Forward-Kontrakte vs. Futures-Kontrakte: Was ist der Unterschied?

Forward-Kontrakte vs. Futures-Kontrakte: Ein Überblick

Termin und Terminkontrakte sind in vielerlei Hinsicht ähnlich: Beide beinhalten die Vereinbarung, Vermögenswerte zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen und zu verkaufen, und beide haben Preise, die von einem zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet werden. Ein Terminkontrakt ist jedoch eine außerbörsliche Vereinbarung (OTC) zwischen zwei Kontrahenten, die die genauen Bedingungen des Kontrakts aushandeln und treffen – wie z Vertrag, und was genau der zu liefernde Basiswert ist, unter anderem. Forwards werden nur einmal am Vertragsende abgerechnet. Futures hingegen sind standardisierte Kontrakte mit festen Laufzeiten und einheitlichen Basiswerten. Diese werden an Börsen gehandelt und täglich abgerechnet.

Terminkontrakte

Der Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und Verkäufer, einen Vermögenswert zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu handeln. Der Preis des Vermögenswerts wird bei Vertragsabschluss festgelegt. Terminkontrakte haben einen Abrechnungstag – sie werden alle am Ende des Kontrakts abgewickelt.

Diese Verträge sind private Vereinbarungen zwischen zwei Parteien, sie werden also nicht an einer Börse gehandelt. Aufgrund der Art des Vertrages sind sie in ihren Geschäftsbedingungen nicht so starr.

Viele Hedger verwenden Terminkontrakte, um die Volatilität des Preises eines Vermögenswerts zu reduzieren. Da die Vertragsbedingungen bei Vertragsabschluss festgelegt werden, unterliegt ein Terminkontrakt keinen Preisschwankungen. Wenn also zwei Parteien dem Verkauf von 1000 Maiskolben zu je 1 Dollar (für insgesamt 1.000 Dollar) zustimmen, können sich die Bedingungen nicht ändern, selbst wenn der Maispreis auf 50 Cent pro Ähre sinkt. Es stellt auch sicher, dass die Lieferung des Vermögenswerts oder, falls angegeben, in der Regel Barausgleich stattfindet.

Aufgrund der Natur dieser Kontrakte sind Termingeschäfte für Privatanleger nicht ohne weiteres verfügbar. Der Markt für Terminkontrakte ist oft schwer vorhersehbar. Dies liegt daran, dass die Vereinbarungen und ihre Details in der Regel zwischen Käufer und Verkäufer aufbewahrt und nicht veröffentlicht werden. Da es sich um private Vereinbarungen handelt, besteht ein hohes Kontrahentenrisiko. Dies bedeutet, dass die Möglichkeit besteht, dass eine Partei ausfällt.

Futures-Kontrakte

Futures-Kontrakte beinhalten wie Terminkontrakte die Vereinbarung, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen und zu verkaufen. Der Terminkontrakt weist jedoch einige Unterschiede zum Terminkontrakt auf.

Erstens werden Futures-Kontrakte – auch Futures genannt – täglich zum Marktpreis bewertet, was bedeutet, dass tägliche Änderungen bis zum Ende des Kontrakts täglich abgewickelt werden. Darüber hinaus kann ein Settlement für Futures-Kontrakte über eine Reihe von Terminen erfolgen.

Da sie an einer Börse gehandelt werden, verfügen sie über Clearinghäuser, die die Transaktionen garantieren. Dies senkt die Ausfallwahrscheinlichkeit drastisch auf fast nie. Kontrakte sind für Börsenindizes, Rohstoffe und Währungen verfügbar. Zu den beliebtesten Vermögenswerten für Terminkontrakte gehören Pflanzen wie Weizen und Mais sowie Öl und Gas.

Der Markt für Futures-Kontrakte ist hochliquide, sodass Anleger jederzeit ein- und aussteigen können.

Diese Kontrakte werden häufig von Spekulanten verwendet, die auf die Richtung wetten, in die sich der Preis eines Vermögenswerts bewegt, sie werden normalerweise vor Fälligkeit glattgestellt und eine Lieferung erfolgt normalerweise nie. In diesem Fall findet in der Regel ein Barausgleich statt.