Punkte weiterleiten
Was sind Vorwärtspunkte?
Im Devisenhandel sind Termingeschäfte die Anzahl der Basispunkte, die zum aktuellen Kassakurs eines Währungspaars addiert oder von diesem abgezogen werden, um den Terminkurs für die Lieferung an einem bestimmten Wertdatum zu bestimmen. Wenn dem Kassakurs Punkte hinzugefügt werden, spricht man von einer Forward-Prämie. Wenn Punkte vom Kassakurs abgezogen werden, handelt es sich um einen Forward-Rabatt. Der Terminkurs basiert auf der Differenz zwischen den Zinssätzen der beiden Währungen (bei Währungsgeschäften handelt es sich immer um zwei Währungen) und der Zeit bis zur Fälligkeit des Geschäfts.
Vorwärtspunkte werden auch als Vorwärtsspread bezeichnet.
Basispunkte können entweder hinzugefügt oder vom Kassakurs abgezogen werden. Wenn sie hinzugefügt werden, sind sie Vorwärtspunkte. Wenn abgezogen, handelt es sich um Rabattpunkte.
Die Grundlagen von Vorwärtspunkten
Forward-Punkte werden verwendet, um den Preis sowohl für einen direkten Terminkontrakt als auch für einen Devisenswap zu berechnen. Punkte können berechnet und Transaktionen für jedes Datum ausgeführt werden, das in beiden Währungen ein gültiger Geschäftstag ist. Die am häufigsten gehandelten Terminwährungen sind der US-Dollar, der Euro, der japanische Yen, das britische Pfund und der Schweizer Franken.
Weiterleitungen werden am häufigsten für Zeiträume von bis zu einem Jahr durchgeführt. Preise für weitere Termine sind verfügbar, aber die Liquidität ist im Allgemeinen niedriger. Bei einem direkten Devisenterminkontrakt wird eine Währung gegen eine andere Währung gekauft, um sie zu einem beliebigen Zeitpunkt außerhalb des Kassa-Zeitraums zu liefern. Der Preis ist der Kassakurs plus oder minus der Forward-Punkte zum Valutadatum. Kein Geld den Besitzer wechselt, bis der Valuta.
Bei einem Devisenswap wird eine Währung zum nahen Datum (normalerweise vor Ort) gegen eine andere Währung gekauft und der gleiche Betrag zum Terminkalender zurückgekauft. Der Zinssatz für das Forward-Bein des Swaps ist der Near-Date-Kurs plus oder minus der Forward-Punkte zum Far-Date. Geld wechselt an beiden Wertdaten den Besitzer.
Discount Spreads
Im Gegensatz zum Forward Spread sind ein Discount Spread die Devisenterminkontrakte, die vom Kassakurs abgezogen werden, um einen Terminkurs für eine Währung zu erhalten. Auf den Devisenmärkten werden Forward Spreads oder Punkte als Zwei-Wege-Quotes dargestellt. Das heißt, sie haben einen Angebotspreis und einen Angebotspreis. Bei einem Discount-Spread ist der Geldkurs höher als der Angebotspreis, während bei einem Premium-Spread der Geldkurs niedriger als der Angebotspreis ist.
Die zentralen Thesen
- Im Devisenhandel sind Termingeschäfte die Anzahl der Basispunkte, die zum aktuellen Kassakurs eines Währungspaars addiert oder von diesem abgezogen werden, um den Terminkurs für die Lieferung an einem bestimmten Wertdatum zu bestimmen.
- Ein Discount Spread sind die Devisenterminkontrakte, die vom Kassakurs abgezogen werden, um einen Terminkurs für eine Währung zu erhalten.
- Wenn dem Kassakurs Punkte hinzugefügt werden, spricht man von einer Forward-Prämie. Wenn Punkte vom Kassakurs abgezogen werden, handelt es sich um einen Forward-Rabatt.
Beispiele für Vorwärtspunkte
Vorwärtspunkte werden häufig in Zahlen wie +13,2 oder minus -270,68 angegeben. Diese stellen 1 / 10.000 dar, also bedeutet +13,2 0,00132, wenn sie zu einem Währungsspotpreis addiert werden.
Wenn beispielsweise der Euro gegenüber dem Dollar zum Kurs von 1,1350 für Spot gekauft werden kann und die Forward-Punkte +13,2 betragen, beträgt der Forward-Kurs 1,13632 (oder 1,1350 + 0,00132).
Allein anhand dieser Informationen können wir feststellen, dass der Zinssatz in den USA höher ist als in der Eurozone. Die positiven Forward-Punkte beim Kauf des EUR / USD zeigen, dass der Kurs umso weiter steigt, je weiter wir in die Zukunft gehen. Dies liegt daran, dass die Forward-Punkte die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen ausgleichen.
Wenn der Euro-Zinssatz 1% und der US-Zinssatz 2% beträgt, können Sie den Unterschied von 1% machen, indem Sie US-Dollar anstelle von Euro halten. Wenn also Wechselkurse für die Zukunft umgetauscht oder gesperrt werden (Terminkurs), muss dies berücksichtigt werden.