Lesen Sie das Formular 10-K, um bessere Aktien auszuwählen
Formular 10-K ist die umfassendste Zusammenstellung von Informationen zu einem Unternehmen. Der 10-K ist ein Dokument, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) für alle öffentlichen Unternehmenverlangt wird. Es ist die beste Informationsquelle über ein Unternehmen und bietet unter anderem eine Beschreibung des Geschäfts und der Branche, Risiken, eine Zusammenfassung der Gerichtsverfahren und Abschlüsse. Es ist sowohl eine quantitative als auch eine qualitative Überprüfung.
Dieses Dokument hat jedoch seine Nachteile, von denen das offensichtlichste darin besteht, dass es rückwärtsgerichtet ist. Außerdem kann das 10-K-Format überwältigend sein, da das Dokument häufig mehr als 100 Seiten umfasst. Zusätzlich zu anderen Daten, die Investoren über ein Unternehmen sammeln, bietet der 10-K wichtige Informationen, die Investoren benötigen, um ein Investment-Puzzle zusammenzustellen.
Form 10-K auflösen
Ein 10-K hat viele verschiedene Abschnitte, sogenannte Gegenstände, die in Teile zerlegt sind.
Teil I konzentriert sich auf eine Beschreibung des Unternehmens und des Geschäfts. Dieser Abschnitt enthält in der Regel statische Informationen, die für jeden Anleger nützlich sind, der ein allgemeines Verständnis der Branche und des Unternehmens benötigt. Es hat verschiedene Bereiche, einschließlich Geschäft, Risikofaktoren und Gerichtsverfahren. Anleger sollten diesen Abschnitt lesen, auch wenn sie mit dem Unternehmen oder Geschäft vertraut sind, und dabei besonders auf Änderungen in der Sprache achten, insbesondere im Zusammenhang mit Risikofaktoren und Gerichtsverfahren.
Das Unternehmen wird in der Regel auch ein Update zur Wettbewerbsfähigkeit der Branche bereitstellen, einschließlich Geschäftstrends und anderer relevanter Informationen, die sich auf den Marktanteil und die Fähigkeit des Unternehmens auswirken können, seine Ziele zu erreichen. Beispielsweise würden neue Gesetze oder Vorschriften der Bundesregierung aufgenommen, die sich auf die Fähigkeit des Unternehmens auswirken könnten, das Geschäft zu betreiben.
Teil II konzentriert sich auf die finanziellen Ergebnisse des Unternehmens. Dies beinhaltet die sehr wichtige Managementdiskussion und -analyse (MD & A). Das MD & A informiert den Investor über die Erklärung des Managements zu den Finanzergebnissen und den Faktoren, die das vergangene Jahr beeinflusst haben. Eine Zusammenfassung der finanziellen Leistung, eine Diskussion über Akquisitionen oder Veräußerungen sowie eine vergleichende Analyse des laufenden Berichtsjahres zum Vorjahr und des Vorjahres bis zu zwei Jahren zuvor sind hier aufgeführt.
Teil III konzentriert sich auf Corporate -Governance – Themen wie Vergütung vonFührungskräften. Es erfordert auch Informationen über den Ethikkodex des Unternehmens und bestimmte Qualifikationen für Direktoren und Ausschüsse des Verwaltungsrates .
Teil IV enthält Exponate, einschließlich des tatsächlichen Jahresabschlusses. Es erfordert Elemente wie die Satzung des Unternehmens, Informationen zu wesentlichen Verträgen und eine Liste der Tochterunternehmen des Unternehmens.
Einstieg
Das Formular 10-K finden Sie zusammen mit anderen von der SEC geforderten Formularen und Anlegerinformationen auf Unternehmenswebsites, in der Regel in einem Abschnitt „Investoren“ oder „Investor Relations“. Darüber hinaus veröffentlicht die SEC diese Dokumente auf derEDGAR -Website.
Der beste Ausgangspunkt für Anleger, die mit einem Unternehmen oder einer Branche nicht vertraut sind, ist am Anfang des Dokuments, Teil I, Punkt 1: Unternehmen. Ein Branchenüberblick soll dem Anleger ein Bild von der Wettbewerbslandschaft, den Chancen und Risiken unter Risikogesichtspunkten geben.
Darüber hinaus werden unternehmensspezifische qualitative Informationen erörtert, einschließlich unternehmens- und branchenspezifischer Gerichtsverfahren. Im Allgemeinen wird auch eine Wettbewerbsanalyse bereitgestellt. In der Regel werden die Namen aller Wettbewerber besprochen. Anleger können den Wortlaut des aktuellen 10-K mit dem Wortlaut des vorherigen 10-K vergleichen und dabei auf Tonschwankungen achten, um festzustellen, ob geringfügige Änderungen aufgetreten sind, die sich auf das zukünftige Betriebsumfeld auswirken können.
