Terminpreisdefinition
Was ist ein Terminpreis
Der Terminpreis ist der vorher festgelegte Lieferpreis für einen zugrunde liegenden Rohstoff, eine Währung oder einen finanziellen Vermögenswert, der vom Käufer und Verkäufer des Terminkontrakts festgelegt wird und zu einem vorher festgelegten Datum in der Zukunft zu zahlen ist. Zu Beginn eines Terminkontrakts macht der Terminpreis den Wert des Kontrakts null, aber Änderungen des Preises des Basiswerts führen dazu, dass der Termin einen positiven oder negativen Wert annimmt.
Der Terminpreis wird nach folgender Formel bestimmt:
Grundlagen des Terminpreises
Der Terminpreis basiert auf dem aktuellen Kassakurs des Basiswerts zuzüglich etwaiger Buchkosten wie Zinsen, Lagerkosten, entgangener Zinsen oder sonstiger Kosten oder Opportunitätskosten.
Obwohl der Kontrakt zu Beginn keinen inneren Wert hat, kann ein Kontrakt im Laufe der Zeit an Wert gewinnen oder verlieren. Die Aufrechnung von Positionen in einem Terminkontrakt entspricht einem Nullsummenspiel. Wenn beispielsweise ein Anleger eine Long-Position in einem Schweinebauch-Termingeschäft eingeht und ein anderer Anleger die Short-Position einnimmt, entsprechen alle Gewinne der Long-Position den Verlusten, die der zweite Anleger aus der Short-Position erleidet. Durch die anfängliche Festsetzung des Vertragswerts auf Null sind beide Parteien bei Vertragsbeginn gleichberechtigt.
Die zentralen Thesen
- Der Terminpreis ist der Preis, zu dem ein Verkäufer dem Käufer eines Terminkontrakts einen Basiswert, ein Finanzderivat oder eine Währung zu einem vorher festgelegten Datum liefert.
- Er entspricht in etwa dem Spotpreis zuzüglich der damit verbundenen Transportkosten wie Lagerkosten, Zinsen usw.
Beispiel für die Berechnung des Terminpreises
Wenn der Basiswert des Terminkontrakts keine Dividenden zahlt, kann der Terminpreis nach folgender Formel berechnet werden:
F=S