 verlängert wurden. Sie gelten für Einfamilienhypotheken und Immobilienbesitz (REO) Räumungen nur.
Freddie Mac gegen Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association oder FNMA) wurde 1938 im Rahmen einer Änderung des National Housing Act gegründet. Es galt als Bundesbehörde und fungierte als sekundärer Hypothekenmarkt, der von der Bundeswohnungsverwaltung versicherte Kredite kaufen, halten oder verkaufen konnte. Fannie Mae war keine Bundesbehörde mehr und wurde nach dem Charter Act von 1954 eine öffentlich-private Körperschaft.
Fannie Mae und Freddie Mac sind sich sehr ähnlich. Beide sind börsennotierte Unternehmen, die für eine öffentliche Mission gechartert wurden. Der Hauptunterschied zwischen den beiden liegt in der Quelle der Hypotheken, die sie kaufen. Fannie Mae kauft Hypothekarkredite von großen Privat- oder Geschäftsbanken, während Freddie Mac seine Kredite von kleineren Banken erhält, die oft als „ Sparsamkeitsbanken “ oder „Spar- und Kreditverbände“ bezeichnetwerden und sich auf die Bereitstellung von Bankdienstleistungen für Gemeinden konzentrieren.