11 Juni 2021 13:04

Verzicht auf Einnahmen

Was sind ausstehende Einnahmen?

Das entgangene Ergebnis stellt die Differenz zwischen dem   tatsächlich erzielten Ergebnis und dem Ergebnis dar, das ohne Gebühren, Aufwendungen oder Zeitverlust hätte erzielt werden können. Die entgangenen Gewinne stellen das Investitionskapital dar, das der Anleger für Investitionsgebühren ausgegeben hat. Die Annahme ist, dass es eine bessere Rendite gegeben hätte, wenn der Anleger niedrigeren Gebühren ausgesetzt gewesen wäre. Das Konzept des entgangenen Einkommens wird normalerweise verwendet, wenn es sich um Verkaufsgebühren, Verwaltungsgebühren oder Gesamtkosten handelt, die an Fonds gezahlt werden.

Die zentralen Thesen

  • Ausstehende Gewinne stellen die Differenz zwischen den tatsächlichen Erträgen einer Investition und den Erträgen dar, die ohne Gebühren hätten erzielt werden können.
  • Ausstehende Gewinne sind daher das Investitionskapital, das der Anleger für Investitionsgebühren ausgegeben hat.
  • Das Konzept der entgangenen Gewinne geht davon aus, dass Anleger, die niedrigeren Gebühren ausgesetzt sind, bessere Marktrenditen erzielen.
  • Verkaufsgebühren und Betriebsgebühren, die einem Anleger in einen Investmentfonds entstehen, sind Beispiele für Anlagegebühren, die zu entgangenen Erträgen führen.

Vergangenes Einkommen verstehen

Der Verzicht auf Gewinne kann in Bezug auf die Anlageperformance das langfristige Wachstum  von Vermögenswerten und Anlagen erheblich beeinträchtigen . Den Anlegern werden in der Regel Gebühren für den Zugang zu Investmentfonds,  Exchange Traded Funds (ETFs) und anderen gepoolten  Anlageinstrumenten berechnet. Investmentfonds sind aktiv verwaltete Fonds, dh sie sind eine Sammlung von Wertpapieren, die von einem Portfoliomanager gekauft und verkauft werden. ETFs sind passiv verwaltete Fonds, dh sie bilden in der Regel einen Index wie den S & P 500 ab und haben daher niedrigere Gebühren als Investmentfonds.

Etwas so scheinbar Unschuldiges wie eine  Front-End-Ladung  oder eine Verwaltungsgebühr von 1%   kann dank der Wunder der zusammengesetzten Renditen im Laufe der Jahre Tausende von Dollar kosten . Anleger müssen die mit jeder Anlage verbundenen Kosten untersuchen, um die entgangenen Gewinne zu begrenzen.

Beispiele für ausstehende Einnahmen

Verkaufsgebühren

Verkaufsgebühren können für Anleger ein erheblicher Aufwand sein. Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) stellt den folgenden Zeitplan zur Verfügung, in dem mögliche Ausgabeaufschläge für Front-End-Ladungen für Anlagen in Investmentfonds aufgeführt sind. Die Tabelle zeigt auch die verschiedenen Haltepunkte, an denen die Verkaufsgebühren basierend auf der Höhe der investierten Mittel reduziert werden.

Verkaufsgebühren können an verschiedenen Stellen im Anlageprozess anfallen. Verkaufsgebühren sind Provisionen, die von Händlern erhoben werden und den Makler für Verkäufe entschädigen.

Nachfolgend finden Sie drei Beispiele für die Arten von Verkaufsgebühren und deren Auftreten.

  • Front-End  Verkaufsgebühren werden als Prozentsatz des Nominalbetrags oder der Erstinvestition zum Zeitpunkt des Kaufs berechnet. Mit Anteilen der Klasse A sind in der Regel Ausgabeaufschläge verbunden.
  • Back-End  Verkaufsgebühren werden als Prozentsatz des Nominalbetrags zum Zeitpunkt des Verkaufs der Investition berechnet. In der Regel werden den B-Anteilen eines Fonds Back-End-Verkaufsgebühren berechnet.
  • Aufgeschobene  Verkaufsgebühren sind Back-End-Verkaufsgebühren, die schrittweise gesenkt werden, solange die Anlage im Fonds verbleibt. Die Gebühren können eventuell auf Null reduziert werden. Latente Gebühren werden auch als bedingte latente Verkaufsgebühren bezeichnet, da die Gebühr davon abhängt, wie lange die Anlage im Fonds verbleibt.

