Verfallener Anteil
Was ist eine verfallene Aktie?
Ein verfallener Anteil ist ein Anteil an einem börsennotierten Unternehmen, den der Eigentümer verliert (oder verfällt), indem er es versäumt, einer Reihe von Kaufanforderungen nachzukommen. Ein Verfall kann beispielsweise eintreten, wenn ein Aktionär eine geschuldete Zuteilung ( Tagesgeld ) nicht zahlt oder seine Aktien während einer Sperrfrist verkauft oder überträgt.
Bei Verfall einer Aktie schuldet der Aktionär kein Restguthaben mehr und gibt einen möglichen Veräußerungsgewinn aus den Aktien ab, die automatisch in das Eigentum der emittierenden Gesellschaft zurückfallen.
Die zentralen Thesen
- Anteile an börsennotierten Unternehmen, die ein Eigentümer verliert oder aufgibt, weil er bestimmte Kaufverträge oder Beschränkungen nicht einhält, gelten als verfallen.
- Bei verfallenen Aktien schuldet der Aktionär kein Restguthaben mehr und verzichtet auf einen allfälligen Gewinn aus den Aktien.
- Verfallene Aktien fallen an das ausgebende Unternehmen zurück, beispielsweise wenn ein Mitarbeiter kündigt, bevor die Aktienoptionen vollständig erdient sind.
- Das emittierende Unternehmen kann verwirkte Aktien zu jedem gewünschten Preis erneut ausgeben. In der Regel erfolgt die Neuausgabe mit einem Abschlag auf den ursprünglichen Preis.
So funktionieren verfallene Aktien
Angenommen, ein Investor namens David erklärt sich bereit, 5.000 Aktien eines Unternehmens zu kaufen, wobei eine anfängliche Zahlung von 25 % erforderlich ist, gefolgt von drei nachfolgenden jährlichen Raten von 25 %, die gemäß einem vom Unternehmen vorgegebenen Zeitplan fällig werden. Wenn David bei einer geplanten Rate im Stich gelassen wird, kann das Unternehmen seine gesamten 5.000 Aktien beschlagnahmen, und David würde leider jedes Geld verlieren, das er zuvor bezahlt hat.
Unternehmen sind nicht verpflichtet, Aktien von säumigen Aktionären zu beschlagnahmen, sondern können Anlegern stattdessen Nachfristen zur Zahlung des geschuldeten Geldes einräumen.
Mitarbeiteranteilsverlust
In bestimmten Fällen bieten Unternehmen Aktienkaufpläne für Mitarbeiter an, bei denen Mitarbeiter einen Teil ihres Gehalts für den Kauf von vergünstigten Aktien eines Unternehmens verwenden können. Allerdings sind diese Programme oft mit Einschränkungen verbunden. In vielen Fällen kann eine Aktie nicht innerhalb eines definierten Zeitraums nach dem Erstkauf verkauft oder übertragen werden.
Darüber hinaus kann ein Mitarbeiter bei einem vorzeitigen Ausscheiden aus dem Unternehmen zum Verfall der erworbenen Aktien verpflichtet werden. Wenn dagegen ein Mitarbeiter für eine bestimmte Zeit im Unternehmen bleibt, wird er vollständig in diese Aktien verfallen und kann sie nach Belieben einlösen.
Sobald ein Mitarbeiter Aktien verwirkt, die er im Rahmen eines Mitarbeiteraktienkaufplans erworben hat, erhält er diese Aktien möglicherweise nie wieder, sollte das Unternehmen sie erneut ausgeben.
Beispiel für verfallene Aktien
Unternehmen nutzen Aktienkaufpläne, um die Mitarbeiterbindung zu fördern. Ebenso bieten Unternehmen ihren Mitarbeitern Prämien in Form von Restricted Stock Units an, die sie im Laufe der Zeit schrittweise verteilen. Ein Mitarbeiter kann beispielsweise 80 Restricted Stock Units im Rahmen eines jährlichen Bonus erhalten. Um diesen geschätzten Mitarbeiter jedoch zu einem längeren Verweilen zu bewegen, werden die ersten 20 Einheiten im zweiten Jahr nach dem Bonus, 20 im dritten Jahr, 20 im vierten Jahr und 20 im fünften Jahr übertragen. Wenn der Mitarbeiter nach dem zweiten Jahr kündigt, werden nur 20 Aktieneinheiten übertragen und die anderen 60 verfallen.
Wiederausgabe verfallener Aktien
Verfallene Aktien gehen in das Eigentum der ausgebenden Gesellschaft über, die berechtigt ist, die Aktien entweder zum Nennwert, zu einem Aufschlag oder zu einem Abschlag (zu einem Preis unter ihrem Nennwert) wieder auszugeben . Diese Entscheidung liegt in den Händen des Verwaltungsrats eines Unternehmens, der in der Regel verfallene Aktien mit einem Abschlag wieder ausgibt.
Wenn die Aktien jedoch ursprünglich zum Nennwert ausgegeben wurden, entspricht der maximale Abschlag für die wieder ausgegebenen Aktien dem auf die Aktien verfallenen Betrag. Darüber hinaus kann der Vorstand, wenn die Satzung einer Gesellschaft dies zulässt, verfallene Aktien an einen Dritten wieder ausgeben, aber nicht diese Aktien an den säumigen Aktionär zurückgeben.