Vorausschauend
Was ist zukunftsorientiert?
Der Begriff „zukunftsgerichtet“ ist ein Geschäftsbegriff, der verwendet wird, um Vorhersagen über zukünftige Geschäftsbedingungen zu identifizieren, typischerweise bei börsennotierten Unternehmen. Der Begriff ist für Aktionäre nützlich, die die Unternehmensleitung konsequent nach ihren Erwartungen in der Zukunft fragen, um entsprechend Aktien kaufen oder verkaufen zu können.
Obwohl niemand die Zukunft mit absoluter Sicherheit vorhersagen kann, ist das Management oft am besten positioniert, um über die Unternehmenspläne für die kommenden Quartale zu sprechen, und es ist oft am geschicktesten, wenn es darum geht, zu analysieren, wie zukünftige Entwicklungen mit aktuellen Trends verzahnt werden können.
Einige Unternehmen bieten vierteljährlich Beratung an; andere von Jahr zu Jahr, wobei das erstere Modell mit größerer Wahrscheinlichkeit genauere Daten liefert.
Vorausschauendes Verständnis verstehen
Viele Unternehmen geben Haftungsausschlüsse ab, wenn sie zukunftsgerichtete Aussagen abgeben. Trotz des impliziten Verständnisses, dass bestimmte Aussagen weitgehend spekulativer Natur sind, weist die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC börsennotierte Unternehmen an, diesen Haftungsausschluss in alle veröffentlichten Managementmaterialien für Anleger aufzunehmen.
Diese Anforderung unterstreicht, dass Aktionäre grundsätzlich keine rechtlichen Schritte gegen die Unternehmensleitung einleiten dürfen, wenn sich zukunftsgerichtete Aussagen als unrichtig erweisen.
Beispiel für einen zukunftsgerichteten Haftungsausschluss
Ein Beispiel für einen Haftungsausschluss für zukunftsgerichtete Aussagen finden Sie im Abschnitt Investor Relations der Website von General Electric (GE). Zusammenfassend heißt es in ihrem Haftungsausschluss, dass alle öffentlichen Mitteilungen von GE und die SEC-Einreichungen „zukunftsgerichtete Aussagen“ über die zukünftigen Einnahmen, das organische Wachstum, die Cashflows, die Barumwandlungen, die Beiträge zur Rentenfinanzierung und den Gewinn je Aktie des Unternehmens enthalten können, die alle möglicherweise kommt letztendlich nicht zustande.
Das Management kann sich auch zu neuen Verordnungen und der US-Steuerreform äußern, die ebenfalls mit Vorsicht zu genießen sind. Alle diese Behauptungen und viele weitere Erklärungen in zukunftsgerichteten Aussagen werden möglicherweise nicht erfüllt, aber sie sind wertvoll, um einen Einblick in die Sicht des Managements auf das Geschäftsumfeld, die Situation des Unternehmens in diesem Umfeld und seine Ziele für zukünftiges Wachstum zu geben Veränderung.
Die zentralen Thesen
- „Zukunftsgerichtet“ ist ein Geschäftsbegriff, der verwendet wird, um Vorhersagen zu identifizieren, die börsennotierte Unternehmen über zukünftige Geschäftsbedingungen, Umstrukturierungen, Gewinnschätzungen und andere grundlegende Unternehmensinformationen machen.
- Zukunftsgerichtete Aussagen sind für Aktionäre von besonderem Nutzen, die diese Informationen verwenden, um Positionen im Unternehmen zu kaufen oder zu verkaufen.
- Um Rechtsstreitigkeiten gegen sie zu reduzieren, fügen Unternehmen automatisch rechtliche Haftungsausschlüsse in alle nach außen gerichteten Investor-Relations-Materialien ein und behaupten, dass die darin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen lediglich spekulativ sind.
Gesetz zur Reform des privaten Wertpapierrechtsstreits
In den Vereinigten Staaten sieht der Private Securities Litigation Reform Act von 1995 oder PSLRA bestimmte Safe-Harbor Bestimmungen gegen betrügerische Ansprüche vor, die sich auf zukunftsgerichtete Aussagen beziehen. Ursprünglich zur Eindämmung leichtfertiger oder ungerechtfertigter Wertpapierklagen erlassen, verlangte die PSLRA von den Klägern, die spezifischen betrügerischen Aussagen vorzulegen, die ihrer Meinung nach die beklagte Partei gemacht hatte.
Insbesondere hat der Oberste Gerichtshof der Vereinigten Staaten mehrere Elemente beschrieben, die ein Kläger gemäß PSLRA beweisen muss, wie zum Beispiel:
- Der Beklagte hat eine wesentliche Falschdarstellung oder Unterlassung vorgenommen
- Die oben genannte Falschdarstellung steht in direktem Zusammenhang mit dem Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers
- Nachweis der Verlustverursachung, d. h. die Transaktion führte zu einem Vermögensverlust