Devisen-Swap
Was ist ein Fremdwährungstausch?
Ein Devisenswap, auch als FX-Swap bezeichnet, ist eine Vereinbarung zum Währungsumtausch zwischen zwei ausländischen Parteien. Die Vereinbarung besteht aus dem Austausch von Kapital- und Zinszahlungen für ein in einer Währung gewährtes Darlehen gegen Kapital- und Zinszahlungen für ein gleichwertiges Darlehen in einer anderen Währung. Eine Partei leiht sich eine Währung von einer zweiten Partei aus, da sie dieser Partei gleichzeitig eine andere Währung leiht.
Die zentralen Thesen
- Ein Devisenswap ist eine Vereinbarung zum Austausch von Währungen zwischen zwei ausländischen Parteien, bei der Kapital- und Zinszahlungen für ein in einer Währung gewährtes Darlehen gegen ein gleichwertiges Darlehen in einer anderen Währung getauscht werden.
- Es gibt zwei Haupttypen von Währungsswaps: Fixed-for-Fix-Währungsswaps und Fixed-for-Floating-Swaps.
Fremdwährungsswaps verstehen
Der Zweck eines Laufzeit von bis zu 10 Jahren durchgeführt werden. Währungsswaps unterscheiden sich von Zinsswaps dadurch, dass sie auch Hauptbörsen betreffen.
Bei einem Währungsswap zahlt jede Partei während der gesamten Laufzeit des Darlehens weiterhin Zinsen auf die getauschten Kapitalbeträge. Nach Ablauf des Swaps werden die Kapitalbeträge erneut zu einem im Voraus vereinbarten Kurs (der das Transaktionsrisiko vermeiden würde ) oder zum Kassakurs umgetauscht.
Es gibt zwei Haupttypen von Währungsswaps. Die Fest für fest Währungsswap beinhaltet in einer Währung gegen eine festen Zinszahlungen in einer anderen feste Zinszahlungen auszutauschen. Beim Fixed-for-Floating Swap werden feste Zinszahlungen in einer Währung gegen variabel verzinsliche Zahlungen in einer anderen Währung ausgetauscht. Bei der letztgenannten Art von Swap wird der Kapitalbetrag des zugrunde liegenden Kredits nicht umgetauscht.
Beispiele für Devisenswaps
Ein häufiger Grund für einen Währungsswap ist die Sicherung billigerer Schulden. Beispielsweise leiht sich das europäische Unternehmen A 120 Millionen US-Dollar von dem US-amerikanischen Unternehmen B aus. Gleichzeitig verleiht das europäische Unternehmen A dem US-amerikanischen Unternehmen B 100 Millionen Euro. Der Umtausch basiert auf einem Kassakurs von 1,2 USD, der an den Londoner InterBank Offered Rate (LIBOR) gekoppelt ist. Der Deal ermöglicht die Aufnahme von Krediten zum günstigsten Zinssatz.
Darüber hinaus setzen einige Institute Währungsswaps ein, um das Risiko erwarteter Wechselkursschwankungen zu verringern. Wenn US-Unternehmen A und Schweizer Unternehmen B die Währungen des jeweils anderen (Schweizer Franken bzw. USD) erhalten möchten, können die beiden Unternehmen ihre jeweiligen Engagements über einen Währungsswap reduzieren.
Während der Finanzkrise im Jahr 2008erlaubtedie Federal Reserve mehreren Entwicklungsländern, die mit Liquiditätsproblemen konfrontiert waren, die Option eines Währungsswaps für Kreditzwecke.