Sobald allgemeine Kenntnisse über die Branche und das Unternehmen vorliegen, können in Teil II, Abschnitt MD & A, weitere unternehmensspezifische Informationen ermittelt werden.
Unternehmensgrundlagen, Perspektiven für neue Unternehmen oder Produkte und Risiken sowie ein Vergleich mit den finanziellen Ergebnissen der letzten zwei Jahre werden bereitgestellt. Darüber hinaus werden in diesem Abschnitt Informationen zu Geschäftsbereichen offengelegt und erörtert. Oft trennen Unternehmen mit multinationalen oder multisegmentalen Geschäftsbereichen die operativen Ergebnisse von den konsolidierten Ergebnissen, damit Anleger die Wachstumstreiber für das Unternehmen analysieren können.1 Die Überprüfung der Ergebnisse auf konsolidierter Basis ist nützlich, aber das Verständnis, was die Leistung des Unternehmens über eine Segmentanalyse beeinflusst, erhöht die Fähigkeit eines Anlegers, zu bestimmen, ob die Investition in Zukunft rentabel sein könnte.
Was ist in den Zahlen?
Formular 10-K enthält den Jahresabschluss – die Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung (Gewinn- und Verlustrechnung), Erklärung des Bilanzgewinnes und Kapitalflussrechnung – für das laufende Berichtsjahr und bis zu den letzten fünf Jahren. Dies ist eine gute Gelegenheit, die jährliche finanzielle Leistung im Jahresvergleich zu vergleichen. Oft verwenden Anleger eine Prozent-Umsatz-Methode, um die Zahlen zu analysieren.
Darüber hinaus prüfen Anleger gerne bestimmte Finanzkennzahlen, um festzustellen, ob sich die finanzielle Leistung verbessert oder verringert. Der Vergleich über mehrere Jahre macht diese Informationen sehr hilfreich.
(Möchten Sie mehr über Abschlüsse erfahren? Schauen Sie sich unseren Leitfaden zu den 12 wichtigen Informationen zu Abschlüssen an.)
Weitere 10-K-Komponenten
Das Formular 10-K enthält auch die Anforderungen des Securities Exchange Act von 1934 und der Sarbanes-Oxley Vorschriften – die Bestätigung des Managements, dass sie die im Bericht enthaltenen Ergebnisse bestätigen. Die Abschlussprüfer geben auch auf der Grundlage ihrer Prüfung ein Prüfungsurteil ab. Viele Anleger geben diese Exponate weiter, aber sie sind ein wichtiges Ergebnis der Gesetzgebung, nachdem mehrere Betrugsfälle zu einem Verlust der Aktionäre geführt haben.
Auf der ersten Seite ist die Anzahl der ausgegebenen Aktien zum Veröffentlichungsdatum des Berichts aufgeführt. Anleger werden feststellen, dass diese Aktienanzahl von den Zahlen abweicht, die zur Berechnung des Ergebnisses je Aktie in der Gewinn- und Verlustrechnung verwendet wurden. Die Anzahl der in der Gewinn- und Verlustrechnung verwendeten ausstehenden Aktien entspricht dem durchschnittlichen Umlauf der Aktien während des Berichtszeitraums und nicht dem Endwert.
Einreichung von Änderungen
Formular 10-K / A zusammengestellt und eingereicht,wenn das Unternehmen eine macht Änderung an das 10-K -Formular,nachdem es veröffentlicht wurde. Es ist nicht ungewöhnlich, ein 10-K / A einzureichen. Anleger sollten diese Änderungen überprüfen, um sicherzustellen, dass sie die Anlagethese nicht wesentlich ändern.
Das Fazit
Das Formular 10-K bietet einen umfassenden Überblick über die Branche und das Unternehmen, der den Anlegern bei der Erstellung einer Anlagethese helfen soll. Obwohl es sich um ein äußerst langwieriges Dokument handelt, erhalten Anleger durch die Überprüfung der darin enthaltenen Informationen eine wertvolle Perspektive. Neue Anleger, die versuchen, ein Unternehmen zu verstehen, sollten das Dokument nicht nur prüfen, sondern aktuelle Anleger, die bereits mit dem Unternehmen vertraut sind, sollten es auch überprüfen, um Änderungen an den Informationen zu analysieren, die Änderungen im Geschäfts- und Betriebsumfeld widerspiegeln, da diese die Fähigkeiten eines Unternehmens beeinträchtigen können zu betreiben und zu wachsen.
(Weitere Informationen finden Sie unter Flowback-Definition.)