Devisenreserven
Was sind Devisenreserven?
Die Devisenreserven sind Vermögen auf Reserve von einer gehaltenen Zentralbank in Fremdwährungen. Diese Reserven dienen zur Absicherung von Verbindlichkeiten und zur Beeinflussung der Geldpolitik. Es umfasst alle ausländischen Gelder, die von einer Zentralbank wie der US-Notenbank Federal Reserve gehalten werden.
Die zentralen Thesen
- Devisenreserven sind auf eine Fremdwährung lautende Vermögenswerte, die von einer Zentralbank gehalten werden.
- Dazu können Fremdwährungen, Anleihen, Schatzwechsel und andere Staatspapiere gehören.
- Die meisten Devisenreserven werden in US-Dollar gehalten, wobei China der größte Inhaber von Devisenreserven der Welt ist.
- Ökonomen schlagen vor, dass es am besten ist, Devisenreserven in einer Währung zu halten, die nicht direkt mit der eigenen Währung des Landes verbunden ist.
Wie Devisenreserven funktionieren
Devisenreserven können Banknoten, Einlagen, Anleihen, Schatzwechsel und andere Staatspapiere umfassen. Diese Vermögenswerte dienen vielen Zwecken, werden jedoch vor allem gehalten, um sicherzustellen, dass eine zentrale Regierungsbehörde über Reservemittel verfügt, wenn ihre Landeswährung schnell an Wert verliert oder insgesamt zahlungsunfähig wird.
In Ländern auf der ganzen Welt ist es gängige Praxis, dass ihre Zentralbanken einen erheblichen Teil ihrer Devisenreserven halten. Die meisten dieser Reserven werden in US-Dollar gehalten, da dies die meistgehandelte Währung der Welt ist. Nicht selten setzen sich die Devisenreserven auch aus dem britischen Pfund (GBP), dem Euro (EUR), dem chinesischen Yuan (CNY) oder dem japanischen Yen (JPY) zusammen.
Ökonomen vermuten, dass es besser ist, die Devisenreserven in einer Währung zu halten, die nicht direkt mit der eigenen Währung des Landes verbunden ist, um eine Barriere für den Fall eines Marktschocks zu schaffen. Diese Praxis ist jedoch schwieriger geworden, da Währungen stärker miteinander verflochten sind und der globale Handel einfacher geworden ist.
Devisenreserven dienen nicht nur der Besicherung von Verbindlichkeiten, sondern beeinflussen auch die Geldpolitik.
Beispiel für Devisenreserven
Der weltweit größte Inhaber von Devisenreserven ist China, ein Land, das mehr als 3 Billionen US-Dollar seiner Vermögenswerte in einer Fremdwährung hält. Die meisten ihrer Reserven werden in US-Dollar gehalten. Einer der Gründe dafür ist, dass dies die Abwicklung des internationalen Handels erleichtert, da der größte Teil des Handels mit dem US-Dollar abgewickelt wird.
Saudi-Arabien verfügt zudem über beträchtliche Devisenreserven, da das Land hauptsächlich auf den Export seiner riesigen Ölreserven angewiesen ist. Wenn die Ölpreise rapide fallen, könnte ihre Wirtschaft darunter leiden. Sie halten große Mengen ausländischer Gelder in Reserven, um in diesem Fall als Puffer zu fungieren, auch wenn es nur eine vorübergehende Lösung ist.
Die US-Devisenreserven beliefen sich im Januar 2020 auf 129 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 3,1 Billionen US-Dollar in China.
Russlands Devisenreserven werden hauptsächlich in US-Dollar gehalten, ähnlich wie im Rest der Welt, aber das Land hält auch einen Teil seiner Reserven in Gold. Da Gold ein Rohstoff mit einem zugrunde liegenden Wert ist, besteht das Risiko, sich im Falle eines wirtschaftlichen Niedergangs Russlands auf Gold zu verlassen, darin, dass der Wert von Gold nicht hoch genug ist, um den Bedarf des Landes zu decken.
Eine weitere Gefahr bei der Verwendung von Gold als Reserve besteht darin, dass der Vermögenswert nur das wert ist, was ein anderer dafür zu zahlen bereit ist. Während eines Wirtschaftscrashs würde dies die Macht, den Wert der Goldreserven und damit Russlands finanziellen Rückfall zu bestimmen, in die Hände des kaufwilligen Unternehmens legen.