Einzelne Anleger zahlen in der Regel niedrigere Gebühren, wenn sie mit einem Discount-Broker handeln, und auf vielen Plattformen müssen möglicherweise keine Verkaufsgebühren gezahlt werden. Verkaufsgebühren können häufig auch umgangen werden, indem direkt über die Fondsgesellschaft investiert wird.

Die Verkaufsgebühren für Transaktionen über Vermittler werden vom Investmentfonds festgelegt. Einige Investmentfonds bieten Anlegern eine Aufschlüsselung der Renditen mit und ohne Verkaufsgebühren. Beispielsweise meldet der ClearBridge Aggressive Growth Fund Renditen mit und ohne Verkaufsgebühren. Zum 10. November 2019 betrug die durchschnittliche einjährige Rendite des Fonds ohne Verkaufsgebühren 6,87%. Bei den Vertriebskosten betrug die Rendite 0,73%, wobei die Differenz von 6,14% den aufgrund der Vertriebskosten entgangenen Gewinn darstellt.

Das obige Beispiel zeigt, wie viel entgangenes Ergebnis die Rendite einer Investition beeinflussen kann. Durch Breakpoint-Rabatte können Verkaufsgebühren und -gebühren erheblich gesenkt werden, sodass mehr Gewinne der Investition reinvestiert oder zusammengesetzt werden können, was zu besseren langfristigen Renditen führt. Für Anleger ist es wichtig, die Breakpoint-Rabatte eines Investmentfonds zu untersuchen und eine Due Diligence-Prüfung durchzuführen, um festzustellen, ob Sie sich qualifizieren und wenn ja, welche Anforderungen Sie haben.

Betriebskosten des Fonds

Anleger werden auch auf entgangene Gewinne aus den Betriebsgebühren von Investmentfonds stoßen. Die Betriebsgebühren für Investmentfonds umfassen in der Regel Verwaltungsgebühren, Vertriebsgebühren, Transaktionsgebühren und Verwaltungskosten. Ein Investmentfonds kann eine Bruttokostenquote und eine Nettokostenquote angeben, die diese Gebühren enthalten. Wenn eine Nettokostenquote angegeben wird, bestehen für den Fonds Verzichtserklärungen und Erstattungsvereinbarungen. Im Laufe der Zeit steigt die Kostenquote des Fonds in der Regel auf seine Bruttokostenquote an, wenn die Rabatte ablaufen.

Anleger können Managementgebühren und Brutto- / Nettokostenquoten berücksichtigen, wenn sie Fonds auf entgangene Gewinne vergleichen. Passiv verwaltete Fonds weisen normalerweise niedrigere Kostenquoten auf als aktiv verwaltete Fonds. Aktiv verwaltete Fonds erfordern höhere Verwaltungsgebühren und Transaktionskosten.

Angenommen, Sie müssen 10.000 USD investieren, und ein Fonds berechnet 0,5%, während der andere Fonds 2% berechnet. Beide Fonds bieten ein Engagement in einem ähnlichen Marktsegment. Wenn Sie in den 2% -Fonds investieren, verringert sich Ihre Anlagerendite jährlich um 200 USD. Die Investition in den 0,5% -Fonds kostet nur 50 USD. Wenn Sie sich für eine Anlage in den 2% -Fonds entscheiden, belaufen sich Ihre entgangenen Einnahmen aus den Fondsgebühren auf insgesamt 150 USD.

Rücknahmegebühren

Rücknahmegebühren können auch von Investmentfonds erhoben werden, um zu verhindern, dass Anleger kurzfristig handeln. Diese Gebühren werden von der Fondsgesellschaft festgelegt. Ihre Zahlungsfristen können zwischen 30 und 365 Tagen nach dem ersten Kauf liegen. Rücknahmegebühren werden für Handels- und Betriebskosten an den Fonds zurückgezahlt. Die Vermeidung von Rücknahmegebühren kann auch dazu beitragen, das Potenzial für entgangene Gewinne zu verringern.

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