Forward Commitment
Was ist ein Forward Commitment?
Ein Forward Commitment ist eine vertragliche Vereinbarung zur Durchführung einer Transaktion in der Zukunft. Ein Forward Commitment gibt die zu verkaufende Ware oder Ware, den Preis, das Zahlungsdatum und das Lieferdatum an.
Terminzusagen sind in mehreren Arten von Derivaten enthalten, darunter Terminkontrakte, Terminkontrakte und Swaps.
Die zentralen Thesen
- Eine Forward Commitment ist eine verbindliche Vereinbarung zur Durchführung einer bestimmten Transaktion zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt.
- Terminzusagen werden verwendet, um die Unsicherheit und das Risiko im Zusammenhang mit der Transaktion zu reduzieren, insbesondere das Risiko im Zusammenhang mit der Preisvolatilität.
- Terminzusagen sind auf den Terminmärkten üblich, aber nicht darauf beschränkt.
Verständnis einer Forward-Verpflichtung
Terminzusagen ermöglichen es zwei Parteien, die Risiken und Unsicherheiten im Zusammenhang mit einer geplanten Transaktion in der Zukunft zu reduzieren. Zum Beispiel weiß ein Produzent einer Ware wie Weizen, dass er seine Ernte irgendwann nach der Ernte verkaufen muss. Ein Futures-Kontrakt mit einem Forward Commitment ermöglicht es dem Produzenten, im Voraus einen Käufer zu finden und den Verkaufspreis für den Produzenten und den Käufer über denselben Zeitraum festzulegen. Wenn es verwendet wird, um einen Preis zu fixieren, wird dies als Forward Hedge bezeichnet.
Termingeschäfte können in Form von Derivatkontrakten, insbesondere börsengehandelten Terminkontrakten, gehandelt werden. So kann die Vereinbarung zwischen dem Hersteller und dem Endkunden zwischen Parteien gehandelt werden, die kein direktes Interesse daran haben, das zugrunde liegende Produkt tatsächlich zu erhalten.
Andere Arten von Forward Commitments
Terminverpflichtungen sind aufgrund ihrer starken Verwendung auf den Terminmärkten eng mit Rohstoffen verbunden, aber der Begriff gilt im Allgemeinen für jede Vereinbarung, bei der zwei Parteien die Bedingungen einer zukünftigen Transaktion lange vor ihrem Eintreten vereinbaren.
Terminzusagen können den zukünftigen Kauf von Finanzprodukten oder anderen Vermögenswerten abdecken, bei denen zwei Parteien die Preisvolatilität für einen bestimmten Zeitraum beseitigen möchten. In der Regel ist ein Forward Commitment für Produkte reserviert, bei denen zwischen Erstellung und Verkauf eine zeitliche Verzögerung besteht, wie bei einem Rohstoff, der gewonnen oder geerntet wird.
Auch bei Krediten kommt ein Forward Commitment zum Einsatz. Bauherren können mit einer Bank eine Forward-Verpflichtung eingehen, um die Zinssätze und die Bedingungen eines Darlehens festzulegen, bevor das Darlehen tatsächlich für die Entwicklung benötigt wird. Dies gibt dem Kreditnehmer die Sicherheit, dass er bei Bedarf über die Mittel verfügt, während der Kreditgeber die Möglichkeit hat, zukünftige Geschäfte genauer zu prognostizieren.
Forward Commitment versus Eventual Claims
Derivate können Terminzusagen oder Eventualforderungen enthalten. Während ein Forward Commitment eine Verpflichtung zur planmäßigen Durchführung der Transaktion enthält, enthält eine Eventualforderung das Recht zur Durchführung der Transaktion, jedoch nicht die Verpflichtung. Infolgedessen variieren die Auszahlungsprofile zwischen diesen Derivaten, was sich auf den Handel der Kontrakte selbst auswirkt.
Der Wert eines Derivats mit Forward-Engagement bewegt sich mehr oder weniger im Gleichschritt mit dem Preis des Basisprodukts. Im Gegensatz dazu steigt oder sinkt bei einem Derivat mit Eventualforderungen die Wahrscheinlichkeit, dass das Recht gewinnbringend ausgeübt wird.